东方红启兴三年持有混合A - 基金分析报告

基金分类：基金代码：910005.OF 一级类型：行业主题二级类型：周期基金经理：胡晓

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	-13.12%（38.30%）	-15.64%（38.30%）	-29.11%（52.48%）	19.65%（87.23%）	-0.80（15.60%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	3.84%（94.33%）	166.37%（94.33%）	-2.14%（67.38%）	21.80%（50.35%）	7.63（85.71%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	0.25%（89.36%）	2.98%（89.36%）	-6.87%（74.47%）	21.36%（62.41%）	0.14（88.65%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	-9.08%（44.68%）	-31.35%（44.68%）	-16.74%（56.03%）	18.07%（74.47%）	-1.73（14.89%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	-16.35%（58.87%）	-30.13%（58.87%）	-21.04%（63.83%）	18.56%（87.23%）	-1.62（14.18%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	-14.17%（21.28%）	-14.17%（21.28%）	-29.11%（52.48%）	18.85%（88.65%）	-0.75（7.80%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年	1.70%（12.59%）	0.85%（12.59%）	-29.11%（53.19%）	18.56%（81.56%）	0.05（12.59%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年	-0.81%（11.76%）	-0.27%（11.76%）	-29.11%（57.45%）	18.85%（79.43%）	-0.01（10.92%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y			-6.58%（89.58%）	17.93%（79.17%）
2021-12-31	2022-12-30	2022Y	-27.34%（13.54%）	-27.34%（13.54%）	-33.56%（16.19%）	26.17%（29.52%）	-1.04（27.08%）
2022-12-30	2023-12-29	2023Y	-22.28%（11.43%）	-22.28%（11.43%）	-32.16%（8.26%）	16.29%（28.10%）	-1.37（10.48%）
2023-12-29	2024-12-31	2024Y	-1.37%（28.10%）	-1.37%（28.10%）	-21.99%（35.04%）	19.42%（67.15%）	-0.07（27.27%）
2024-12-31	2025-12-31	2025Y	22.11%（22.63%）	22.11%（22.63%）	-15.07%（19.86%）	18.07%（70.21%）	1.22（19.71%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
香港互联网	17.9	8.4	7.81	9.1
香港公用	13.15	11.83	10.93	12.64
普钢	4.72	4.64	4.07	4.83
工业金属	5.7	3.71	3.14	0.0
电力燃气	4.17	6.74	0.0	2.02
香港有色	0.0	7.65	9.2	6.14
贵金属	0.0	7.83	8.33	6.12
香港地产	5.81	5.07	2.55	1.95
农化工	4.07	3.16	2.68	2.05
显示面板	2.27	2.03	2.41	5.64
铁路公路	3.56	2.77	2.95	3.05
保险	0.0	0.0	0.0	1.98
香港食品	1.91	0.0	0.0	0.0
印刷造纸	2.34	1.71	1.45	0.99
医疗器械	4.15	1.73	1.46	0.0

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
2057.HK	中通快递-W	9.8	香港周期	连续重仓9期	-8.51	7.48	12.84	1.8
9988.HK	阿里巴巴-W	7.14	香港科技	连续重仓8期	5.33	-28.38	15.2	1.47
1818.HK	招金矿业	6.14	香港周期	连续重仓3期	0.92	7.48	12.53	2.7
600547.SH	山东黄金	6.12	有色金属	连续重仓3期	13.75	-16.73	20.63	3.33	25.09	81.56	27.92	11.99
000725.SZ	京东方A	5.64	电子	连续重仓3期	-43.2	-41.11	54.04	2.4	25.0	9.53	24.43	18.29
600782.SH	新钢股份	3.37	钢铁	连续重仓7期	5.24	-5.9		0.32	-406.26	426.16	32.72	-34.78
601333.SH	广深铁路	3.05	交通运输	连续重仓6期	12.73	4.96	12.67	0.69	19.9	-7.79	4.44	1.28
0586.HK	海螺创业	2.83	香港周期		-29.27	7.48	7.84	0.36
600674.SH	川投能源	2.02	电力及公用事业		25.37	-1.23	14.61	1.49	-0.94	9.26	3.48	1.64
601628.SH	中国人寿	1.98	非银行金融		0.28	-4.53	6.9	1.67	125.97	-78.47	2.12	4.1
0700.HK	腾讯控股	1.96	香港科技		-10.19	-28.38	14.86	3.06
300761.SZ	立华股份	1.96	农林牧渔		33.03	11.05	26.37	1.48	-67.4	33.05	39.06	5.13
0175.HK	吉利汽车	1.95	香港制造	连续重仓2期	-15.48	-21.31	10.55	1.78
1030.HK	新城发展	1.95	香港金地	连续重仓5期	1.88	8.95	22.18	0.19
6862.HK	海底捞	1.69	香港消费	连续重仓3期	-10.16	0.01	13.2	5.34
000977.SZ	浪潮信息	1.68	计算机		-16.43	-14.55	40.23	4.62	82.77	9.94	27.18	19.56
3908.HK	中金公司	1.63	香港金地		-13.19	8.95	8.0	0.92
002011.SZ	盾安环境	1.55	机械	连续重仓3期	-1.12	-22.85	10.79	1.67	-8.75	6.61	6.53	3.99
3759.HK	康龙化成	1.52	香港医药		49.62	5.47	17.66	2.27
600019.SH	宝钢股份	1.45	钢铁		10.74	-5.9	11.67	0.58	30.43	4.48	6.03	4.11

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	85.22	0.99
交易收益		-0.01
香港周期	20.02	-1.1	-5.48	14.99
香港科技	10.16	1.23	12.1	-19.21
电子	9.24	-3.18	-34.47	-35.72
有色金属	6.12	1.16	18.87	-8.41
钢铁	4.83	0.45	9.38	-1.44
香港制造	4.28	-0.5	-11.73	-10.27
香港金地	3.58	0.04	1.22	11.72
基础化工	3.47	0.05	1.57	-18.2
电力及公用事业	3.25	0.39	12.04	2.94
交通运输	3.05	0.38	12.37	9.37
建材	2.4	-0.19	-8.08	-25.34
非银行金融	1.98	0.08	3.98	-2.06
农林牧渔	1.96	0.46	23.71	15.44
香港消费	1.69	-0.12	-6.85	3.32
计算机	1.68	-0.13	-7.59	-13.46
机械	1.55	0.24	15.53	-19.0
香港医药	1.52	1.06	69.57	12.97
房地产	1.38	0.46	33.55	6.18
汽车	1.03	0.14	13.27	-5.86
医药	1.03	0.06	6.29	8.34
轻工制造	0.99	0.01	1.04	-1.11

行业仓位变化

风格仓位变化

分市值仓位变化