交银国企改革灵活配置混合A - 基金分析报告

基金分类：基金代码：519756.OF 一级类型：全市场二级类型：价值基金经理：沈楠

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	0.65%（68.86%）	0.79%（68.86%）	-19.09%（42.29%）	19.69%（31.14%）	0.04（68.57%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	2.91%（60.57%）	110.82%（60.57%）	-3.66%（16.86%）	30.82%（10.00%）	3.60（35.36%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	1.65%（74.00%）	21.05%（74.00%）	-4.97%（47.71%）	24.14%（13.71%）	0.87（64.74%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	3.21%（90.57%）	13.28%（90.57%）	-8.54%（53.14%）	18.04%（26.29%）	0.74（82.18%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	-4.88%（62.00%）	-9.56%（62.00%）	-13.11%（59.43%）	19.11%（35.14%）	-0.50（67.71%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	5.30%（81.71%）	5.30%（81.71%）	-19.09%（42.29%）	18.59%（32.86%）	0.29（79.14%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年	17.02%（62.72%）	8.18%（62.72%）	-19.09%（45.14%）	15.62%（51.43%）	0.52（60.65%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年	20.98%（57.38%）	6.60%（57.38%）	-22.78%（43.43%）	17.77%（44.29%）	0.37（54.43%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y	20.39%（75.71%）	20.39%（75.71%）	-8.71%（81.20%）	13.88%（80.08%）	1.47（86.67%）
2021-12-31	2022-12-30	2022Y	4.64%（97.37%）	4.64%（97.37%）	-17.98%（83.28%）	17.98%（72.01%）	0.26（97.37%）
2022-12-30	2023-12-29	2023Y	-17.73%（23.21%）	-17.73%（23.21%）	-26.44%（21.47%）	13.57%（42.63%）	-1.31（19.80%）
2023-12-29	2024-12-31	2024Y	10.20%（62.50%）	10.20%（62.50%）	-16.61%（46.65%）	20.91%（37.03%）	0.49（58.65%）
2024-12-31	2025-12-31	2025Y	15.23%（46.94%）	15.23%（46.94%）	-6.71%（86.00%）	12.33%（71.14%）	1.24（49.56%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
航空航天兵装	13.42	16.55	16.53	18.6
旅游&服务	6.26	10.83	16.45	10.38
物流	0.0	3.3	1.46	0.95
化学制品	10.17	5.75	7.85	9.16
建筑	3.21	2.38	0.0	0.0
工业金属	8.0	3.69	5.04	0.0
非白酒	5.44	7.42	7.52	6.29
非住宅地产	3.18	3.8	8.19	4.48
创新药	3.29	0.91	0.59	0.0
电力燃气	3.03	0.0	0.0	0.0
半导体设备	5.44	4.92	0.89	0.0
电网设备	0.0	1.62	1.05	0.0
服务器	0.0	3.98	3.08	7.2
半导体设计	1.43	3.24	2.11	6.57
特钢	6.85	3.35	2.18	0.0

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
600893.SH	航发动力	8.75	国防军工	连续重仓9期	5.11	-18.55	162.38	2.55	92.75	-24.59	24.23	16.79
600309.SH	万华化学	7.89	基础化工	连续重仓4期	-1.17	-26.22	16.27	1.99	49.96	23.61	11.72	7.67
600754.SH	锦江酒店	6.14	消费者服务	连续重仓4期	-0.89	2.56	18.69	1.23	153.35	14.95	21.56	12.72
002179.SZ	中航光电	5.43	国防军工		-30.3	-18.55	50.54	4.2	-40.97	19.26	8.81	6.77
600872.SH	中炬高新	4.88	食品饮料		6.29	7.5	21.72	2.26	-13.22	0.7	6.26	4.37
600887.SH	伊利股份	4.61	食品饮料	连续重仓5期	17.65	7.5	12.54	2.81	24.64	4.1	15.1	3.95
001979.SZ	招商蛇口	4.48	房地产	连续重仓3期	18.27	-3.76	93.89	0.59	-97.45	31.26	7.04	4.54
000977.SZ	浪潮信息	4.22	计算机	连续重仓3期	-16.43	-14.55	40.23	4.62	82.77	9.94	27.18	19.56
600409.SH	三友化工	3.47	基础化工		-7.69	-26.22	740.89	0.92	-24.73	161.96	51.27	31.76
688347.SH	华虹宏力	3.42	电子		-50.79	-41.11	1184.37	12.92	269.07	187.06	86.88	49.59
688375.SH	国博电子	3.29	国防军工		-39.19	-18.55	137.88	10.0	-8.42	35.15	16.56	13.9
000066.SZ	中国长城	2.98	计算机		-38.16	-14.55	3046.09	5.62	112.85	17.96	2.86	13.14
600115.SH	中国东航	2.63	交通运输	连续重仓3期	-16.27	4.96	84.58	5.97	17.58	25.44	84.63	29.52
600372.SH	中航机载	2.17	国防军工	连续重仓3期	3.87	-18.55	45.79	1.39	32.62	17.11	11.45	7.78
300661.SZ	圣邦股份	2.03	电子		-38.61	-41.11	158.9	10.48	46.72	35.8	37.68	28.37
601211.SH	国泰海通	2.01	非银行金融		-10.17	-4.53	14.61	1.0	36.16	8.22	4.33	5.05
600356.SH	恒丰纸业	1.78	轻工制造	连续重仓4期	26.45	-7.89	10.78	0.81	38.92	10.16	10.24	6.73
600391.SH	航发科技	1.76	国防军工		25.53	-18.55	240.27	6.22	-10.99	49.51	40.19	27.15
601100.SH	恒立液压	1.7	机械		-16.04	-22.85	52.09	8.06	3.44	24.99	15.36	10.28
600600.SH	青岛啤酒	1.68	食品饮料		0.99	7.5	15.23	2.2	-0.09	2.0	2.33	1.74

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	85.71	3.83
交易收益		8.32
国防军工	21.89	-2.46	-11.24	-18.84
基础化工	12.07	0.48	3.98	-18.2
食品饮料	11.17	0.98	8.74	6.18
消费者服务	7.76	-0.07	-0.88	10.09
计算机	7.21	-1.12	-15.55	-13.46
电子	7.17	-2.84	-39.57	-35.72
房地产	4.48	0.94	20.93	6.18
非银行金融	4.25	-0.26	-6.02	-2.06
交通运输	3.57	-0.35	-9.78	9.37
机械	2.32	-0.15	-6.49	-19.0
轻工制造	1.79	0.8	44.8	-1.11
有色金属	1.22	-0.1	-8.45	-8.41
通信	0.78	-0.34	-43.3	-33.35
汽车	0.02	-0.0	-13.14	-5.86
医药	0.01	0.0	0.07	8.34
电力设备及新能源	0.0	-0.0	-15.63	-21.5
纺织服装	0.0	-0.0	-5.48	3.31
建筑	0.0	-0.0	-11.24	-0.95
电力及公用事业	0.0	-0.0	-7.06	2.94

行业仓位变化

风格仓位变化

分市值仓位变化