工银量化策略混合A - 基金分析报告

基金分类：基金代码：481017.OF 一级类型：全市场二级类型：量化基金基金经理：张乐涛

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	1.75%（85.20%）	2.12%（85.20%）	-18.19%（73.73%）	23.88%（54.43%）	0.09（84.48%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	-0.97%（75.00%）	-22.49%（75.00%）	-2.19%（81.65%）	17.20%（81.01%）	-1.31（61.08%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	-5.03%（75.00%）	-45.21%（75.00%）	-7.96%（75.32%）	18.26%（78.16%）	-2.48（23.10%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	-9.25%（47.47%）	-31.85%（47.47%）	-15.55%（57.28%）	22.47%（58.23%）	-1.42（40.51%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	-8.33%（80.54%）	-16.02%（80.54%）	-15.55%（75.32%）	23.29%（62.97%）	-0.69（84.56%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	6.19%（93.61%）	6.19%（93.61%）	-18.19%（74.05%）	22.73%（56.01%）	0.27（92.48%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年	36.62%（81.08%）	16.88%（81.08%）	-18.19%（74.68%）	18.70%（68.99%）	0.90（90.09%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年	48.39%（84.00%）	14.16%（84.00%）	-18.19%（80.38%）	18.35%（74.05%）	0.77（97.71%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y	17.08%（73.55%）	17.08%（73.55%）	-18.33%（36.99%）	21.34%（30.82%）	0.80（69.42%）
2021-12-31	2022-12-30	2022Y	-27.17%（19.18%）	-27.17%（19.18%）	-29.59%（33.13%）	20.45%（48.19%）	-1.33（17.81%）
2022-12-30	2023-12-29	2023Y	-15.59%（15.06%）	-15.59%（15.06%）	-24.17%（20.33%）	14.16%（35.16%）	-1.10（13.25%）
2023-12-29	2024-12-31	2024Y	12.22%（73.08%）	12.22%（73.08%）	-10.13%（85.71%）	17.65%（86.15%）	0.69（85.71%）
2024-12-31	2025-12-31	2025Y	31.74%（54.98%）	31.74%（54.98%）	-7.55%（80.14%）	14.00%（68.95%）	2.27（88.31%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
工业金属	20.44	27.88	18.09	12.47
贵金属	12.75	23.36	0.02	0.0
动力煤	10.46	13.27	4.68	1.96
白色家电	7.01	1.01	4.05	6.08
全国性银行	0.7	0.0	8.19	6.55
区域性银行	5.27	0.0	3.98	0.0
电力燃气	0.1	0.0	7.98	11.8
电池环节	3.69	1.46	0.91	4.29
保险	1.05	1.98	2.8	2.31
建筑	0.0	0.0	4.1	0.0
石油开采炼化	2.39	0.0	0.0	0.94
券商	0.0	1.39	2.5	2.71
消费电子	2.5	2.62	1.64	0.0
半导体设计	0.0	2.56	0.01	5.17
工程机械	3.53	5.0	1.26	1.0

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
601899.SH	紫金矿业	9.52	有色金属	连续重仓9期	15.94	-16.73	10.84	3.57	68.05	37.45	16.73	12.38
600900.SH	长江电力	7.24	电力及公用事业	连续重仓2期	14.46	-1.23	17.95	2.84	5.9	-0.7	2.09	0.91
000333.SZ	美的集团	6.08	家电	连续重仓9期	13.32	1.05	13.01	2.81	1.44	7.85	2.92	2.97
300750.SZ	宁德时代	4.29	电力设备及新能源	连续重仓9期	-39.32	-28.69	23.02	5.05	45.64	19.02	18.67	12.17
688041.SH	海光信息	3.04	电子		-45.69	-41.11	315.73	37.18	37.86	58.65	42.68	32.21
603993.SH	洛阳钼业	2.95	有色金属		-18.53	-16.73	15.55	4.54	65.73	30.95	12.06	9.55
000001.SZ	平安银行	2.58	银行		13.9	16.96	4.53	0.43	-0.09	1.05	1.68	1.51
002371.SZ	北方华创	2.57	电子	连续重仓3期	-39.18	-41.11	115.12	16.34	-5.88	24.99	23.52	17.87
600036.SH	招商银行	2.5	银行	连续重仓2期	20.88	16.96	5.94	0.79	2.1	1.87	2.17	2.0
601318.SH	中国平安	2.31	非银行金融	连续重仓9期	10.34	-4.53	6.51	0.88	32.72	-8.02	5.6	4.42
688256.SH	寒武纪	2.13	电子		-41.58	-41.11	368.97	81.91	198.61	219.02	162.09	104.82
601985.SH	中国核电	2.02	电力及公用事业		5.56	-1.23	22.56	1.55	-14.98	10.79	7.3	5.47
603259.SH	药明康德	1.99	医药		16.61	3.57	18.46	4.67	57.35	4.3	16.16	11.1
601088.SH	中国神华	1.96	煤炭	连续重仓9期	31.82	12.92	16.42	1.69	-2.39	13.47	1.9	1.44
600886.SH	国投电力	1.54	电力及公用事业		21.99	-1.23	14.33	1.54	6.58	5.11	4.21	1.83
601166.SH	兴业银行	1.47	银行		10.93	16.96	4.52	0.43	-2.38	2.7	1.66	1.4
600030.SH	中信证券	1.41	非银行金融	连续重仓3期	-11.42	-4.53	12.62	1.49	59.56	1.63	6.74	4.89
601688.SH	华泰证券	1.3	非银行金融		-13.61	-4.53	10.61	1.05	16.69	1.22	6.01	3.56
600795.SH	国电电力	1.0	电力及公用事业		9.87	-1.23	12.34	1.36	-4.6	-4.1	8.03	3.17
600031.SH	三一重工	1.0	机械	连续重仓4期	7.04	-22.85	18.88	1.75	16.61	20.91	18.39	10.83

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	60.82	5.03
交易收益		2.54
有色金属	12.49	2.24	17.97	-8.41
电力及公用事业	11.8	1.52	12.91	2.94
电子	8.44	-3.22	-38.21	-35.72
银行	6.55	1.09	16.64	16.76
家电	6.08	0.56	9.18	1.47
非银行金融	5.02	0.01	0.21	-2.06
电力设备及新能源	4.29	-1.03	-23.96	-21.5
医药	2.19	0.48	21.88	8.34
煤炭	1.96	0.53	27.09	18.67
机械	1.03	-0.02	-2.01	-19.0
石油石化	0.94	0.35	36.84	14.36
国防军工	0.03	-0.01	-45.1	-18.84
汽车	0.0	-0.0	-15.12	-5.86
基础化工	0.0	-0.0	-29.27	-18.2
交通运输	0.0	0.0	11.27	9.37
轻工制造	0.0	0.0	15.23	-1.11

行业仓位变化

风格仓位变化

分市值仓位变化