摩根行业轮动混合A - 基金分析报告

基金分类：基金代码：377530.OF 一级类型：行业主题二级类型：周期基金经理：梁鹏

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	-9.82%（46.81%）	-11.74%（46.81%）	-26.14%（65.25%）	24.00%（70.92%）	-0.49（43.26%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	3.62%（93.62%）	152.20%（93.62%）	-1.18%（84.40%）	13.98%（76.60%）	10.89（91.43%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	-0.27%（85.11%）	-3.11%（85.11%）	-6.20%（80.14%）	18.92%（69.50%）	-0.16（85.11%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	-7.26%（56.03%）	-25.77%（56.03%）	-15.64%（63.12%）	17.22%（78.01%）	-1.50（24.82%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	-19.90%（43.26%）	-35.95%（43.26%）	-23.94%（51.06%）	22.74%（72.34%）	-1.58（16.31%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	-5.45%（43.26%）	-5.45%（43.26%）	-26.14%（65.25%）	23.84%（67.38%）	-0.23（42.55%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年	16.82%（41.48%）	8.08%（41.48%）	-26.14%（65.96%）	21.19%（68.09%）	0.38（40.74%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年	12.76%（27.73%）	4.11%（27.73%）	-26.24%（68.09%）	22.25%（64.54%）	0.18（27.73%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y	26.17%（80.49%）	26.17%（80.49%）	-20.34%（44.79%）	31.20%（16.67%）	0.84（73.17%）
2021-12-31	2022-12-30	2022Y	-34.89%（4.17%）	-34.89%（4.17%）	-38.52%（1.90%）	27.14%（25.71%）	-1.29（7.29%）
2022-12-30	2023-12-29	2023Y	-18.77%（20.00%）	-18.77%（20.00%）	-28.89%（15.70%）	13.77%（58.68%）	-1.36（11.43%）
2023-12-29	2024-12-31	2024Y	-7.85%（10.74%）	-7.85%（10.74%）	-26.14%（11.68%）	24.64%（33.58%）	-0.32（13.22%）
2024-12-31	2025-12-31	2025Y	29.43%（28.47%）	29.43%（28.47%）	-13.09%（41.84%）	18.96%（65.96%）	1.55（26.28%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
电池环节	10.09	10.87	15.48	11.55
化学制品	6.76	9.53	9.17	8.8
养殖业	18.41	8.58	4.07	5.82
工业金属	7.03	14.53	14.93	5.0
PCB	3.68	3.15	3.87	1.52
石油开采炼化	5.1	5.04	5.41	10.67
建筑	3.8	0.0	0.0	0.0
化学原料	7.49	8.4	9.16	6.19
橡胶化纤	0.0	6.62	2.92	13.25
普钢	4.31	2.02	3.43	3.09
工程机械	3.29	0.0	0.0	0.0
农化工	0.0	8.91	9.26	2.87
原料药	8.39	0.0	0.0	0.0
消费电子	0.0	0.0	0.0	0.0
保险	0.0	3.31	1.15	0.0

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
601233.SH	桐昆股份	9.19	石油石化	连续重仓4期	0.65	11.57	15.52	1.28	318.29	151.13	26.78	17.03
603225.SH	新凤鸣	8.34	石油石化		-17.3	11.57	30.53	1.59	45.15	81.06	22.34	12.12
000683.SZ	博源化工	6.19	基础化工	连续重仓4期	-3.01	-26.22	20.93	1.64	-23.16	56.95	15.04	7.4
300750.SZ	宁德时代	5.84	电力设备及新能源	连续重仓9期	-39.32	-28.69	23.02	5.05	45.64	19.02	18.67	12.17
600309.SH	万华化学	4.29	基础化工	连续重仓2期	-1.17	-26.22	16.27	1.99	49.96	23.61	11.72	7.67
300390.SZ	天华新能	3.6	基础化工	连续重仓2期	-58.72	-26.22	56.79	6.29	2048.74	1396.95	245.35	96.77
000688.SZ	国城矿业	3.24	有色金属	连续重仓3期	-38.07	-16.73	49.59	14.25	229.25	294.77	78.01	60.55
002001.SZ	新和成	3.22	医药		-9.39	3.57	13.01	2.67	-1.32	13.83	4.64	3.47
600285.SH	羚锐制药	3.17	医药		4.85	3.57	13.93	3.63	-0.47	8.29	6.33	4.32
001203.SZ	大中矿业	3.09	钢铁	连续重仓3期	-39.13	-5.9	68.65	6.53	-6.02	116.39	81.0	49.79
002714.SZ	牧原股份	2.6	农林牧渔	连续重仓5期	18.92	11.05	20.65	2.41	-104.06	4.29	38.97	-2.32
600160.SH	巨化股份	2.59	基础化工		-44.45	-26.22	34.51	6.95	37.82	44.8	16.78	10.24
600426.SH	华鲁恒升	2.37	基础化工	连续重仓3期	6.49	-26.22	13.58	1.49	26.25	21.28	10.26	6.37
002064.SZ	华峰化学	2.35	基础化工	连续重仓3期	-5.67	-26.22	23.29	1.72	69.54	47.6	15.63	8.65
600869.SH	远东股份	2.27	电力设备及新能源		-53.37	-28.69	677.94	17.27	369.65	1512.51	244.21	133.06
002240.SZ	盛新锂能	2.25	有色金属		-55.03	-16.73		3.82	175.63	100.56	14.49	19.89
603737.SH	三棵树	1.92	基础化工	连续重仓3期	-10.5	-26.22	27.48	7.23	14.77	37.55	21.52	11.92
600259.SH	中稀有色	1.76	有色金属		-39.38	-16.73	136.09	9.46	506.64	367.12	85.68	41.96
300438.SZ	鹏辉能源	1.62	电力设备及新能源		-53.06	-28.69	72.59	7.36	390.48	231.49	95.7	49.51
000949.SZ	新乡化纤	1.61	基础化工		-16.72	-26.22	36.68	1.55	205.95	147.06	47.21	29.59

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	81.68	-8.86
交易收益		-0.07
基础化工	29.41	-1.68	-5.71	-18.2
石油石化	19.0	-0.62	-3.28	14.36
电力设备及新能源	10.22	-3.24	-31.74	-21.5
有色金属	7.25	-2.39	-33.0	-8.41
医药	6.45	-0.15	-2.31	8.34
钢铁	3.09	-0.81	-26.18	-1.44
农林牧渔	2.6	0.46	17.52	15.44
电子	1.52	-0.68	-44.54	-35.72
交通运输	1.09	0.0	0.22	9.37
食品饮料	1.04	0.33	31.32	6.18

行业仓位变化

风格仓位变化

分市值仓位变化