摩根双息平衡混合A - 基金分析报告

基金分类：基金代码：373010.OF 一级类型：行业主题二级类型：周期基金经理：梁鹏

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	-3.10%（75.89%）	-3.73%（75.89%）	-15.59%（92.91%）	12.77%（98.58%）	-0.29（61.70%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	2.85%（88.65%）	107.65%（88.65%）	-0.74%（93.62%）	8.39%（93.62%）	12.82（95.71%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	2.50%（95.74%）	33.34%（95.74%）	-1.49%（99.29%）	9.48%（95.04%）	3.52（98.58%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	2.92%（95.04%）	12.05%（95.04%）	-4.81%（97.16%）	9.83%（97.87%）	1.23（97.16%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	-1.82%（94.33%）	-3.62%（94.33%）	-9.70%（97.16%）	12.19%（97.87%）	-0.30（92.20%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	-1.68%（57.45%）	-1.68%（57.45%）	-15.59%（92.91%）	12.14%（99.29%）	-0.14（48.94%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年	8.60%（20.74%）	4.21%（20.74%）	-15.59%（93.62%）	10.89%（99.29%）	0.39（42.96%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年	12.69%（26.89%）	4.09%（26.89%）	-15.59%（96.45%）	11.15%（100.00%）	0.37（44.54%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y	6.15%（39.02%）	6.15%（39.02%）	-13.52%（73.96%）	16.75%（85.42%）	0.37（41.46%）
2021-12-31	2022-12-30	2022Y	-16.82%（56.25%）	-16.82%（56.25%）	-20.76%（69.52%）	15.30%（86.67%）	-1.10（23.96%）
2022-12-30	2023-12-29	2023Y	-2.14%（80.00%）	-2.14%（80.00%）	-8.49%（88.43%）	7.50%（92.56%）	-0.29（76.19%）
2023-12-29	2024-12-31	2024Y	7.84%（66.94%）	7.84%（66.94%）	-13.24%（81.75%）	11.88%（94.16%）	0.66（85.95%）
2024-12-31	2025-12-31	2025Y	9.72%（10.22%）	9.72%（10.22%）	-5.08%（99.29%）	9.33%（100.00%）	1.04（16.79%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
全国性银行	7.12	7.41	7.44	6.15
区域性银行	5.4	6.97	7.8	8.4
普钢	9.33	5.47	5.87	2.76
动力煤	4.01	4.83	5.76	5.83
水泥	4.34	5.89	5.91	4.74
建筑	4.5	1.83	1.96	1.77
石油开采炼化	2.0	6.47	7.0	7.87
养殖业	6.58	6.02	2.63	3.92
铁路公路	2.66	1.79	2.08	5.27
化学制品	1.01	4.56	5.18	4.98
农化工	2.86	5.22	5.84	0.0
工程机械	1.51	0.0	0.0	0.0
运营商	2.04	2.06	2.03	0.0
白色家电	1.51	1.43	2.46	1.64
物流	1.84	2.35	2.36	1.84

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
601233.SH	桐昆股份	3.6	石油石化	连续重仓3期	0.65	11.57	15.52	1.28	318.29	151.13	26.78	17.03
601088.SH	中国神华	3.31	煤炭	连续重仓9期	31.82	12.92	16.42	1.69	-2.39	13.47	1.9	1.44
600919.SH	江苏银行	3.29	银行	连续重仓3期	13.62	16.96	5.6	0.75	8.36	4.26	5.19	3.72
601328.SH	交通银行	3.27	银行	连续重仓3期	28.46	16.96	5.89	0.49	3.36	2.63	2.11	1.58
600285.SH	羚锐制药	3.09	医药		4.85	3.57	13.93	3.63	-0.47	8.29	6.33	4.32
603225.SH	新凤鸣	2.93	石油石化		-17.3	11.57	30.53	1.59	45.15	81.06	22.34	12.12
600309.SH	万华化学	2.89	基础化工		-1.17	-26.22	16.27	1.99	49.96	23.61	11.72	7.67
601288.SH	农业银行	2.88	银行	连续重仓9期	20.57	16.96	7.22	0.76	4.27	2.63	2.69	1.97
601006.SH	大秦铁路	2.76	交通运输		9.65	4.96	16.03	0.56	-17.15	13.49	3.87	2.4
600019.SH	宝钢股份	2.76	钢铁	连续重仓9期	10.74	-5.9	11.67	0.58	30.43	4.48	6.03	4.11
601077.SH	渝农商行	2.66	银行	连续重仓7期	16.37	16.96	5.63	0.52	6.28	4.08	4.58	3.5
601225.SH	陕西煤业	2.52	煤炭	连续重仓5期	29.47	12.92	12.2	2.11	7.93	5.41	3.34	2.1
600350.SH	山东高速	2.51	交通运输	连续重仓9期	-2.43	4.96	16.64	1.88	-5.29	6.03	2.34	1.82
000683.SZ	博源化工	2.49	基础化工	连续重仓4期	-3.01	-26.22	20.93	1.64	-23.16	56.95	15.04	7.4
600926.SH	杭州银行	2.45	银行	连续重仓5期	17.46	16.96	5.33	0.76	8.22	4.35	5.75	4.22
600585.SH	海螺水泥	2.39	建材	连续重仓9期	12.17	-31.46	11.56	0.46	-28.76	3.15	6.27	4.76
600801.SH	华新建材	2.35	建材	连续重仓7期	46.47	-31.46	9.98	1.0	24.14	10.62	12.72	8.17
601857.SH	中国石油	2.21	石油石化	连续重仓9期	50.41	11.57	10.0	1.01	10.13	6.06	-0.75	0.85
002100.SZ	天康生物	2.14	农林牧渔		27.89	11.05		1.28	-185.37	78.21	53.94	5.97
600160.SH	巨化股份	2.09	基础化工		-44.45	-26.22	34.51	6.95	37.82	44.8	16.78	10.24

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	65.26	6.29
交易收益		-1.25
银行	14.55	2.57	17.64	16.76
石油石化	10.8	1.21	11.16	14.36
基础化工	9.05	-1.31	-14.47	-18.2
交通运输	7.11	0.41	5.83	9.37
煤炭	5.83	1.72	29.44	18.67
建材	4.74	1.36	28.77	-25.34
农林牧渔	3.92	0.78	19.81	15.44
医药	3.09	0.04	1.44	8.34
钢铁	2.76	0.29	10.55	-1.44
建筑	1.77	0.33	18.78	-0.95
家电	1.64	0.14	8.78	1.47

行业仓位变化

风格仓位变化

分市值仓位变化