天治研究驱动混合A - 基金分析报告

基金分类：基金代码：350009.OF 一级类型：全市场二级类型：港股灵活仓位基金经理：梁莉

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	-37.99%（2.35%）	-43.90%（2.35%）	-44.76%（8.43%）	34.18%（16.27%）	-1.28（6.86%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	-5.29%（15.88%）	-75.69%（15.88%）	-6.09%（32.16%）	25.00%（52.35%）	-3.03（1.78%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	-10.37%（28.82%）	-72.13%（28.82%）	-11.13%（42.16%）	21.19%（65.49%）	-3.40（3.35%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	-16.96%（21.96%）	-52.03%（21.96%）	-24.21%（26.67%）	23.58%（45.49%）	-2.21（9.22%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	-41.40%（2.55%）	-65.82%（2.55%）	-42.72%（10.78%）	39.09%（15.69%）	-1.68（16.86%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	-37.86%（3.33%）	-37.86%（3.33%）	-44.76%（9.02%）	32.80%（14.51%）	-1.15（10.78%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年	-33.21%（1.33%）	-18.27%（1.33%）	-44.76%（9.41%）	27.30%（22.55%）	-0.67（1.11%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年	-21.00%（7.21%）	-7.60%（7.21%）	-44.76%（9.80%）	25.01%（29.41%）	-0.30（7.46%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y	2.30%（51.96%）	2.30%（51.96%）	-23.34%（18.89%）	26.57%（12.38%）	0.09（52.51%）
2021-12-31	2022-12-30	2022Y	-31.50%（6.51%）	-31.50%（6.51%）	-34.41%（14.29%）	32.63%（1.10%）	-0.97（35.18%）
2022-12-30	2023-12-29	2023Y	12.60%（98.35%）	12.60%（98.35%）	-32.23%（9.16%）	30.03%（0.72%）	0.42（96.43%）
2023-12-29	2024-12-31	2024Y	14.90%（81.69%）	14.90%（81.69%）	-14.72%（72.57%）	23.20%（34.96%）	0.64（79.76%）
2024-12-31	2025-12-31	2025Y	8.23%（11.50%）	8.23%（11.50%）	-11.47%（76.27%）	18.64%（59.02%）	0.44（10.40%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
电池环节	14.02	15.24	22.73	4.36
半导体设计	9.84	15.17	7.9	14.48
消费电子	2.87	6.77	3.56	3.15
PCB	4.51	1.59	1.14	9.79
显示面板	0.0	5.82	4.17	1.41
光通信	4.05	1.73	1.24	5.9
风电	5.97	5.73	4.1	0.0
半导体设备	5.02	4.71	2.14	2.2
白酒	3.18	0.0	2.5	0.0
行业应用软件	0.35	6.89	2.44	1.34
半导体封测	0.0	4.85	2.23	4.1
保险	0.0	0.0	0.0	0.0
白色家电	2.33	0.0	0.0	0.0
游戏影视	6.26	0.91	0.24	0.0
通用设备	1.1	2.85	0.75	3.86

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
688808.SH		2.68	机械		-28.81	-22.85	872.63	81.29
002384.SZ	东山精密	2.27	电子		-56.46	-41.11	235.54	21.23	179.41	291.86	173.34	108.37
300308.SZ	中际旭创	2.2	通信	连续重仓4期	-51.69	-42.7	94.75	40.9	200.42	183.98	125.01	68.64
688498.SH	源杰科技	2.17	电子		-50.92	-41.11	659.49	95.27	2458.77	1028.99	435.08	221.74
300776.SZ	帝尔激光	2.11	机械		-59.82	-22.85	117.97	13.18	-19.38	24.11	11.3	9.26
688256.SH	寒武纪	1.84	电子		-41.58	-41.11	368.97	81.91	198.61	219.02	162.09	104.82
688041.SH	海光信息	1.79	电子	连续重仓4期	-45.69	-41.11	315.73	37.18	37.86	58.65	42.68	32.21
688981.SH	中芯国际	1.75	电子	连续重仓4期	-34.45	-41.11	269.47	7.14	65.56	11.66	21.15	14.72
002463.SZ	沪电股份	1.67	电子		-29.93	-41.11	68.35	18.58	61.8	46.73	49.28	34.55
600183.SH	生益科技	1.6	电子		-36.1	-41.11	107.22	26.35	132.65	79.9	64.68	38.71
688797.SH		1.59			-70.12		433.25	37.37
002916.SZ	深南电路	1.58	电子		-38.2	-41.11	85.82	18.95	85.18	73.72	49.34	33.9
688337.SH	普源精电	1.58	机械		-50.19	-22.85	137.76	4.68	6.09	30.42	27.54	20.14
688702.SH	盛科通信	1.56	电子		-45.05	-41.11		71.64	-310.14	543.66	256.98	181.07
002008.SZ	大族激光	1.56	机械		-58.77	-22.85	111.97	7.55	107.86	75.34	58.66	35.45
300502.SZ	新易盛	1.54	通信	连续重仓4期	-57.0	-42.7	78.8	43.59	121.79	118.04	89.66	53.22
300394.SZ	天孚通信	1.54	通信		-33.53	-42.7	152.02	60.4	46.19	77.34	53.56	40.53
002787.SZ	华源控股	1.52	机械		-38.45	-22.85	91.52	5.79	81.61	39.8	28.26	29.02
300390.SZ	天华新能	1.51	基础化工		-58.72	-26.22	56.79	6.29	2048.74	1396.95	245.35	96.77
688376.SH	美埃科技	1.47	机械		-58.9	-22.85	141.88	8.12	-45.99	91.01	23.51	17.86

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	90.58	-36.15
交易收益		0.08
电子	51.08	-20.21	-39.57	-35.72
机械	15.57	-5.9	-37.87	-19.0
基础化工	6.49	-2.95	-45.43	-18.2
通信	5.9	-1.98	-33.54	-33.35
有色金属	3.35	-1.23	-36.57	-8.41
电力设备及新能源	2.59	-1.11	-42.94	-21.5
计算机	2.56	-1.38	-53.86	-13.46
建材	1.61	-0.73	-45.59	-25.34
国防军工	1.44	-0.75	-52.17	-18.84

行业仓位变化

风格仓位变化

分市值仓位变化