诺安策略精选股票A - 基金分析报告

基金分类：基金代码：320020.OF 一级类型：全市场二级类型：价值基金经理：孔宪政、周颖恺

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	4.13%（83.14%）	5.02%（83.14%）	-10.08%（93.14%）	12.16%（92.00%）	0.41（86.00%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	3.03%（63.14%）	117.55%（63.14%）	-0.83%（68.29%）	9.71%（74.00%）	12.11（71.30%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	1.90%（76.86%）	24.49%（76.86%）	-2.86%（83.71%）	12.00%（72.57%）	2.04（76.88%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	3.40%（92.29%）	14.15%（92.29%）	-2.86%（96.57%）	10.04%（81.14%）	1.41（92.24%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	4.40%（97.14%）	9.04%（97.14%）	-7.54%（96.86%）	12.67%（86.00%）	0.71（97.14%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	3.06%（73.71%）	3.06%（73.71%）	-11.39%（87.71%）	11.45%（93.71%）	0.27（78.00%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年	16.39%（61.54%）	7.89%（61.54%）	-11.87%（89.14%）	13.40%（76.57%）	0.59（68.64%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年	2.73%（23.61%）	0.91%（23.61%）	-27.96%（22.86%）	17.32%（48.29%）	0.05（23.93%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y	28.92%（87.62%）	28.92%（87.62%）	-5.54%（89.10%）	12.62%（84.21%）	2.29（97.14%）
2021-12-31	2022-12-30	2022Y	1.05%（96.24%）	1.05%（96.24%）	-20.23%（76.11%）	17.32%（75.77%）	0.06（96.24%）
2022-12-30	2023-12-29	2023Y	-18.46%（18.77%）	-18.46%（18.77%）	-27.40%（18.27%）	14.81%（28.53%）	-1.25（22.18%）
2023-12-29	2024-12-31	2024Y	-9.38%（4.81%）	-9.38%（4.81%）	-23.13%（14.29%）	24.35%（17.78%）	-0.39（6.09%）
2024-12-31	2025-12-31	2025Y	14.40%（41.40%）	14.40%（41.40%）	-6.50%（88.29%）	12.82%（62.29%）	1.12（41.98%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
全国性银行	13.62	18.04	21.16	17.84
铁路公路	22.64	18.74	13.18	13.23
区域性银行	7.32	12.43	15.01	21.7
电力燃气	9.75	9.39	6.59	3.72
建筑	2.24	1.17	2.29	0.24
券商	7.47	3.72	6.12	6.38
环保综合	6.52	6.29	3.99	5.12
工业金属	0.0	0.0	0.0	0.0
白色家电	4.47	3.57	3.72	4.98
保险	2.43	2.0	3.29	2.58
家居&服饰	3.06	3.47	0.0	1.17
旅游&服务	0.0	0.0	0.0	0.0
通用设备	0.0	0.0	0.0	0.0
摩托及商用车	1.3	1.22	1.62	0.0
普钢	0.0	0.0	2.46	0.0

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
000651.SZ	格力电器	3.61	家电	连续重仓6期	4.3	1.05	7.2	1.38	-14.15	3.91	2.3	1.64
600015.SH	华夏银行	2.7	银行	连续重仓5期	1.78	16.96	3.75	0.32	-5.96	-3.12	0.82	1.71
601229.SH	上海银行	2.54	银行		7.37	16.96	5.09	0.49	1.84	1.75	1.46	1.19
600036.SH	招商银行	2.43	银行		20.88	16.96	5.94	0.79	2.1	1.87	2.17	2.0
601838.SH	成都银行	2.32	银行		11.59	16.96	5.59	0.82	1.98	3.31	3.35	2.58
601998.SH	中信银行	2.25	银行		26.98	16.96	5.42	0.53	3.13	1.86	1.97	1.5
600919.SH	江苏银行	2.18	银行	连续重仓3期	13.62	16.96	5.6	0.75	8.36	4.26	5.19	3.72
601077.SH	渝农商行	2.18	银行	连续重仓3期	16.37	16.96	5.63	0.52	6.28	4.08	4.58	3.5
601009.SH	南京银行	2.15	银行	连续重仓3期	15.37	16.96	5.48	0.66	7.72	4.38	4.84	3.8
601088.SH	中国神华	2.14	煤炭		31.82	12.92	16.42	1.69	-2.39	13.47	1.9	1.44
601328.SH	交通银行	2.14	银行	连续重仓6期	28.46	16.96	5.89	0.49	3.36	2.63	2.11	1.58
002966.SZ	苏州银行	2.12	银行	连续重仓5期	32.76	16.96	5.68	0.61	6.96	3.8	4.83	3.56
600064.SH	南京高科	1.97	房地产	连续重仓3期	12.72	-3.76	6.99	0.62	-18.17	22.39	6.43	4.46
000429.SZ	粤高速A	1.94	交通运输	连续重仓6期	1.25	4.96	17.88	2.48	-9.61	-0.2	0.65	-1.43
600377.SH	宁沪高速	1.86	交通运输	连续重仓5期	19.54	4.96	12.27	1.34	1.11	3.36	1.48	1.29
600350.SH	山东高速	1.84	交通运输	连续重仓5期	-2.43	4.96	16.64	1.88	-5.29	6.03	2.34	1.82
002736.SZ	国信证券	1.82	非银行金融		-3.8	-4.53	9.43	1.06	9.49	7.61	5.1	2.77
600008.SH	首创环保	1.8	电力及公用事业	连续重仓5期	0.37	-1.23	11.08	0.97	-52.42	5.22	1.06	0.93
600900.SH	长江电力	1.78	电力及公用事业	连续重仓6期	14.46	-1.23	17.95	2.84	5.9	-0.7	2.09	0.91
600323.SH	瀚蓝环境	1.72	电力及公用事业		16.05	-1.23	10.5	1.47	26.89	4.34	7.36	2.55

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	94.74	10.86
交易收益		-0.8
银行	39.55	6.61	16.71	16.76
交通运输	13.23	1.56	11.75	9.37
非银行金融	10.51	0.15	1.4	-2.06
电力及公用事业	8.84	0.99	11.18	2.94
家电	4.98	0.44	8.89	1.47
机械	2.74	-0.0	-0.11	-19.0
煤炭	2.14	0.58	27.09	18.67
房地产	1.97	0.33	16.96	6.18
基础化工	1.89	0.17	8.99	-18.2
轻工制造	1.84	0.11	6.19	-1.11
建材	1.61	0.09	5.66	-25.34
医药	1.31	0.13	9.89	8.34
商贸零售	1.27	0.15	11.87	8.23
纺织服装	1.17	0.16	13.9	3.31
汽车	1.14	0.1	9.07	-5.86
农林牧渔	0.28	0.08	30.13	15.44
建筑	0.24	-0.01	-2.3	-0.95
电力设备及新能源	0.0	-0.0	-15.63	-21.5

行业仓位变化

风格仓位变化

分市值仓位变化