华银产业升级 - 基金分析报告

基金分类：基金代码：168501.OF 一级类型：行业主题二级类型：制造基金经理：庞文杰

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	-8.98%（82.01%）	-10.75%（82.01%）	-36.75%（65.40%）	27.55%（79.58%）	-0.39（76.47%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	4.92%（93.43%）	248.83%（93.43%）	-4.55%（73.36%）	32.63%（74.39%）	7.63（93.77%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	-2.44%（75.78%）	-25.03%（75.78%）	-11.24%（66.09%）	29.09%（73.70%）	-0.86（76.82%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	-6.00%（78.20%）	-21.70%（78.20%）	-22.44%（64.36%）	26.47%（69.20%）	-0.82（75.78%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	-26.82%（61.59%）	-46.58%（61.59%）	-32.86%（74.74%）	28.09%（81.31%）	-1.66（29.41%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	-18.05%（49.13%）	-18.05%（49.13%）	-36.75%（65.74%）	26.19%（81.66%）	-0.69（38.41%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年	-23.25%（9.25%）	-12.39%（9.25%）	-37.93%（61.94%）	29.35%（55.36%）	-0.42（7.47%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年	-29.04%（7.43%）	-10.87%（7.43%）	-41.44%（45.67%）	34.75%（17.30%）	-0.31（8.92%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y	29.89%（64.85%）	29.89%（64.85%）	-23.56%（27.96%）	31.78%（20.85%）	0.94（54.55%）
2021-12-31	2022-12-30	2022Y	-30.15%（11.85%）	-30.15%（11.85%）	-42.05%（1.61%）	26.97%（50.00%）	-1.12（15.64%）
2022-12-30	2023-12-29	2023Y	-28.68%（17.74%）	-28.68%（17.74%）	-40.72%（12.09%）	23.45%（10.99%）	-1.22（37.10%）
2023-12-29	2024-12-31	2024Y	-18.29%（3.66%）	-18.29%（3.66%）	-35.28%（4.27%）	43.54%（1.78%）	-0.42（9.16%）
2024-12-31	2025-12-31	2025Y	-0.89%（0.36%）	-0.89%（0.36%）	-24.41%（13.49%）	30.41%（25.95%）	-0.03（0.36%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
光伏	36.38	17.41	0.0	6.07
储能	13.02	11.29	5.07	0.0
炼焦煤	0.0	21.82	24.36	21.74
动力煤	2.47	16.74	21.64	20.69
新能源矿产	0.08	0.0	14.83	27.69
其他专用设备	4.95	0.01	0.24	0.01
农化工	0.0	0.0	7.57	8.48
石油开采炼化	1.14	8.68	5.02	0.0
电池环节	0.84	0.08	2.28	0.21
工业金属	13.45	0.0	0.0	0.0
风电	11.75	0.0	0.0	0.0
电网设备	0.0	0.0	0.0	0.0
贵金属	7.41	0.0	0.0	0.0
能源设备服务	0.0	5.14	0.0	0.0
轨交设备	0.09	0.11	2.88	0.14

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
002466.SZ	天齐锂业	9.48	有色金属	连续重仓2期	-41.31	-16.73	47.02	2.27	276.72	108.21	12.28	9.42
002460.SZ	赣锋锂业	9.19	有色金属	连续重仓2期	-43.74	-16.73	36.03	2.95	446.98	100.01	34.53	27.73
000792.SZ	盐湖股份	8.48	基础化工	连续重仓2期	-26.3	-26.22	15.42	3.57	142.67	-0.2	10.08	6.66
600985.SH	淮北矿业	5.92	煤炭	连续重仓3期	2.42	12.92	28.99	0.92	-41.95	59.61	13.93	3.62
601001.SH	晋控煤业	5.86	煤炭	连续重仓3期	-5.53	12.92	17.56	1.49	-25.31	22.49	7.01	2.8
601699.SH	潞安环能	5.62	煤炭	连续重仓3期	-0.14	12.92	36.29	0.93	-1.7	135.66	16.54	7.85
600546.SH	山煤国际	5.53	煤炭	连续重仓3期	14.33	12.92	16.17	1.3	-6.84	45.09	6.84	4.66
000983.SZ	山西焦煤	5.38	煤炭	连续重仓3期	8.08	12.92	24.8	0.89	-33.94	66.24	7.46	3.62
600971.SH	恒源煤电	4.85	煤炭		12.03	12.92		0.72	-46.44	275.19	37.2	29.36
601666.SH	平煤股份	4.82	煤炭	连续重仓3期	9.93	12.92	88.43	0.81	-74.64	101.35	12.4	5.53
002756.SZ	永兴材料	4.61	有色金属		-36.1	-16.73	31.84	2.35	80.46	124.97	24.99	33.05
601898.SH	中煤能源	4.45	煤炭	连续重仓3期	22.75	12.92	9.1	0.98	6.34	6.9	3.72	2.14
002240.SZ	盛新锂能	4.41	有色金属		-55.03	-16.73		3.82	175.63	100.56	14.49	19.89
601012.SH	隆基绿能	3.69	电力设备及新能源		-13.87	-28.69		1.97	-26.49	71.67	41.76	13.22
002497.SZ	雅化集团	3.43	有色金属		-34.41	-16.73	26.42	2.14	489.06	327.54	62.7	25.87
001203.SZ	大中矿业	3.37	钢铁		-39.13	-5.9	68.65	6.53	-6.02	116.39	81.0	49.79
688599.SH	天合光能	2.38	电力设备及新能源		-24.36	-28.69		1.62	36.36	62.56	15.33	9.53
301115.SZ	联检科技	0.23	建筑		-20.17	-5.13		2.62	-247.86	301.6	44.21	21.97
688275.SH	万润新能	0.18	基础化工		-56.13	-26.22	163.37	2.92	155.97	131.87	28.83	16.42
688459.SH	哈铁科技	0.14	机械		-4.08	-22.85	41.91	1.18	-45.97

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	92.54	-7.27
交易收益		-1.15
煤炭	42.42	7.48	17.63	18.67
有色金属	31.12	-9.89	-31.77	-8.41
基础化工	8.77	-1.8	-20.57	-18.2
电力设备及新能源	6.07	-1.03	-16.9	-21.5
钢铁	3.37	-0.88	-26.18	-1.44
机械	0.27	-0.01	-4.98	-19.0
建筑	0.23	-0.01	-5.13	-0.95
纺织服装	0.12	-0.02	-18.76	3.31
医药	0.09	0.02	26.61	8.34
轻工制造	0.04	0.03	83.03	-1.11
商贸零售	0.03	-0.0	-15.27	8.23
汽车	0.02	-0.0	-17.5	-5.86

行业仓位变化

风格仓位变化

分市值仓位变化