招商瑞利灵活配置混合(LOF)A - 基金分析报告

基金分类：基金代码：161729.SZ 一级类型：全市场二级类型：港股灵活仓位基金经理：陆文凯

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	-14.68%（38.24%）	-17.47%（38.24%）	-29.32%（44.71%）	19.81%（70.00%）	-0.88（27.06%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	3.96%（80.78%）	174.62%（80.78%）	-2.21%（65.88%）	19.87%（68.63%）	8.79（79.05%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	0.21%（74.31%）	2.44%（74.31%）	-6.46%（67.25%）	21.09%（66.08%）	0.12（74.36%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	-6.03%（64.12%）	-21.77%（64.12%）	-13.21%（72.16%）	18.99%（63.33%）	-1.15（62.94%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	-16.39%（53.53%）	-30.20%（53.53%）	-21.95%（55.69%）	20.12%（68.04%）	-1.50（27.06%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	-15.15%（39.61%）	-15.15%（39.61%）	-29.32%（45.49%）	19.01%（69.61%）	-0.80（30.98%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年	-4.70%（22.84%）	-2.38%（22.84%）	-29.32%（49.02%）	20.47%（59.02%）	-0.12（22.84%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年	-12.94%（12.94%）	-4.54%（12.94%）	-35.27%（29.80%）	24.20%（35.29%）	-0.19（15.17%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y	8.56%（70.39%）	8.56%（70.39%）	-22.00%（27.04%）	24.22%（24.10%）	0.35（64.80%）
2021-12-31	2022-12-30	2022Y	3.59%（98.37%）	3.59%（98.37%）	-27.76%（50.55%）	23.75%（39.29%）	0.15（98.05%）
2022-12-30	2023-12-29	2023Y	-7.87%（76.10%）	-7.87%（76.10%）	-27.14%（28.67%）	20.82%（7.47%）	-0.38（81.32%）
2023-12-29	2024-12-31	2024Y	-8.93%（8.43%）	-8.93%（8.43%）	-29.62%（3.32%）	31.30%（6.19%）	-0.29（11.33%）
2024-12-31	2025-12-31	2025Y	14.73%（23.89%）	14.73%（23.89%）	-14.71%（43.92%）	20.17%（47.06%）	0.73（20.13%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
香港地产	11.48	11.6	17.41	15.66
香港食品	3.58	7.15	11.92	14.68
工业金属	4.49	0.0	4.46	5.04
食品	4.98	3.19	1.73	2.43
家居&服饰	4.76	4.05	4.5	1.99
建筑	0.0	0.0	4.25	1.93
农化工	4.75	7.31	5.14	5.37
香港旅游服务	1.28	0.0	0.0	0.0
香港软件	0.0	1.49	1.04	0.0
航空航天兵装	1.04	0.0	0.0	0.0
教育营销	7.98	5.91	1.49	0.0
电池环节	0.0	0.0	0.0	0.0
旅游&服务	0.0	0.0	7.31	1.5
通用软件	0.0	0.0	0.0	0.0
香港非银	3.06	5.88	3.74	0.0

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
9858.HK	优然牧业	9.24	香港消费	连续重仓5期	21.84	0.01	-25.99	1.02
3900.HK	绿城中国	8.66	香港金地	连续重仓7期	-19.97	8.95	218.43	0.44
1117.HK	现代牧业	5.45	香港消费	连续重仓4期	37.24	0.01	-6.21	0.84
301035.SZ	润丰股份	5.37	基础化工	连续重仓4期	-6.3	-26.22	17.75	2.3	20.26	38.27	18.26	12.72
603612.SH	索通发展	5.04	基础化工	连续重仓2期	-18.04	-26.22	12.74	1.54	-17.6	41.55	13.36	8.39
000683.SZ	博源化工	4.81	基础化工	连续重仓3期	-3.01	-26.22	20.93	1.64	-23.16	56.95	15.04	7.4
2128.HK	中国联塑	4.47	香港周期	连续重仓3期	-17.13	7.48	7.91	0.4
601318.SH	中国平安	4.25	非银行金融	连续重仓2期	10.34	-4.53	6.51	0.88	32.72	-8.02	5.6	4.42
600030.SH	中信证券	4.0	非银行金融	连续重仓2期	-11.42	-4.53	12.62	1.49	59.56	1.63	6.74	4.89
0081.HK	中国海外宏洋集团	3.24	香港金地		27.42	8.95	23.53	0.23
688041.SH	海光信息	3.09	电子		-45.69	-41.11	315.73	37.18	37.86	58.65	42.68	32.21
600153.SH	建发股份	2.87	交通运输		7.19	4.96		0.55	-512.2	497.99	17.91	7.37
1030.HK	新城发展	2.57	香港金地	连续重仓3期	1.88	8.95	22.18	0.19
603019.SH	中科曙光	2.51	计算机		-27.16	-14.55	70.75	7.13	16.49	27.78	18.1	14.07
002840.SZ	华统股份	2.43	农林牧渔	连续重仓9期	3.29	11.05		1.63	-356.71	167.99	111.61	-7.29
603737.SH	三棵树	2.17	基础化工		-10.5	-26.22	27.48	7.23	14.77	37.55	21.52	11.92
603816.SH	顾家家居	1.99	轻工制造		9.6	-7.89	10.39	1.66	10.0	12.95	6.12	4.03
002541.SZ	鸿路钢构	1.93	建筑	连续重仓2期	18.75	-5.13	18.61	1.21	23.57	22.39	14.27	9.78
600754.SH	锦江酒店	1.5	消费者服务	连续重仓2期	-0.89	2.56	18.69	1.23	153.35	14.95	21.56	12.72
688981.SH	中芯国际	1.33	电子		-34.45	-41.11	269.47	7.14	65.56	11.66	21.15	14.72

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	78.93	7.23
交易收益		1.67
基础化工	17.4	-0.1	-0.58	-18.2
香港金地	15.66	0.99	6.33	11.72
香港消费	14.68	6.79	46.25	3.32
非银行金融	8.25	0.14	1.75	-2.06
电子	5.11	-1.99	-38.98	-35.72
香港周期	4.47	-0.58	-12.92	14.99
交通运输	2.87	0.39	13.62	9.37
计算机	2.51	-0.75	-29.71	-13.46
农林牧渔	2.43	0.22	9.05	15.44
轻工制造	1.99	0.24	11.88	-1.11
建筑	1.93	0.23	11.77	-0.95
消费者服务	1.5	0.0	0.06	10.09
机械	0.09	-0.02	-16.26	-19.0
有色金属	0.02	-0.0	-29.72	-8.41
汽车	0.01	-0.0	-19.31	-5.86
电力设备及新能源	0.0	-0.0	-15.63	-21.5
纺织服装	0.0	-0.0	-5.48	3.31

行业仓位变化

风格仓位变化

分市值仓位变化