招商瑞智优选混合(LOF) - 基金分析报告

基金分类：基金代码：161728.SZ 一级类型：全市场二级类型：均衡偏价值基金经理：李毅

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	3.51%（89.71%）	4.25%（89.71%）	-18.88%（69.12%）	18.16%（67.65%）	0.23（89.71%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	3.76%（96.32%）	161.35%（96.32%）	-1.68%（77.94%）	21.62%（59.56%）	7.46（84.56%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	-0.56%（77.21%）	-6.36%（77.21%）	-6.87%（67.65%）	22.21%（50.00%）	-0.29（80.15%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	-5.90%（67.65%）	-21.36%（67.65%）	-14.13%（62.50%）	17.95%（57.35%）	-1.19（68.38%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	-14.06%（58.82%）	-26.23%（58.82%）	-18.88%（62.50%）	19.19%（66.18%）	-1.37（33.09%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	5.94%（88.97%）	5.94%（88.97%）	-18.88%（69.12%）	18.16%（64.71%）	0.33（88.24%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年	44.28%（86.76%）	20.12%（86.76%）	-18.88%（71.32%）	18.64%（57.35%）	1.08（92.65%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年	76.05%（94.85%）	20.90%（94.85%）	-23.92%（63.24%）	20.30%（54.41%）	1.03（96.32%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y	-0.09%（17.65%）	-0.09%（17.65%）	-7.55%（60.29%）	9.05%（61.76%）	-0.01（17.65%）
2021-12-31	2022-12-30	2022Y	-27.10%（19.12%）	-27.10%（19.12%）	-27.89%（34.56%）	22.07%（29.41%）	-1.23（16.18%）
2022-12-30	2023-12-29	2023Y	-2.85%（72.06%）	-2.85%（72.06%）	-15.43%（66.18%）	16.90%（25.74%）	-0.17（79.41%）
2023-12-29	2024-12-31	2024Y	15.27%（89.71%）	15.27%（89.71%）	-23.92%（21.32%）	23.96%（36.76%）	0.64（78.68%）
2024-12-31	2025-12-31	2025Y	49.85%（86.76%）	49.85%（86.76%）	-9.79%（69.85%）	19.03%（40.44%）	2.62（94.85%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
香港地产	0.0	6.05	7.13	10.82
香港有色	10.2	12.05	0.0	2.11
贵金属	8.37	12.46	0.09	0.0
香港创新药	18.24	4.07	0.29	1.37
铁路公路	0.0	0.0	0.0	0.0
工程机械	2.91	2.44	1.87	5.33
家居&服饰	2.77	0.66	0.69	0.99
香港非银	6.04	7.05	1.85	1.35
保险	3.61	8.77	5.51	0.0
创新药	4.7	2.17	1.41	2.42
住宅开发	2.49	0.86	1.56	0.0
全国性银行	0.85	0.0	10.48	0.48
非住宅地产	1.94	1.68	1.44	1.61
石油开采炼化	0.99	3.05	1.29	2.29
区域性银行	2.02	0.56	1.01	1.73

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
2423.HK	贝壳-W	4.09	香港金地	连续重仓3期	19.6	8.95	34.14	1.77
600031.SH	三一重工	2.44	机械	连续重仓9期	7.04	-22.85	18.88	1.75	16.61	20.91	18.39	10.83
002371.SZ	北方华创	1.99	电子		-39.18	-41.11	115.12	16.34	-5.88	24.99	23.52	17.87
603129.SH	春风动力	1.72	汽车		13.76	-8.77	23.33	5.33	-1.52	32.82	17.68	12.64
601233.SH	桐昆股份	1.7	石油石化	连续重仓9期	0.65	11.57	15.52	1.28	318.29	151.13	26.78	17.03
600482.SH	中国动力	1.7	电力设备及新能源		-1.82	-28.69	49.82	1.82	-7.68	71.63	30.31	19.72
0700.HK	腾讯控股	1.65	香港科技		-10.19	-28.38	14.86	3.06
001979.SZ	招商蛇口	1.61	房地产	连续重仓9期	18.27	-3.76	93.89	0.59	-97.45	31.26	7.04	4.54
0688.HK	中国海外发展	1.52	香港金地		5.32	8.95	9.39	0.31
1109.HK	华润置地	1.4	香港金地		-0.91	8.95	7.6	0.67
3900.HK	绿城中国	1.37	香港金地	连续重仓3期	-19.97	8.95	218.43	0.44
002648.SZ	卫星化学	1.28	基础化工		6.0	-26.22	13.51	2.34	30.09	27.98	4.25	5.15
0817.HK	中国金茂	1.25	香港金地	连续重仓3期	-4.94	8.95	11.98	0.28
002409.SZ	雅克科技	1.25	电子		-57.81	-41.11	106.13	13.43	18.7	33.34	16.81	12.46
000425.SZ	徐工机械	1.21	机械		-9.09	-22.85	14.34	1.52	-6.39	23.75	17.01	9.47
002601.SZ	龙佰集团	1.19	基础化工	连续重仓3期	-12.32	-26.22	52.71	1.72	-61.63	52.9	21.07	10.46
603259.SH	药明康德	1.18	医药		16.61	3.57	18.46	4.67	57.35	4.3	16.16	11.1
002555.SZ	三七互娱	1.14	传媒		-13.94	1.28	12.95	3.17	16.29	-7.77	5.6	3.41
603345.SH	安井食品	1.13	食品饮料		5.79	7.5	17.49	1.72	10.84	15.62	9.71	5.24
000960.SZ	锡业股份	1.08	有色金属		-41.04	-16.73	30.09	3.46	41.12	80.96	11.22	4.07

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	92.38	0.41
交易收益		-0.02
香港金地	12.16	1.21	9.93	11.72
基础化工	9.92	-0.07	-0.67	-18.2
机械	9.62	-0.27	-2.82	-19.0
有色金属	5.5	-0.13	-2.4	-8.41
电子	5.24	-1.97	-37.52	-35.72
汽车	5.09	0.1	1.98	-5.86
香港科技	5.08	0.12	2.45	-19.21
香港周期	4.54	0.13	2.87	14.99
医药	4.38	0.42	9.55	8.34
电力设备及新能源	3.79	-0.19	-5.1	-21.5
传媒	2.88	-0.15	-5.27	3.34
石油石化	2.75	0.09	3.4	14.36
香港制造	2.24	-0.06	-2.69	-10.27
银行	2.22	0.33	14.9	16.76
食品饮料	2.15	0.24	11.31	6.18
香港消费	2.09	-0.2	-9.77	3.32
交通运输	1.7	0.06	3.75	9.37
轻工制造	1.63	0.19	11.81	-1.11
房地产	1.61	0.34	20.93	6.18
家电	1.61	0.1	6.07	1.47
香港医药	1.37	0.22	15.92	12.97
电力及公用事业	1.18	0.08	6.92	2.94
建材	1.02	-0.04	-3.73	-25.34
农林牧渔	0.93	-0.03	-3.65	15.44
非银行金融	0.9	-0.09	-9.82	-2.06
国防军工	0.35	-0.04	-11.19	-18.84
建筑	0.32	0.03	8.82	-0.95
钢铁	0.09	0.0	5.64	-1.44
纺织服装	0.0	-0.0	-5.48	3.31

行业仓位变化

风格仓位变化

分市值仓位变化