兴华景明混合A - 基金分析报告

基金分类：基金代码：025408.OF 一级类型：全市场二级类型：量化基金基金经理：胡玺潮

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	-5.84%（57.40%）	-7.02%（57.40%）	-19.15%（68.67%）	17.82%（79.11%）	-0.39（45.13%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	-0.25%（77.85%）	-6.30%（77.85%）	-3.37%（74.68%）	17.65%（80.38%）	-0.36（76.90%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	-4.11%（76.90%）	-38.74%（76.90%）	-8.03%（75.00%）	17.14%（80.70%）	-2.26（40.19%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	-2.11%（78.16%）	-8.06%（78.16%）	-9.65%（83.54%）	15.31%（80.38%）	-0.53（78.80%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	-10.56%（75.50%）	-20.08%（75.50%）	-15.89%（74.37%）	18.11%（78.48%）	-1.11（64.43%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	-5.92%（49.62%）	-5.92%（49.62%）	-19.15%（68.67%）	16.85%（79.75%）	-0.35（40.23%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年			-19.15%（69.94%）	16.24%（78.48%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年			-19.15%（76.90%）	16.24%（83.23%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y
2021-12-31	2022-12-30	2022Y
2022-12-30	2023-12-29	2023Y
2023-12-29	2024-12-31	2024Y
2024-12-31	2025-12-31	2025Y			-5.58%（90.25%）	10.04%（92.06%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q4	2026Q1	2026Q2
家居&服饰	7.96	8.41	3.17
铁路公路	6.31	5.06	5.06
商贸	2.62	2.25	6.19
通用设备	5.29	4.29	1.27
中药	2.68	2.82	4.24
食品	2.4	2.28	4.1
出版电视	2.01	4.54	1.56
工业金属	2.49	2.34	3.19
创新药	1.6	1.52	4.5
电网设备	2.17	2.15	3.29
化学制剂	2.09	2.15	2.54
电力燃气	2.03	1.86	2.69
能源设备服务	2.41	2.28	1.58
纺织制造	2.68	2.54	1.0
建筑	2.51	2.79	0.62

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
600961.SH	株冶集团	1.05	有色金属		-40.51	-16.73	17.44	6.88	148.53	36.98	8.71	10.05
603444.SH	吉比特	0.84	传媒		-8.02	1.28	12.73	4.69	109.05	-24.49	8.59	4.93
002668.SZ	TCL智家	0.84	家电		-23.83	1.05	10.65	3.31	-9.28	14.51	5.22	3.43
300244.SZ	迪安诊断	0.8	医药		15.58	3.57	90.49	1.86	163.55	46.49	11.6	8.33
002558.SZ	巨人网络	0.79	传媒		-23.51	1.28	21.06	3.28	110.33	82.25	18.06	9.0
603456.SH	九洲药业	0.79	医药		17.77	3.57	18.64	1.38	-9.94	34.69	7.55	7.12
688330.SH	宏力达	0.76	电力设备及新能源		-1.69	-28.69	7.51	1.09	268.42
600096.SH	云天化	0.75	基础化工		-11.77	-26.22	10.47	2.32	1.38	-1.85	3.24	2.15
603565.SH	中谷物流	0.75	交通运输	连续重仓3期	15.09	4.96	10.4	1.97	-6.41	22.06	5.06	3.2
600346.SH	恒力石化	0.74	石油石化		-12.7	11.57	13.95	1.82	84.83	22.53	11.36	8.73
600211.SH	西藏药业	0.74	医药		-0.38	3.57	12.46	3.33	-1.7	4.17	0.12	1.77
000915.SZ	华特达因	0.74	医药	连续重仓3期	-8.1	3.57	14.32	2.23	-19.22	28.21	4.95	3.19
603948.SH	建业股份	0.74	基础化工		-15.98	-26.22	16.79	1.91	-20.64
600428.SH	中远海特	0.73	交通运输		34.69	4.96	11.64	1.25	43.07	29.6	11.43	3.49
000651.SZ	格力电器	0.7	家电		4.3	1.05	7.2	1.38	-14.15	3.91	2.3	1.64
000959.SZ	首钢股份	0.7	钢铁		-2.55	-5.9	32.33	0.54	20.69	42.84	19.5	17.74
601156.SH	东航物流	0.7	交通运输		15.62	4.96	9.4	1.27	4.39	2.34	8.44	4.57
603885.SH	吉祥航空	0.7	交通运输		-8.36	4.96	19.8	2.26	-26.44	-18.56	51.41	21.92
601877.SH	正泰电器	0.68	电力设备及新能源		-1.07	-28.69	11.7	1.22	12.52	6.27	9.07	7.92
000513.SZ	丽珠集团	0.68	医药		-3.29	3.57	13.06	1.94	-22.88	13.17	4.24	2.96

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	94.93	11.98
交易收益		0.35
医药	22.87	3.84	16.78	8.34
交通运输	8.96	1.33	14.86	9.37
基础化工	7.76	0.38	4.91	-18.2
商贸零售	5.9	0.76	12.87	8.23
传媒	5.16	0.42	8.16	3.34
食品饮料	4.74	0.61	12.8	6.18
电力及公用事业	4.23	0.44	10.4	2.94
电力设备及新能源	3.94	0.03	0.73	-21.5
有色金属	3.76	0.13	3.51	-8.41
机械	3.47	-0.03	-0.81	-19.0
纺织服装	2.9	0.55	18.93	3.31
汽车	2.89	0.26	8.89	-5.86
家电	2.82	-0.21	-7.33	1.47
农林牧渔	2.5	1.15	46.12	15.44
轻工制造	1.94	0.94	48.43	-1.11
煤炭	1.9	0.28	15.01	18.67
消费者服务	1.84	0.08	4.63	10.09
钢铁	1.34	0.04	3.07	-1.44
石油石化	1.24	0.18	14.72	14.36
建材	1.21	0.14	11.17	-25.34
电子	1.1	-0.08	-6.9	-35.72
房地产	0.96	0.23	23.48	6.18
建筑	0.62	0.12	18.91	-0.95
国防军工	0.31	0.0	0.56	-18.84
综合	0.29	0.04	14.62	5.25
非银行金融	0.28	-0.0	-1.23	-2.06

行业仓位变化

风格仓位变化

分市值仓位变化