前海开源研究驱动混合A - 基金分析报告

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	-12.16%（46.47%）	-14.51%（46.47%）	-42.60%（12.35%）	35.27%（14.12%）	-0.41（63.73%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	-4.90%（18.43%）	-72.88%（18.43%）	-10.62%（11.18%）	51.22%（15.29%）	-1.42（20.95%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	-14.22%（16.08%）	-83.30%（16.08%）	-19.39%（11.76%）	38.92%（17.45%）	-2.14（27.22%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	-20.61%（12.94%）	-59.82%（12.94%）	-32.58%（10.78%）	33.82%（18.63%）	-1.77（32.35%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	-29.83%（14.71%）	-50.91%（14.71%）	-42.60%（10.98%）	39.28%（15.10%）	-1.30（43.33%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	-9.14%（60.78%）	-9.14%（60.78%）	-42.60%（12.35%）	32.37%（15.29%）	-0.28（72.55%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年			-42.60%（12.94%）	30.95%（10.59%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年			-42.60%（13.33%）	30.95%（6.67%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y
2021-12-31	2022-12-30	2022Y
2022-12-30	2023-12-29	2023Y
2023-12-29	2024-12-31	2024Y
2024-12-31	2025-12-31	2025Y			-8.38%（91.37%）	23.08%（25.88%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
半导体设备	0.0	1.87	11.74	17.52
香港电子	19.61	5.12	2.81	2.57
半导体设计	21.79	0.0	5.35	0.0
电池环节	3.44	9.48	8.17	3.76
香港互联网	0.0	9.99	7.25	5.08
光伏	0.0	0.0	6.51	8.76
新能源矿产	8.56	3.25	1.35	1.93
消费电子	1.97	4.98	4.3	3.46
底盘轮胎及装饰	0.0	0.0	7.57	6.89
物流	5.26	3.73	2.36	1.65
香港非银	0.0	11.91	0.0	0.0
IT咨询服务	0.0	0.0	6.77	4.93
香港硬件	6.0	2.71	1.48	0.69
其他专用设备	4.84	3.83	1.6	0.0
环保综合	0.0	0.0	7.44	2.72

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
300776.SZ	帝尔激光	8.76	机械	连续重仓2期	-59.82	-22.85	117.97	13.18	-19.38	24.11	11.3	9.26
603678.SH	火炬电子	8.72	国防军工		-58.43	-18.55	156.16	6.45	3.27	89.12	26.54	20.48
300604.SZ	长川科技	8.35	电子	连续重仓3期	-40.84	-41.11	137.71	43.06	178.57	51.48	60.15	40.09
002488.SZ	金固股份	6.89	汽车	连续重仓2期	-20.2	-8.77	155.52	2.56	70.29	477.16	259.15	131.37
688012.SH	中微公司	6.1	电子	连续重仓2期	-43.07	-41.11	163.56	17.33	134.4	-25.54	20.65	20.73
000811.SZ	冰轮环境	5.57	电力设备及新能源		-48.52	-28.69	94.91	8.67	8.3	41.97	38.19	23.13
002254.SZ	泰和新材	5.14	基础化工		-43.65	-26.22	341.1	2.21	4696.26	4503.74	563.72	213.28
600589.SH		4.93	基础化工	连续重仓2期	-35.45	-26.22		24.48	-288.37	266.31	36.06	14.56
002850.SZ	科达利	3.76	机械	连续重仓3期	-17.81	-22.85	29.49	4.18	21.64	21.81	20.77	13.61
002475.SZ	立讯精密	3.46	电子	连续重仓4期	-28.04	-41.11	29.93	5.72	21.79	21.41	22.0	14.42
301095.SZ	广立微	3.06	电子		-48.45	-41.11	257.87	7.62	15.38	40.45	35.93	31.16
0700.HK	腾讯控股	3.02	香港科技	连续重仓3期	-10.19	-28.38	14.86	3.06
600673.SH	东阳光	2.72	有色金属	连续重仓2期	-20.64	-16.73	865.96	10.18	-93.16	206.01	26.7	16.51
0981.HK	中芯国际	2.57	香港科技	连续重仓4期	-47.36	-28.38	141.3	4.59
9988.HK	阿里巴巴-W	2.06	香港科技	连续重仓3期	5.33	-28.38	15.2	1.47
605376.SH	博迁新材	1.93	有色金属	连续重仓4期	-68.66	-16.73	292.13	40.93	80.08	227.65	121.12	78.34
301307.SZ	美利信	1.88	机械		-42.26	-22.85		6.49	-150.61	262.2	43.34	27.7
9699.HK	顺丰同城	1.78	香港周期	连续重仓2期	9.59	7.48	21.71	1.84
603713.SH	密尔克卫	1.65	交通运输	连续重仓4期	-6.34	4.96	17.62	2.37	8.25	16.56	11.41	7.92
300693.SZ	盛弘股份	1.51	电力设备及新能源	连续重仓3期	-33.84	-28.69	31.22	7.28	34.59	15.7	19.5	13.49

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	89.89	-29.53
交易收益		-2.81
电子	22.44	-8.04	-35.85	-35.72
机械	14.39	-5.84	-40.56	-19.0
基础化工	10.07	-3.41	-33.86	-18.2
电力设备及新能源	9.2	-3.05	-33.17	-21.5
国防军工	8.72	-4.55	-52.17	-18.84
香港科技	8.35	-0.56	-6.71	-19.21
汽车	6.89	-1.23	-17.85	-5.86
有色金属	4.65	-1.5	-32.19	-8.41
香港周期	1.78	0.35	19.73	14.99
交通运输	1.65	-0.05	-2.95	9.37
计算机	1.09	-0.04	-3.8	-13.46
香港医药	0.49	1.21	246.69	12.97
香港制造	0.17	-0.02	-10.64	-10.27