招商红利量化选股混合A - 基金分析报告

基金分类：基金代码：023806.OF 一级类型：全市场二级类型：量化基金基金经理：蔡振

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	-1.23%（77.62%）	-1.48%（77.62%）	-11.77%（94.62%）	14.53%（87.66%）	-0.10（76.17%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	1.22%（82.59%）	37.09%（82.59%）	-2.64%（78.80%）	15.03%（83.23%）	2.47（81.01%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	-0.09%（89.56%）	-1.04%（89.56%）	-4.60%（86.39%）	13.75%（86.39%）	-0.08（89.56%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	-3.16%（74.68%）	-11.91%（74.68%）	-7.47%（86.71%）	11.36%（89.56%）	-1.05（62.03%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	-3.50%（89.26%）	-6.91%（89.26%）	-8.20%（98.73%）	14.00%（91.14%）	-0.49（89.60%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	-0.68%（75.94%）	-0.68%（75.94%）	-11.77%（94.62%）	13.77%（87.03%）	-0.05（75.56%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年			-11.77%（95.25%）	12.73%（89.24%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年			-11.77%（95.89%）	12.73%（92.41%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y
2021-12-31	2022-12-30	2022Y
2022-12-30	2023-12-29	2023Y
2023-12-29	2024-12-31	2024Y
2024-12-31	2025-12-31	2025Y			-5.22%（93.14%）	9.59%（93.14%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
区域性银行	4.17	19.54	17.65	13.44
券商	3.11	2.55	5.41	12.01
工程机械	5.88	6.22	6.64	3.84
安防	0.0	5.11	5.49	6.83
轨交设备	2.68	4.05	4.38	4.05
创新药	3.4	2.54	2.72	5.7
建筑	1.75	3.52	4.73	4.12
白色家电	3.64	3.3	3.3	3.8
保险	4.68	3.29	3.57	0.0
汽车智能化	2.92	4.91	1.94	1.03
底盘轮胎及装饰	1.11	2.27	2.43	4.01
显示面板	2.11	3.44	3.54	0.0
通用设备	1.05	2.32	2.53	2.19
医疗器械	0.47	2.12	2.27	2.34
铁路公路	0.61	1.37	2.12	2.45

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
002415.SZ	海康威视	4.02	电子	连续重仓3期	0.34	-41.11	20.98	3.96	30.73	7.2	9.24	6.08
600030.SH	中信证券	4.02	非银行金融		-11.42	-4.53	12.62	1.49	59.56	1.63	6.74	4.89
000776.SZ	广发证券	3.97	非银行金融		-16.49	-4.53	11.7	1.33	60.79	9.55	8.03	5.33
600690.SH	海尔智家	3.8	家电	连续重仓4期	0.28	1.05	10.23	1.53	-12.42	8.2	3.92	2.86
600919.SH	江苏银行	3.76	银行	连续重仓4期	13.62	16.96	5.6	0.75	8.36	4.26	5.19	3.72
002142.SZ	宁波银行	3.71	银行	连续重仓2期	16.53	16.96	6.51	0.84	10.17	5.56	6.58	5.01
601766.SH	中国中车	3.53	机械	连续重仓4期	26.72	-22.85	11.05	0.85	-9.76	1.63	3.78	2.3
600196.SH	复星医药	2.83	医药		4.97	3.57	17.26	1.22	4.4	12.74	10.48	4.18
002841.SZ	视源股份	2.47	消费者服务		33.29	2.56	21.98	1.84	144.57	17.93	5.76	10.85
300628.SZ	亿联网络	2.42	通信		15.23	-42.7	15.9	5.14	14.13	10.29	11.08	8.23
000157.SZ	中联重科	2.41	机械	连续重仓3期	-13.17	-22.85	13.91	1.03	4.97	27.46	13.74	9.75
601108.SH	财通证券	2.38	非银行金融		-10.73	-4.53	13.57	1.05	38.18	-11.07	6.16	4.38
002236.SZ	大华股份	2.32	电子	连续重仓3期	-6.58	-41.11	13.81	1.46	5.42	6.41	5.75	4.46
600741.SH	华域汽车	2.14	汽车	连续重仓3期	3.4	-8.77	6.81	0.72	3.64	5.24	4.69	2.87
601117.SH	中国化学	2.12	建筑	连续重仓3期	-4.92	-5.13	6.84	0.65	8.89	8.95	5.07	3.38
002555.SZ	三七互娱	1.85	传媒	连续重仓3期	-13.94	1.28	12.95	3.17	16.29	-7.77	5.6	3.41
601577.SH	长沙银行	1.7	银行	连续重仓3期	13.21	16.96	4.25	0.47	3.63	2.53	3.06	2.65
600061.SH	国投资本	1.64	非银行金融		-5.16	-4.53	12.45	0.76	20.14
603858.SH	步长制药	1.56	医药		2.55	3.57	41.17	1.51	249.62
300529.SZ	健帆生物	1.49	医药		-0.78	3.57	21.78	3.87	-20.13	17.87	4.94	4.32

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	94.9	5.59
交易收益		-0.78
银行	13.44	2.37	17.66	16.76
非银行金融	13.07	-1.1	-8.42	-2.06
医药	11.17	1.1	9.89	8.34
机械	9.18	0.67	7.3	-19.0
电子	6.88	-0.23	-3.35	-35.72
汽车	6.75	0.28	4.12	-5.86
家电	5.29	0.16	2.94	1.47
建筑	4.43	0.47	10.68	-0.95
消费者服务	2.47	0.85	34.52	10.09
交通运输	2.45	0.4	16.35	9.37
通信	2.42	0.48	19.66	-33.35
纺织服装	2.41	0.49	20.5	3.31
食品饮料	2.35	0.16	6.84	6.18
电力设备及新能源	2.26	-0.04	-1.87	-21.5
钢铁	1.9	0.11	5.8	-1.44
传媒	1.85	-0.16	-8.77	3.34
基础化工	1.77	-0.0	-0.23	-18.2
计算机	1.65	0.04	2.5	-13.46
电力及公用事业	0.85	0.1	11.75	2.94
轻工制造	0.84	0.12	14.05	-1.11
农林牧渔	0.7	0.1	14.4	15.44
有色金属	0.5	-0.01	-2.7	-8.41
国防军工	0.28	0.02	7.68	-18.84

行业仓位变化

风格仓位变化

分市值仓位变化