摩根汇智优选混合A - 基金分析报告

基金分类：基金代码：023780.OF 一级类型：全市场二级类型：量化基金基金经理：韩秀一、胡迪

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	-15.09%（19.86%）	-17.94%（19.86%）	-29.26%（27.85%）	25.77%（45.89%）	-0.70（18.77%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	-5.17%（26.90%）	-74.83%（26.90%）	-7.75%（37.34%）	37.08%（47.78%）	-2.02（10.76%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	-12.53%（22.78%）	-79.02%（22.78%）	-14.91%（26.90%）	30.71%（48.42%）	-2.57（18.67%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	-16.95%（13.29%）	-52.01%（13.29%）	-23.61%（22.15%）	25.19%（49.68%）	-2.06（7.59%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	-27.04%（16.78%）	-46.91%（16.78%）	-29.26%（26.27%）	28.31%（41.77%）	-1.66（9.40%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	-14.52%（18.42%）	-14.52%（18.42%）	-29.26%（27.85%）	24.28%（47.47%）	-0.60（19.92%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年			-29.26%（28.16%）	22.61%（42.09%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年			-29.26%（33.54%）	22.61%（47.47%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y
2021-12-31	2022-12-30	2022Y
2022-12-30	2023-12-29	2023Y
2023-12-29	2024-12-31	2024Y
2024-12-31	2025-12-31	2025Y			-9.00%（69.68%）	15.10%（61.37%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
电池环节	5.92	8.03	4.18	6.96
工业金属	6.58	5.39	4.17	7.87
半导体设计	7.32	2.6	2.51	8.94
光通信	4.19	4.01	4.3	6.08
PCB	6.42	1.96	2.1	5.21
创新药	4.84	1.51	1.7	5.87
军工电子	0.0	1.45	3.25	4.75
电网设备	0.62	3.74	3.93	0.69
运营商	5.55	1.85	1.44	0.0
显示面板	3.04	3.44	1.58	0.63
贵金属	1.93	1.4	2.94	2.25
工程机械	1.79	2.69	2.81	0.97
券商	1.07	2.2	3.78	0.55
新能源矿产	0.77	0.12	1.75	4.44
游戏影视	3.42	1.58	0.95	0.94

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
300308.SZ	中际旭创	6.08	通信		-51.69	-42.7	94.75	40.9	200.42	183.98	125.01	68.64
300750.SZ	宁德时代	3.95	电力设备及新能源		-39.32	-28.69	23.02	5.05	45.64	19.02	18.67	12.17
688002.SH	睿创微纳	3.46	电子	连续重仓2期	-0.54	-41.11	49.88	10.02	192.25	83.29	49.6	33.75
603986.SH	兆易创新	2.81	电子		-64.17	-41.11	198.96	23.08	582.96	272.07	85.12	31.56
600150.SH	中国船舶	2.71	机械	连续重仓3期	6.46	-22.85	22.01	1.7	172.44	115.64	51.33	28.8
002384.SZ	东山精密	2.59	电子		-56.46	-41.11	235.54	21.23	179.41	291.86	173.34	108.37
002466.SZ	天齐锂业	2.55	有色金属		-41.31	-16.73	47.02	2.27	276.72	108.21	12.28	9.42
688256.SH	寒武纪	2.38	电子		-41.58	-41.11	368.97	81.91	198.61	219.02	162.09	104.82
605117.SH	德业股份	2.32	电力设备及新能源		-32.59	-28.69	37.0	13.62	34.47	45.99	20.92	13.75
688235.SH	百济神州	2.14	医药	连续重仓3期	9.12	3.57	124.09	11.88	359.31	42.11	66.21	35.28
002266.SZ	浙富控股	1.99	电力设备及新能源		-17.19	-28.69	18.22	2.14	81.14	33.31	9.61	5.76
002532.SZ	天山铝业	1.88	有色金属		7.65	-16.73	8.31	1.65	54.75	44.72	4.75	2.31
000792.SZ	盐湖股份	1.82	基础化工	连续重仓3期	-26.3	-26.22	15.42	3.57	142.67	-0.2	10.08	6.66
002460.SZ	赣锋锂业	1.56	有色金属		-43.74	-16.73	36.03	2.95	446.98	100.01	34.53	27.73
300558.SZ	贝达药业	1.43	医药		-34.49	3.57	62.06	4.07	46.79	34.73	26.15	19.03
300458.SZ	全志科技	1.38	电子		-23.77	-41.11	104.95	12.3	183.07	139.73	44.96	40.47
000807.SZ	云铝股份	1.33	有色金属		13.64	-16.73	8.85	2.24	135.39	72.08	11.2	4.71
002414.SZ	高德红外	1.3	国防军工	连续重仓3期	-18.19	-18.55	58.47	7.65	753.16	-210.34	43.28	33.52
002185.SZ	华天科技	1.25	电子		-27.43	-41.11	90.88	4.06	109.26	-46.44	16.47	14.27
300408.SZ	三环集团	1.2	电子		-43.68	-41.11	111.19	14.85	37.94	40.88	37.13	13.12

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	94.44	-15.08
交易收益		-1.39
电子	25.8	-8.19	-31.76	-35.72
有色金属	14.41	0.15	1.04	-8.41
电力设备及新能源	11.8	-2.35	-19.89	-21.5
通信	7.06	-2.47	-35.03	-33.35
基础化工	6.32	-1.08	-17.12	-18.2
医药	6.13	-0.61	-9.99	8.34
机械	4.41	0.11	2.44	-19.0
国防军工	2.65	-0.26	-9.74	-18.84
煤炭	2.52	0.25	9.76	18.67
计算机	2.43	-0.4	-16.29	-13.46
交通运输	1.86	0.34	18.38	9.37
房地产	1.46	0.21	14.55	6.18
石油石化	1.2	0.24	20.32	14.36
钢铁	1.14	0.03	2.99	-1.44
综合金融	1.09	-0.04	-3.25	6.95
建材	0.99	0.28	28.68	-25.34
传媒	0.94	-0.01	-0.68	3.34
轻工制造	0.65	0.06	9.18	-1.11
非银行金融	0.6	-0.05	-8.21	-2.06
建筑	0.26	0.02	7.08	-0.95
农林牧渔	0.23	0.05	21.04	15.44
商贸零售	0.2	0.02	8.76	8.23
银行	0.11	0.03	25.36	16.76
汽车	0.07	-0.02	-34.15	-5.86
消费者服务	0.06	0.0	0.06	10.09
电力及公用事业	0.05	0.0	1.93	2.94

行业仓位变化

风格仓位变化

分市值仓位变化