泓德智选启鑫混合A - 基金分析报告

基金分类：基金代码：021965.OF 一级类型：全市场二级类型：量化基金基金经理：李子昂、刘令宇

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	-7.39%（45.49%）	-8.86%（45.49%）	-31.93%（22.78%）	28.71%（22.78%）	-0.31（57.40%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	-6.69%（13.92%）	-83.47%（13.92%）	-9.39%（20.25%）	45.19%（22.47%）	-1.85（25.32%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	-15.34%（10.44%）	-85.68%（10.44%）	-17.79%（12.66%）	34.56%（27.22%）	-2.48（22.78%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	-16.47%（14.24%）	-50.88%（14.24%）	-26.13%（13.61%）	29.23%（22.15%）	-1.74（21.84%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	-23.14%（27.85%）	-41.05%（27.85%）	-31.93%（20.57%）	32.58%（17.72%）	-1.26（46.64%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	-6.34%（45.86%）	-6.34%（45.86%）	-31.93%（22.78%）	26.57%（26.58%）	-0.24（54.89%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年			-31.93%（22.78%）	22.21%（46.84%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年			-31.93%（26.58%）	22.21%（50.32%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y
2021-12-31	2022-12-30	2022Y
2022-12-30	2023-12-29	2023Y
2023-12-29	2024-12-31	2024Y
2024-12-31	2025-12-31	2025Y			-9.59%（63.90%）	13.92%（70.40%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
工业金属	4.23	4.42	5.92	3.88
光通信	1.71	1.89	5.9	8.87
电池环节	2.26	2.49	3.34	4.56
PCB	2.29	1.42	2.6	5.73
券商	3.99	3.72	1.24	0.67
全国性银行	3.61	3.88	0.95	0.49
半导体设计	0.84	1.33	2.22	7.54
通用设备	2.14	2.5	3.13	2.17
消费电子	1.57	1.94	2.41	2.8
电网设备	1.97	1.99	2.23	1.76
显示面板	1.93	1.72	2.14	0.89
区域性银行	2.72	1.52	0.61	0.98
保险	2.24	2.28	0.29	0.06
石油开采炼化	1.29	1.42	1.91	1.25
铁路公路	1.59	1.25	1.29	1.1

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
300308.SZ	中际旭创	3.72	通信	连续重仓3期	-51.69	-42.7	94.75	40.9	200.42	183.98	125.01	68.64
300502.SZ	新易盛	2.77	通信	连续重仓4期	-57.0	-42.7	78.8	43.59	121.79	118.04	89.66	53.22
002384.SZ	东山精密	2.05	电子	连续重仓2期	-56.46	-41.11	235.54	21.23	179.41	291.86	173.34	108.37
603986.SH	兆易创新	1.99	电子	连续重仓2期	-64.17	-41.11	198.96	23.08	582.96	272.07	85.12	31.56
300750.SZ	宁德时代	1.48	电力设备及新能源	连续重仓5期	-39.32	-28.69	23.02	5.05	45.64	19.02	18.67	12.17
688498.SH	源杰科技	1.27	电子		-50.92	-41.11	659.49	95.27	2458.77	1028.99	435.08	221.74
688012.SH	中微公司	1.0	电子		-43.07	-41.11	163.56	17.33	134.4	-25.54	20.65	20.73
600183.SH	生益科技	0.93	电子	连续重仓2期	-36.1	-41.11	107.22	26.35	132.65	79.9	64.68	38.71
002371.SZ	北方华创	0.86	电子		-39.18	-41.11	115.12	16.34	-5.88	24.99	23.52	17.87
300408.SZ	三环集团	0.82	电子		-43.68	-41.11	111.19	14.85	37.94	40.88	37.13	13.12
002475.SZ	立讯精密	0.81	电子		-28.04	-41.11	29.93	5.72	21.79	21.41	22.0	14.42
688041.SH	海光信息	0.69	电子		-45.69	-41.11	315.73	37.18	37.86	58.65	42.68	32.21
601899.SH	紫金矿业	0.66	有色金属	连续重仓5期	15.94	-16.73	10.84	3.57	68.05	37.45	16.73	12.38
002463.SZ	沪电股份	0.65	电子		-29.93	-41.11	68.35	18.58	61.8	46.73	49.28	34.55
300394.SZ	天孚通信	0.65	通信	连续重仓2期	-33.53	-42.7	152.02	60.4	46.19	77.34	53.56	40.53
688256.SH	寒武纪	0.62	电子		-41.58	-41.11	368.97	81.91	198.61	219.02	162.09	104.82
300604.SZ	长川科技	0.62	电子		-40.84	-41.11	137.71	43.06	178.57	51.48	60.15	40.09
600176.SH	中国巨石	0.57	建材		-54.42	-31.46	76.33	9.25	42.93	97.44	50.59	13.55
300054.SZ	鼎龙股份	0.53	基础化工		-44.23	-26.22	121.63	18.82	52.89	26.63	25.86	18.58
002916.SZ	深南电路	0.52	电子		-38.2	-41.11	85.82	18.95	85.18	73.72	49.34	33.9

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	80.09	-17.12
交易收益		-0.48
电子	28.09	-9.96	-35.46	-35.72
通信	9.9	-3.38	-34.12	-33.35
基础化工	6.35	-1.0	-15.67	-18.2
机械	6.13	-1.55	-25.32	-19.0
电力设备及新能源	5.27	-1.38	-26.19	-21.5
有色金属	5.01	0.14	2.83	-8.41
医药	2.04	0.13	6.17	8.34
计算机	1.89	-0.4	-21.13	-13.46
交通运输	1.59	0.34	21.13	9.37
银行	1.47	0.24	16.4	16.76
食品饮料	1.46	0.12	8.16	6.18
汽车	1.42	-0.09	-6.22	-5.86
石油石化	1.32	0.22	16.95	14.36
建材	1.02	-0.36	-34.78	-25.34
传媒	0.81	0.05	6.77	3.34
煤炭	0.77	0.16	20.17	18.67
电力及公用事业	0.76	0.02	3.07	2.94
非银行金融	0.74	-0.09	-12.13	-2.06
纺织服装	0.66	0.1	15.71	3.31
钢铁	0.61	0.06	9.22	-1.44
商贸零售	0.52	0.05	9.01	8.23
建筑	0.5	-0.07	-14.25	-0.95
家电	0.5	0.04	7.56	1.47
国防军工	0.41	-0.08	-20.38	-18.84
轻工制造	0.34	-0.0	-0.53	-1.11
农林牧渔	0.3	0.03	9.21	15.44
房地产	0.13	0.02	11.87	6.18
消费者服务	0.04	0.0	5.45	10.09
综合金融	0.04	0.01	13.48	6.95

行业仓位变化

风格仓位变化

分市值仓位变化