国泰海通红利量化选股混合A - 基金分析报告

基金分类：基金代码：021919.OF 一级类型：全市场二级类型：量化基金基金经理：胡崇海

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	0.98%（84.12%）	1.19%（84.12%）	-15.12%（83.23%）	13.02%（95.57%）	0.09（84.84%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	1.20%（82.28%）	36.35%（82.28%）	-0.41%（97.47%）	6.32%（97.47%）	5.75（86.08%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	-1.24%（84.81%）	-13.55%（84.81%）	-3.27%（94.94%）	9.89%（96.52%）	-1.37（81.65%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	2.13%（95.57%）	8.70%（95.57%）	-3.91%（96.20%）	9.41%（97.15%）	0.92（97.15%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	-3.26%（90.60%）	-6.44%（90.60%）	-11.38%（90.51%）	13.24%（93.67%）	-0.49（90.27%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	1.20%（80.45%）	1.20%（80.45%）	-15.12%（83.23%）	12.45%（95.25%）	0.10（81.95%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年	13.94%（31.98%）	6.74%（31.98%）	-15.12%（84.18%）	12.41%（92.09%）	0.54（59.01%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年			-15.12%（87.34%）	12.38%（93.99%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y
2021-12-31	2022-12-30	2022Y
2022-12-30	2023-12-29	2023Y
2023-12-29	2024-12-31	2024Y			-4.04%（93.94%）	11.07%（93.94%）
2024-12-31	2025-12-31	2025Y	9.86%（11.26%）	9.86%（11.26%）	-7.66%（79.42%）	12.10%（82.31%）	0.81（12.12%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
全国性银行	11.11	9.81	13.3	10.92
区域性银行	8.45	11.75	5.11	9.52
铁路公路	7.91	6.79	7.81	8.64
动力煤	8.06	9.24	8.89	10.18
炼焦煤	5.16	0.23	3.69	5.5
普钢	4.2	3.15	0.92	1.69
电力燃气	3.35	2.64	3.12	2.16
商贸	2.63	4.39	3.93	2.52
石油开采炼化	0.31	2.05	3.71	4.58
建筑	1.78	3.63	3.19	1.59
家居&服饰	2.03	3.21	3.03	2.68
物流	2.01	3.05	2.89	2.86
出版电视	2.34	1.21	2.39	1.73
底盘轮胎及装饰	0.8	1.52	1.44	1.02
纺织制造	1.75	1.6	1.5	0.22

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
601225.SH	陕西煤业	2.67	煤炭	连续重仓7期	29.47	12.92	12.2	2.11	7.93	5.41	3.34	2.1
601699.SH	潞安环能	2.36	煤炭		-0.14	12.92	36.29	0.93	-1.7	135.66	16.54	7.85
600546.SH	山煤国际	2.29	煤炭	连续重仓3期	14.33	12.92	16.17	1.3	-6.84	45.09	6.84	4.66
601398.SH	工商银行	2.25	银行	连续重仓7期	19.77	16.96	6.79	0.65	2.93	2.01	2.04	1.65
601857.SH	中国石油	2.13	石油石化	连续重仓3期	50.41	11.57	10.0	1.01	10.13	6.06	-0.75	0.85
601998.SH	中信银行	1.99	银行	连续重仓3期	26.98	16.96	5.42	0.53	3.13	1.86	1.97	1.5
601988.SH	中国银行	1.94	银行	连续重仓5期	23.7	16.96	7.51	0.67	5.15	2.16	2.52	1.82
601997.SH	贵阳银行	1.93	银行		7.21	16.96	3.55	0.29	3.29	2.14	1.05	1.85
000933.SZ	神火股份	1.85	有色金属	连续重仓3期	19.1	-16.73	8.53	1.9	75.25	55.92	0.46	0.39
600919.SH	江苏银行	1.72	银行		13.62	16.96	5.6	0.75	8.36	4.26	5.19	3.72
601658.SH	邮储银行	1.56	银行	连续重仓2期	13.41	16.96	6.74	0.57	3.21	1.16	1.97	1.59
601009.SH	南京银行	1.45	银行		15.37	16.96	5.48	0.66	7.72	4.38	4.84	3.8
600971.SH	恒源煤电	1.41	煤炭	连续重仓3期	12.03	12.92		0.72	-46.44	275.19	37.2	29.36
600938.SH	中国海油	1.39	石油石化		29.35	11.57	10.35	1.54	8.32	19.64	-1.23	0.94
600019.SH	宝钢股份	1.39	钢铁		10.74	-5.9	11.67	0.58	30.43	4.48	6.03	4.11
601898.SH	中煤能源	1.35	煤炭	连续重仓6期	22.75	12.92	9.1	0.98	6.34	6.9	3.72	2.14
601919.SH	中远海控	1.28	交通运输	连续重仓2期	22.78	4.96	8.11	0.89	-46.25	7.26	-7.48	-1.78
600395.SH	盘江股份	1.2	煤炭		5.61	12.92	20.42	0.91	544.12	310.93	66.98	61.66
600188.SH	兖矿能源	1.17	煤炭		5.57	12.92	18.53	2.33	-7.1	57.26	6.51	4.25
601872.SH	招商轮船	1.13	交通运输		-3.37	4.96	17.94	3.15	129.08	99.07	11.48	0.94

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	92.71	10.88
交易收益		-2.51
银行	20.44	3.73	18.23	16.76
煤炭	15.75	3.47	22.01	18.67
交通运输	11.35	1.79	15.8	9.37
基础化工	4.77	0.37	7.8	-18.2
石油石化	4.53	1.45	31.95	14.36
建材	3.94	0.12	2.99	-25.34
电力及公用事业	3.22	0.47	14.54	2.94
有色金属	2.85	0.53	18.54	-8.41
商贸零售	2.72	0.5	18.48	8.23
纺织服装	2.63	0.3	11.36	3.31
传媒	2.5	0.49	19.56	3.34
非银行金融	2.25	-0.26	-11.47	-2.06
钢铁	2.21	0.19	8.59	-1.44
机械	2.08	-0.1	-4.75	-19.0
建筑	1.65	0.2	11.91	-0.95
汽车	1.6	-0.01	-0.7	-5.86
医药	1.33	0.05	3.86	8.34
电力设备及新能源	1.21	-0.3	-25.22	-21.5
农林牧渔	1.17	0.11	9.07	15.44
房地产	1.16	0.39	33.48	6.18
家电	0.72	-0.04	-6.12	1.47
轻工制造	0.67	0.02	3.18	-1.11
电子	0.65	-0.1	-14.92	-35.72
食品饮料	0.62	0.07	10.63	6.18
通信	0.37	-0.02	-4.65	-33.35
国防军工	0.24	-0.02	-10.07	-18.84
综合	0.06	0.01	18.43	5.25
计算机	0.04	0.0	12.69	-13.46

行业仓位变化

风格仓位变化

分市值仓位变化