南方周期优选混合发起A - 基金分析报告

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	-19.42%（21.28%）	-22.98%（21.28%）	-33.79%（39.72%）	30.65%（36.17%）	-0.75（19.86%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	-0.61%（46.81%）	-14.67%（46.81%）	-4.37%（41.13%）	30.17%（31.21%）	-0.49（48.57%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	-6.09%（51.06%）	-51.97%（51.06%）	-10.69%（48.94%）	26.54%（36.88%）	-1.96（52.48%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	-12.94%（25.53%）	-42.17%（25.53%）	-23.66%（29.79%）	28.58%（29.08%）	-1.48（28.37%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	-25.60%（24.82%）	-44.78%（24.82%）	-28.42%（29.79%）	31.35%（34.75%）	-1.43（31.91%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	-14.97%（19.15%）	-14.97%（19.15%）	-33.79%（39.72%）	29.43%（40.43%）	-0.51（21.28%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年	27.73%（59.26%）	13.02%（59.26%）	-33.79%（39.72%）	24.88%（43.97%）	0.52（55.56%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年			-33.79%（43.26%）	24.25%（47.52%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y
2021-12-31	2022-12-30	2022Y
2022-12-30	2023-12-29	2023Y
2023-12-29	2024-12-31	2024Y			-6.65%（95.62%）	7.95%（97.81%）
2024-12-31	2025-12-31	2025Y	68.79%（84.67%）	68.79%（84.67%）	-13.50%（36.88%）	20.80%（51.06%）	3.31（91.97%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
工业金属	26.24	17.06	41.19	48.59
香港有色	15.63	6.49	2.38	3.94
新能源矿产	11.88	17.68	7.1	0.0
农化工	1.94	6.79	2.1	6.45
化学制品	1.53	4.08	5.45	4.41
贵金属	5.73	0.0	0.0	3.47
香港地产	1.65	0.0	6.64	5.08
玻璃	0.0	5.01	5.13	0.0
储能	0.0	5.38	5.65	0.0
普钢	3.94	3.88	0.0	0.0
香港能源	2.5	1.46	2.32	0.0
石油开采炼化	0.0	0.0	0.0	4.79
养殖业	1.48	4.25	2.02	0.0
工程机械	2.71	0.0	0.0	0.0
塑料	1.99	1.87	2.11	0.0

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
600111.SH	北方稀土	9.39	有色金属	连续重仓2期	-23.98	-16.73	63.43	6.92	78.45	60.37	26.59	16.33
000831.SZ	中国稀土	8.17	有色金属	连续重仓3期	-9.61	-16.73	246.89	11.9	107.87	149.42	27.25	14.53
600392.SH	盛和资源	6.44	有色金属	连续重仓2期	-44.29	-16.73	52.29	4.05	106.66	32.83	28.32	20.67
601899.SH	紫金矿业	6.01	有色金属	连续重仓2期	15.94	-16.73	10.84	3.57	68.05	37.45	16.73	12.38
600259.SH	中稀有色	5.29	有色金属	连续重仓2期	-39.38	-16.73	136.09	9.46	506.64	367.12	85.68	41.96
0016.HK	新鸿基地产	5.08	香港金地	连续重仓2期	-6.06	8.95	14.79	0.53
601233.SH	桐昆股份	4.79	石油石化		0.65	11.57	15.52	1.28	318.29	151.13	26.78	17.03
600309.SH	万华化学	4.41	基础化工	连续重仓2期	-1.17	-26.22	16.27	1.99	49.96	23.61	11.72	7.67
000792.SZ	盐湖股份	4.35	基础化工		-26.3	-26.22	15.42	3.57	142.67	-0.2	10.08	6.66
600988.SH	赤峰黄金	3.47	有色金属		52.32	-16.73	13.94	3.66	71.6	47.93	22.76	20.41
603225.SH	新凤鸣	2.93	石油石化		-17.3	11.57	30.53	1.59	45.15	81.06	22.34	12.12
603993.SH	洛阳钼业	2.75	有色金属	连续重仓5期	-18.53	-16.73	15.55	4.54	65.73	30.95	12.06	9.55
600497.SH	驰宏锌锗	2.66	有色金属		-34.76	-16.73	50.75	3.63	28.07	45.5	10.83	7.83
3330.HK	灵宝黄金	2.45	香港周期		36.29	7.48	9.91	3.14
002532.SZ	天山铝业	2.45	有色金属		7.65	-16.73	8.31	1.65	54.75	44.72	4.75	2.31
000408.SZ	藏格矿业	2.11	基础化工		0.85	-26.22	23.24	7.11	84.56	79.35	25.29	15.32
688321.SH	微芯生物	1.73	医药		-13.86	3.57	118.54	4.79	310.92	82.46	75.05	51.11
688388.SH	嘉元科技	1.63	电子		-47.59	-41.11	189.67	3.6	515.48	441.17	147.35	76.58
000683.SZ	博源化工	1.54	基础化工		-3.01	-26.22	20.93	1.64	-23.16	56.95	15.04	7.4
600301.SH	华锡有色	1.54	有色金属		-25.13	-16.73	46.78	8.19	37.92	42.65	19.77	12.5

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	89.3	-7.55
交易收益		-1.72
有色金属	50.58	-4.97	-9.82	-8.41
基础化工	13.37	-0.62	-4.62	-18.2
石油石化	7.72	-0.08	-1.03	14.36
香港金地	5.08	-0.15	-3.03	11.72
香港周期	3.94	2.29	58.06	14.99
医药	1.73	-0.13	-7.67	8.34
电子	1.63	-0.7	-43.0	-35.72
建材	1.49	-0.12	-7.96	-25.34
电力设备及新能源	1.49	-0.53	-35.74	-21.5
香港科技	1.4	-0.74	-52.76	-19.21
国防军工	0.87	-0.07	-8.04	-18.84
汽车	0.0	-0.0	-24.04	-5.86