恒生前海兴泰混合A - 基金分析报告

基金分类：基金代码：020653.OF 一级类型：行业主题二级类型：周期基金经理：胡启聪

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	8.67%（90.07%）	10.58%（90.07%）	-12.23%（98.58%）	13.30%（97.16%）	0.80（96.45%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	5.23%（97.87%）	276.79%（97.87%）	-0.54%（95.74%）	9.58%（90.78%）	28.90（99.29%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	4.34%（99.29%）	64.24%（99.29%）	-3.56%（93.62%）	13.02%（91.49%）	4.94（99.29%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	3.07%（96.45%）	12.68%（96.45%）	-3.56%（100.00%）	10.36%（96.45%）	1.22（96.45%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	2.77%（98.58%）	5.63%（98.58%）	-9.74%（96.45%）	13.49%（95.74%）	0.42（100.00%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	7.69%（82.27%）	7.69%（82.27%）	-12.23%（98.58%）	12.54%（98.58%）	0.61（92.91%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年	20.16%（48.15%）	9.62%（48.15%）	-12.23%（98.58%）	11.97%（98.58%）	0.80（79.26%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年			-12.23%（98.58%）	13.72%（96.45%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y
2021-12-31	2022-12-30	2022Y
2022-12-30	2023-12-29	2023Y
2023-12-29	2024-12-31	2024Y			-11.23%（86.86%）	17.19%（78.83%）
2024-12-31	2025-12-31	2025Y	4.15%（5.11%）	4.15%（5.11%）	-7.20%（91.49%）	10.65%（95.74%）	0.39（5.11%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
铁路公路	10.69	13.86	6.18	20.71
电力燃气	12.49	10.29	4.95	2.3
全国性银行	5.2	2.72	2.26	5.38
区域性银行	9.29	3.21	3.11	4.45
建筑	4.87	4.13	0.75	4.07
家居&服饰	2.03	3.94	1.67	3.86
环保综合	3.37	4.96	2.3	4.09
普钢	2.7	4.94	1.25	1.42
食品	0.0	4.69	0.52	8.16
石油开采炼化	1.01	2.78	0.63	1.06
白色家电	0.76	3.08	1.32	2.35
中药	3.43	1.37	0.64	5.4
药店流通	2.55	4.21	0.64	5.5
底盘轮胎及装饰	2.0	1.82	0.0	1.94
商贸	1.11	0.77	0.0	0.77

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
000333.SZ	美的集团	1.94	家电	连续重仓3期	13.32	1.05	13.01	2.81	1.44	7.85	2.92	2.97
000708.SZ	中信特钢	1.88	钢铁		-2.29	-5.9	10.52	1.5	17.73	4.87	5.58	2.99
000538.SZ	云南白药	1.86	医药		12.9	3.57	16.08	2.15	0.54	6.02	4.19	2.96
000895.SZ	双汇发展	1.85	食品饮料		5.94	7.5	14.76	3.9	1.42	4.14	2.38	1.78
600511.SH	国药股份	1.82	医药	连续重仓3期	4.99	3.57	9.77	1.07	-1.04	7.01	3.17	0.13
601668.SH	中国建筑	1.79	建筑		9.98	-5.13	4.73	0.36	-32.82	11.66	1.02	1.0
300146.SZ	汤臣倍健	1.78	食品饮料		4.2	7.5	20.97	1.42	30.19	12.46	8.24	5.55
600741.SH	华域汽车	1.74	汽车		3.4	-8.77	6.81	0.72	3.64	5.24	4.69	2.87
002032.SZ	苏泊尔	1.73	家电	连续重仓3期	5.51	1.05	15.05	6.87	-9.78	2.87	3.26	1.59
600998.SH	九州通	1.71	医药		4.26	3.57	11.72	0.89	-26.79	9.49	4.26	3.09
601018.SH	宁波港	1.71	交通运输		12.07	4.96	11.87	0.76	-2.84	-5.03	3.14	3.15
600177.SH	雅戈尔	1.69	纺织服装		10.36	-1.91	13.57	0.84	9.08	0.56	7.37	4.09
601298.SH	青岛港	1.67	交通运输	连续重仓3期	20.6	4.96	9.97	1.11	-4.47	3.06	2.59	1.49
601598.SH	中国外运	1.67	交通运输		32.94	4.96	8.77	0.88	-3.05	-5.78	2.04	1.43
600269.SH	赣粤高速	1.66	交通运输	连续重仓9期	1.29	4.96	8.25	0.47	-48.91	5.62	10.09	1.8
600757.SH	长江传媒	1.65	传媒		8.34	1.28	9.35	0.9	-25.99
600461.SH	洪城环境	1.63	电力及公用事业	连续重仓3期	-1.28	-1.23	9.88	1.14	-2.36	6.17	1.93	1.08
000429.SZ	粤高速A	1.61	交通运输		1.25	4.96	17.88	2.48	-9.61	-0.2	0.65	-1.43
601326.SH	秦港股份	1.6	交通运输		16.66	4.96	10.94	0.85	5.96
600600.SH	青岛啤酒	1.51	食品饮料		0.99	7.5	15.23	2.2	-0.09	2.0	2.33	1.74

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	94.46	9.81
交易收益		-0.83
交通运输	22.66	3.63	16.01	9.37
医药	16.02	1.61	10.05	8.34
食品饮料	12.42	0.7	5.61	6.18
银行	9.84	1.62	16.52	16.76
电力及公用事业	6.39	0.47	7.38	2.94
家电	5.79	0.52	8.98	1.47
建筑	4.07	0.23	5.57	-0.95
钢铁	3.31	0.18	5.51	-1.44
汽车	2.77	0.1	3.65	-5.86
纺织服装	2.52	0.36	14.23	3.31
传媒	1.65	0.06	3.42	3.34
轻工制造	1.34	0.16	11.6	-1.11
煤炭	1.22	0.33	27.09	18.67
石油石化	1.06	0.39	36.84	14.36
机械	0.99	0.08	7.61	-19.0
农林牧渔	0.93	0.04	4.68	15.44
商贸零售	0.77	0.08	10.66	8.23
通信	0.51	0.09	16.77	-33.35
基础化工	0.21	0.0	0.68	-18.2

行业仓位变化

风格仓位变化

分市值仓位变化