南方智弘混合A - 基金分析报告

基金分类：基金代码：020645.OF 一级类型：全市场二级类型：港股灵活仓位基金经理：金岚枫

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	-11.59%（47.45%）	-13.85%（47.45%）	-24.11%（61.57%）	23.50%（52.16%）	-0.59（50.78%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	-1.63%（33.92%）	-34.75%（33.92%）	-5.60%（34.71%）	33.27%（38.24%）	-1.04（33.60%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	-1.38%（65.49%）	-14.92%（65.49%）	-6.20%（69.61%）	29.43%（35.10%）	-0.51（68.24%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	-10.53%（43.53%）	-35.59%（43.53%）	-15.78%（57.25%）	22.16%（49.02%）	-1.61（44.12%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	-14.53%（59.02%）	-27.03%（59.02%）	-18.25%（69.80%）	22.86%（57.45%）	-1.18（54.12%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	-14.87%（41.18%）	-14.87%（41.18%）	-24.11%（62.16%）	22.19%（52.55%）	-0.67（42.35%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年	17.81%（68.96%）	8.54%（68.96%）	-24.11%（64.90%）	21.48%（53.53%）	0.40（68.29%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年			-24.11%（70.59%）	20.66%（61.96%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y
2021-12-31	2022-12-30	2022Y
2022-12-30	2023-12-29	2023Y
2023-12-29	2024-12-31	2024Y			-3.21%（99.34%）	12.21%（95.13%）
2024-12-31	2025-12-31	2025Y	30.48%（63.27%）	30.48%（63.27%）	-15.64%（33.53%）	20.87%（40.78%）	1.46（63.94%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
行业应用软件	10.32	9.48	6.71	9.91
通用设备	9.68	8.74	6.75	7.08
化学制品	11.33	12.34	6.73	6.24
香港软件	6.3	12.17	5.95	3.67
香港旅游服务	0.0	0.0	10.22	16.44
香港非银	0.93	0.64	4.79	6.75
旅游&服务	0.0	0.0	8.16	12.33
电子化学品	2.23	2.8	2.81	0.0
塑料	3.9	3.75	0.0	0.0
消费电子	2.33	0.0	0.0	0.0
工业金属	1.06	0.51	0.51	0.0
显示面板	2.2	0.0	0.0	0.0
香港互联网	2.68	0.81	3.36	1.72
半导体设备	2.23	0.0	0.0	0.0
石油开采炼化	0.0	1.32	2.14	6.51

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
603171.SH	税友股份	9.91	计算机	连续重仓5期	21.18	-14.55	113.42	6.49	66.99	87.82	44.77	32.3
2691.HK	南华期货股份	6.75	香港金地	连续重仓2期	-6.08	8.95	6.89	0.75
0753.HK	中国国航	6.69	香港消费	连续重仓2期	-17.69	0.01	39.92	1.85
1055.HK	中国南方航空股份	5.26	香港消费	连续重仓2期	-20.35	0.01	17.89	1.56
003025.SZ	思进智能	5.07	机械	连续重仓5期	-13.0	-22.85	26.07	3.21	13.46	41.28	16.64	12.22
0670.HK	中国东方航空股份	4.48	香港消费	连续重仓2期	-27.06	0.01	62.34	4.22
301585.SZ		3.86	基础化工	连续重仓3期	2.86	-26.22	36.88	2.67	-10.3
600029.SH	南方航空	3.85	交通运输	连续重仓2期	-9.46	4.96	30.43	2.53	34.73	-25.57	118.86	43.17
601111.SH	中国国航	2.89	交通运输	连续重仓2期	-7.11	4.96	62.37	1.94	-404.34	-118.54	246.04	94.05
002493.SZ	荣盛石化	2.63	石油石化	连续重仓3期	8.37	11.57	34.92	2.36	1043.08	715.22	91.57	57.91
000582.SZ	北部湾港	2.53	交通运输		-20.69	4.96	25.21	1.34	-4.93	9.35	11.69	8.36
600115.SH	中国东航	2.53	交通运输	连续重仓2期	-16.27	4.96	84.58	5.97	17.58	25.44	84.63	29.52
0386.HK	中国石油化工股份	2.3	香港周期		14.6	7.48	11.83	0.53
9863.HK	零跑汽车	2.19	香港制造		-2.78	-21.31	82.24	3.14
3888.HK	金山软件	2.17	香港科技		10.91	-28.38	9.74	1.06
600028.SH	中国石化	2.17	石油石化	连续重仓2期	22.73	11.57	15.17	0.66	-0.39	20.47	7.04	4.79
600391.SH	航发科技	2.12	国防军工		25.53	-18.55	240.27	6.22	-10.99	49.51	40.19	27.15
600372.SH	中航机载	1.78	国防军工		3.87	-18.55	45.79	1.39	32.62	17.11	11.45	7.78
601233.SH	桐昆股份	1.72	石油石化	连续重仓3期	0.65	11.57	15.52	1.28	318.29	151.13	26.78	17.03
688365.SH	光云科技	1.7	计算机		-2.03	-14.55		7.03	96.1	40.75	14.08	27.49

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	90.94	-2.48
交易收益		2.02
香港消费	16.44	-2.68	-16.31	3.32
交通运输	14.86	-1.4	-9.39	9.37
计算机	11.61	-0.08	-0.66	-13.46
机械	7.17	-1.24	-17.28	-19.0
基础化工	7.13	0.27	3.81	-18.2
香港金地	6.75	-0.11	-1.64	11.72
石油石化	6.51	1.21	18.65	14.36
香港周期	5.46	-0.16	-2.93	14.99
香港科技	5.39	-0.69	-12.81	-19.21
国防军工	5.34	0.31	5.89	-18.84
香港制造	2.19	0.02	0.93	-10.27
钢铁	1.15	0.06	5.02	-1.44
传媒	0.67	0.09	13.91	3.34
电子	0.23	-0.1	-45.64	-35.72
有色金属	0.01	-0.0	-29.72	-8.41
医药	0.01	-0.0	-18.72	8.34
汽车	0.01	-0.0	-21.6	-5.86
电力设备及新能源	0.0	-0.0	-15.63	-21.5
纺织服装	0.0	-0.0	-5.48	3.31

行业仓位变化

风格仓位变化

分市值仓位变化