长城半导体混合发起式A - 基金分析报告

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	18.84%（90.29%）	23.22%（90.29%）	-52.86%（35.80%）	55.63%（13.33%）	0.42（88.84%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	-9.11%（47.10%）	-91.67%（47.10%）	-18.57%（27.10%）	98.01%（9.13%）	-0.94（76.60%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	-19.83%（48.99%）	-92.41%（48.99%）	-28.17%（36.23%）	70.24%（13.48%）	-1.32（80.12%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	-26.56%（39.42%）	-70.47%（39.42%）	-42.83%（27.10%）	55.11%（17.97%）	-1.28（71.59%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	-25.55%（63.04%）	-44.71%（63.04%）	-52.86%（35.51%）	63.41%（12.90%）	-0.71（79.71%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	30.62%（94.20%）	30.62%（94.20%）	-52.86%（35.80%）	51.60%（15.07%）	0.59（92.03%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年	102.60%（88.66%）	42.34%（88.66%）	-52.86%（35.80%）	43.16%（23.91%）	0.98（87.46%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年			-52.86%（35.80%）	42.97%（13.91%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y
2021-12-31	2022-12-30	2022Y
2022-12-30	2023-12-29	2023Y
2023-12-29	2024-12-31	2024Y			-21.27%（56.43%）	41.46%（11.52%）
2024-12-31	2025-12-31	2025Y	54.26%（57.90%）	54.26%（57.90%）	-16.18%（86.96%）	30.46%（54.78%）	1.78（62.78%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
半导体设备	16.78	23.92	14.63	9.63
半导体设计	38.99	35.23	30.05	44.43
电子化学品	17.41	17.1	20.92	13.52
香港电子	8.7	9.77	8.14	9.55
半导体材料	0.0	3.08	9.58	4.01
通用设备	5.18	3.46	4.23	1.99
半导体封测	0.0	0.0	0.0	8.59
显示面板	0.0	0.0	0.0	1.07
航空航天兵装	0.0	0.0	5.92	0.0
半导体制造	0.0	0.0	0.0	0.0
军工电子	5.13	0.0	0.0	0.0
其他专用设备	0.0	0.0	0.0	0.0
化学原料	0.0	0.0	0.0	0.0
消费电子	0.0	0.0	0.0	0.0
计算机设备	0.0	0.0	0.0	0.0

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
688702.SH	盛科通信	7.89	电子	连续重仓3期	-45.05	-41.11		71.64	-310.14	543.66	256.98	181.07
688548.SH	广钢气体	7.17	基础化工	连续重仓9期	-49.64	-26.22	214.13	11.43	84.59	24.73	23.0	18.28
688041.SH	海光信息	7.02	电子	连续重仓4期	-45.69	-41.11	315.73	37.18	37.86	58.65	42.68	32.21
688256.SH	寒武纪	6.81	电子	连续重仓4期	-41.58	-41.11	368.97	81.91	198.61	219.02	162.09	104.82
688521.SH	芯原股份	6.7	电子	连续重仓4期	-66.38	-41.11		62.02	-28.96	150.5	37.0	30.08
0981.HK	中芯国际	6.51	香港科技	连续重仓4期	-47.36	-28.38	141.3	4.59
300054.SZ	鼎龙股份	6.35	基础化工	连续重仓6期	-44.23	-26.22	121.63	18.82	52.89	26.63	25.86	18.58
002156.SZ	通富微电	5.65	电子		-36.31	-41.11	79.61	7.41	229.08	-84.22	16.6	14.97
688347.SH	华虹宏力	5.61	电子		-50.79	-41.11	1184.37	12.92	269.07	187.06	86.88	49.59
688385.SH	复旦微电	5.24	电子	连续重仓5期	-24.13	-41.11	240.21	9.35	112.35	80.06	16.2	29.06
688037.SH	芯源微	5.08	电子		-39.41	-41.11	1254.7	31.61	-55.23	103.51	58.32	43.49
688361.SH	中科飞测	4.55	电子	连续重仓7期	-39.87	-41.11	26644.84	29.68	-232.24	826.53	228.06	131.66
688008.SH	澜起科技	4.15	电子		-41.74	-41.11	148.09	18.17	55.43	24.94	26.42	21.83
9903.HK	天数智芯	3.04	香港科技		-70.24	-28.38	-174.86	74.58
688372.SH	伟测科技	2.94	电子		-57.47	-41.11	89.8	7.62	65.45	25.35	37.27	28.51
300666.SZ	江丰电子	2.88	电子	连续重仓2期	-54.6	-41.11	184.27	14.56	59.84	18.7	27.48	22.33
300567.SZ	精测电子	1.99	机械		-57.65	-22.85	1019.64	21.56	208.04	150.7	71.42	52.59
688233.SH	神工股份	1.13	电子		-68.17	-41.11	369.19	19.38	10.63	164.87	63.21	40.27
301183.SZ	东田微	1.07	电子		-14.75	-41.11	195.38	21.83	66.78	136.65	115.77	60.62
688802.SH		0.99	电子		-41.08	-41.11		25.3	100.82	10.66	46.37	42.65

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	94.74	-34.74
交易收益		2.19
电子	68.77	-25.62	-37.26	-35.72
基础化工	13.52	-5.74	-42.44	-18.2
香港科技	9.55	-4.3	-45.0	-19.21
机械	2.01	-0.94	-46.89	-19.0
房地产	0.89	-0.33	-37.47	6.18
国防军工	0.0	-0.0	-45.1	-18.84
有色金属	0.0	-0.0	-24.54	-8.41
汽车	0.0	-0.0	-15.05	-5.86
医药	0.0	-0.0	-18.72	8.34
电力设备及新能源	0.0	-0.0	-15.63	-21.5
纺织服装	0.0	-0.0	-5.48	3.31
轻工制造	0.0	0.0	15.23	-1.11