华西研究精选混合发起A - 基金分析报告

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	0.40%（89.02%）	0.49%（89.02%）	-29.90%（42.75%）	31.57%（23.92%）	0.02（89.02%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	-1.26%（37.25%）	-28.06%（37.25%）	-4.58%（41.57%）	22.82%（60.59%）	-1.23（28.85%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	-1.23%（66.27%）	-13.44%（66.27%）	-4.58%（82.75%）	20.46%（67.06%）	-0.66（66.67%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	2.52%（97.65%）	10.34%（97.65%）	-11.38%（78.82%）	28.44%（27.84%）	0.36（96.27%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	-0.12%（96.67%）	-0.24%（96.67%）	-18.22%（70.20%）	34.45%（25.88%）	-0.01（97.06%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	-8.58%（63.33%）	-8.58%（63.33%）	-29.90%（43.53%）	30.04%（23.14%）	-0.29（72.35%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年	5.89%（42.79%）	2.90%（42.79%）	-35.40%（28.43%）	29.55%（13.33%）	0.10（39.02%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年			-35.40%（29.22%）	29.15%（12.16%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y
2021-12-31	2022-12-30	2022Y
2022-12-30	2023-12-29	2023Y			0.00%（100.00%）	0.00%（100.00%）
2023-12-29	2024-12-31	2024Y	-3.47%（17.59%）	-3.47%（17.59%）	-24.75%（11.95%）	27.38%（15.27%）	-0.13（18.80%）
2024-12-31	2025-12-31	2025Y	2.79%（4.42%）	2.79%（4.42%）	-21.42%（3.92%）	28.93%（4.90%）	0.10（3.10%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
创新药	26.1	17.01	34.09	42.84
香港创新药	36.56	24.33	9.71	15.15
CXO	6.43	20.25	4.37	0.0
半导体设计	2.47	0.0	0.0	0.0
医疗器械	3.35	4.19	13.03	11.32
香港互联网	0.0	0.0	0.0	0.0
中药	0.0	1.54	4.03	0.0
香港电子	0.0	0.0	0.0	0.0
通用设备	3.32	0.0	0.0	0.0
生物制品	0.0	0.0	5.92	9.34
整车	0.0	0.0	0.0	0.0
航空航天兵装	0.0	0.0	0.0	0.0
工程机械	0.0	0.0	0.0	0.0
电网设备	0.0	0.0	0.0	0.0
香港电新	0.0	0.0	0.0	0.0

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
002821.SZ	凯莱英	7.51	医药	连续重仓3期	-9.74	3.57	52.64	3.34	-2.97	33.28	17.34	13.34
300759.SZ	康龙化成	6.59	医药	连续重仓2期	32.28	3.57	31.38	3.23	23.99	21.68	19.05	13.21
002653.SZ	海思科	6.56	医药	连续重仓2期	-8.16	3.57	96.79	16.35	164.01	33.24	-24.13	13.93
603259.SH	药明康德	6.44	医药	连续重仓3期	16.61	3.57	18.46	4.67	57.35	4.3	16.16	11.1
2162.HK	康诺亚-B	6.05	香港医药		15.41	5.47	-36.53	6.88
300692.SZ	中赋科技	5.64	电力及公用事业		2.1	-1.23	68.53	1.48	15.42
6990.HK	科伦博泰生物	5.41	香港医药		5.55	5.47	-240.52	18.88
688331.SH	荣昌生物	5.41	医药		-22.33	3.57	56.92	18.72	611.79	-130.71	-159.55	12.27
300558.SZ	贝达药业	5.38	医药		-34.49	3.57	62.06	4.07	46.79	34.73	26.15	19.03
688221.SH	前沿生物	4.39	医药	连续重仓2期	-37.23	3.57	2423.45	7.57	84.26	-11.45	-68.55	-6.54
688428.SH	诺诚健华	4.35	医药		-6.57	3.57	68.89	6.84	539.92	-294.12	-16.96	29.61
603127.SH	昭衍新药	4.06	医药		18.66	3.57	57.85	3.38	223.03	-45.34	-21.76	19.6
688301.SH	奕瑞科技	3.8	医药		-37.67	3.57	53.53	6.11	46.48	19.79	22.87	16.03
2637.HK	海西新药	3.68	香港医药		-21.17	5.47	72.28	8.03
301080.SZ	百普赛斯	3.37	医药		83.5	3.57	46.86	3.08	19.33	30.38	23.92	17.96
300677.SZ	英科医疗	3.18	医药	连续重仓2期	12.53	3.57	38.39	1.41	-28.4	72.21	14.6	9.22
300199.SZ	翰宇药业	3.03	医药		16.85	3.57	206.34	26.3	816.91
688488.SH	艾迪药业	1.57	医药		10.35	3.57		5.55	93.31	62.65	27.62	19.22
002422.SZ	科伦药业	0.89	医药		11.32	3.57	39.0	2.58	-14.39	8.43	8.83	7.64
001248.SZ		0.02

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	87.32	6.77
交易收益		-2.82
医药	66.53	8.47	12.73	8.34
香港医药	15.15	0.25	1.64	12.97
电力及公用事业	5.64	0.87	15.52	2.94