上银国企红利混合发起式A

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	1.62%（75.71%）	1.96%（75.71%）	-12.14%（83.43%）	11.97%（93.43%）	0.16（77.14%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	3.36%（70.57%）	136.29%（70.57%）	-0.23%（96.29%）	8.85%（78.29%）	15.41（78.84%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	2.23%（79.71%）	29.29%（79.71%）	-2.97%（80.86%）	11.03%（80.29%）	2.66（82.37%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	3.87%（93.14%）	16.18%（93.14%）	-2.97%（94.86%）	8.50%（92.00%）	1.90（96.26%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	-0.45%（83.71%）	-0.90%（83.71%）	-9.35%（87.14%）	11.68%（91.43%）	-0.08（83.71%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	1.49%（65.71%）	1.49%（65.71%）	-12.14%（83.71%）	11.41%（94.00%）	0.13（68.00%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年	6.80%（30.77%）	3.35%（30.77%）	-12.14%（87.71%）	11.30%（94.29%）	0.30（38.17%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年			-12.14%（95.43%）	12.24%（94.86%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y
2021-12-31	2022-12-30	2022Y
2022-12-30	2023-12-29	2023Y
2023-12-29	2024-12-31	2024Y			-8.58%（91.25%）	14.49%（87.76%）
2024-12-31	2025-12-31	2025Y	1.65%（4.96%）	1.65%（4.96%）	-7.26%（79.14%）	10.29%（90.29%）	0.16（5.83%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
全国性银行	9.57	14.74	8.96	12.88
区域性银行	14.53	15.81	10.61	13.45
铁路公路	14.15	7.48	2.06	1.08
电力燃气	2.09	7.43	10.68	4.3
环保综合	12.38	9.61	6.85	6.98
动力煤	5.61	6.9	5.97	4.11
香港公用	4.81	8.09	9.28	12.16
保险	5.36	5.79	8.72	0.0
多元金融	4.16	0.0	0.0	4.87
香港能源	0.0	3.24	5.55	2.53
香港非银	1.55	3.32	4.11	3.83
香港地产	6.12	3.92	0.0	0.0
石油开采炼化	1.15	1.51	0.0	0.0
风电	0.77	0.0	0.0	0.0
工程机械	0.0	0.0	4.61	3.69

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
600160.SH	巨化股份	5.58	基础化工		-44.45	-26.22	34.51	6.95	37.82	44.8	16.78	10.24
601939.SH	建设银行	5.04	银行		19.73	16.96	7.37	0.71	3.92	2.52	2.5	1.97
600901.SH	江苏金租	4.87	非银行金融		21.39	-4.53	10.12	1.34	10.19	6.64	5.82	2.99
600919.SH	江苏银行	4.85	银行	连续重仓9期	13.62	16.96	5.6	0.75	8.36	4.26	5.19	3.72
601009.SH	南京银行	4.69	银行	连续重仓5期	15.37	16.96	5.48	0.66	7.72	4.38	4.84	3.8
0177.HK	江苏宁沪高速公路	4.59	香港周期	连续重仓4期	21.16	7.48	8.68	1.01
0995.HK	安徽皖通高速公路	4.46	香港周期	连续重仓4期	10.05	7.48	11.97	1.76
600900.SH	长江电力	4.3	电力及公用事业	连续重仓3期	14.46	-1.23	17.95	2.84	5.9	-0.7	2.09	0.91
601088.SH	中国神华	4.11	煤炭	连续重仓5期	31.82	12.92	16.42	1.69	-2.39	13.47	1.9	1.44
600461.SH	洪城环境	4.04	电力及公用事业		-1.28	-1.23	9.88	1.14	-2.36	6.17	1.93	1.08
3808.HK	中国重汽	3.99	香港制造		-11.45	-21.31	13.69	2.14
0966.HK	中国太平	3.83	香港金地	连续重仓3期	1.15	8.95	2.39	0.58
000157.SZ	中联重科	3.69	机械	连续重仓2期	-13.17	-22.85	13.91	1.03	4.97	27.46	13.74	9.75
601166.SH	兴业银行	3.6	银行	连续重仓7期	10.93	16.96	4.52	0.43	-2.38	2.7	1.66	1.4
0902.HK	华能国际电力股份	3.1	香港周期	连续重仓3期	2.92	7.48	5.45	1.09
600323.SH	瀚蓝环境	2.94	电力及公用事业		16.05	-1.23	10.5	1.47	26.89	4.34	7.36	2.55
600926.SH	杭州银行	2.54	银行	连续重仓3期	17.46	16.96	5.33	0.76	8.22	4.35	5.75	4.22
1171.HK	兖矿能源	2.53	香港周期	连续重仓3期	-5.11	7.48	10.1	1.4
600036.SH	招商银行	2.43	银行	连续重仓9期	20.88	16.96	5.94	0.79	2.1	1.87	2.17	2.0
601288.SH	农业银行	1.82	银行		20.57	16.96	7.22	0.76	4.27	2.63	2.69	1.97

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	80.58	7.85
交易收益		0.56
银行	26.34	4.49	17.03	16.76
香港周期	15.81	1.96	12.37	14.99
电力及公用事业	11.28	1.03	9.17	2.94
基础化工	5.58	-2.08	-37.3	-18.2
非银行金融	4.87	1.06	21.74	-2.06
煤炭	4.11	1.11	27.09	18.67
香港制造	3.99	-0.19	-4.69	-10.27
香港金地	3.83	0.37	9.67	11.72
机械	3.69	-0.4	-10.96	-19.0
交通运输	1.08	-0.05	-4.94	9.37

上银国企红利混合发起式A - 基金分析报告