万家研究领航混合A - 基金分析报告

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	-25.60%（12.75%）	-30.06%（12.75%）	-52.75%（36.23%）	45.59%（55.36%）	-0.66（12.61%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	-8.72%（50.58%）	-90.68%（50.58%）	-13.55%（54.93%）	62.34%（62.90%）	-1.45（22.53%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	-19.71%（49.86%）	-92.28%（49.86%）	-23.95%（51.88%）	45.76%（67.83%）	-2.02（20.90%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	-22.48%（56.81%）	-63.44%（56.81%）	-37.44%（48.12%）	42.87%（56.96%）	-1.48（48.84%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	-42.60%（18.26%）	-67.20%（18.26%）	-52.75%（35.94%）	51.79%（52.75%）	-1.30（10.43%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	-25.38%（12.61%）	-25.38%（12.61%）	-52.75%（36.23%）	41.97%（58.99%）	-0.60（13.33%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年	-17.85%（4.18%）	-9.36%（4.18%）	-52.75%（36.23%）	37.17%（56.96%）	-0.25（3.58%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年			-52.75%（36.23%）	34.48%（61.01%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y
2021-12-31	2022-12-30	2022Y
2022-12-30	2023-12-29	2023Y
2023-12-29	2024-12-31	2024Y			-15.90%（86.12%）	20.85%（92.61%）
2024-12-31	2025-12-31	2025Y	27.76%（17.58%）	27.76%（17.58%）	-23.79%（28.55%）	30.25%（56.38%）	0.92（14.92%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
半导体设计	12.98	18.59	22.94	15.23
光通信	21.22	11.35	12.12	8.79
香港电子	6.8	4.71	2.72	3.3
香港创新药	1.85	2.66	1.98	0.0
香港医疗服务	5.6	0.0	0.0	0.0
汽车智能化	6.64	0.0	0.0	0.0
工业金属	0.94	10.26	5.55	0.0
航空航天兵装	2.81	0.0	0.0	0.0
半导体封测	0.0	7.66	8.65	0.0
医疗器械	0.0	0.0	0.0	0.0
香港硬件	0.0	2.77	8.82	3.45
玻璃	0.0	1.19	6.07	7.42
消费电子	1.48	0.0	0.94	4.1
光伏	0.0	0.0	0.0	2.19
贵金属	0.0	0.0	0.0	0.0

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
300502.SZ	新易盛	6.27	通信	连续重仓4期	-57.0	-42.7	78.8	43.59	121.79	118.04	89.66	53.22
688256.SH	寒武纪	6.16	电子	连续重仓6期	-41.58	-41.11	368.97	81.91	198.61	219.02	162.09	104.82
688702.SH	盛科通信	4.23	电子		-45.05	-41.11		71.64	-310.14	543.66	256.98	181.07
301526.SZ	国际复材	4.12	建材	连续重仓3期	-55.33	-31.46	359.17	20.62	2633.58	3396.04	465.51	193.64
688260.SH	昀冢科技	4.1	电子		-46.67	-41.11		107.0	7.61	55.72	28.53	17.11
603011.SH	合锻智能	4.01	机械		-43.32	-22.85		8.77	-224.29	352.37	15.76	8.5
688041.SH	海光信息	3.94	电子	连续重仓8期	-45.69	-41.11	315.73	37.18	37.86	58.65	42.68	32.21
300285.SZ	国瓷材料	3.85	基础化工		-54.71	-26.22	166.78	14.47	5.82	32.8	17.47	10.86
300408.SZ	三环集团	3.84	电子		-43.68	-41.11	111.19	14.85	37.94	40.88	37.13	13.12
600246.SH	万通发展	3.66	房地产		-42.37	-3.76		8.08	-107.19	145.85	27.7	16.14
6869.HK	长飞光纤光缆	3.45	香港科技	连续重仓3期	-55.68	-28.38	162.99	13.83
2513.HK	智谱	3.41	香港科技		-76.28	-28.38	-180.34	-104.7
9903.HK	天数智芯	3.3	香港科技		-70.24	-28.38	-174.86	74.58
603256.SH	宏和科技	3.3	基础化工	连续重仓2期	-65.44	-26.22	771.08	88.56	351.75	450.18	209.22	138.77
601101.SH	昊华能源	2.74	煤炭		8.87	12.92	27.37	1.27	29.24	93.72	13.52	7.48
601001.SH	晋控煤业	2.53	煤炭		-5.53	12.92	17.56	1.49	-25.31	22.49	7.01	2.8
600105.SH	永鼎股份	2.52	通信		-58.59	-42.7	960.69	29.93	20.06	201.31	140.26	46.81
601699.SH	潞安环能	2.27	煤炭		-0.14	12.92	36.29	0.93	-1.7	135.66	16.54	7.85
688147.SH	微导纳米	2.19	电子		-56.37	-41.11	481.08	25.7	-65.59	61.64	21.26	17.22
688012.SH	中微公司	2.06	电子		-43.07	-41.11	163.56	17.33	134.4	-25.54	20.65	20.73

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	87.23	-38.14
交易收益		-6.74
电子	35.13	-13.17	-37.5	-35.72
通信	11.22	-4.94	-44.02	-33.35
香港科技	10.16	-5.69	-55.94	-19.21
煤炭	9.42	1.31	13.91	18.67
基础化工	7.15	-3.6	-50.3	-18.2
机械	5.02	-1.8	-35.93	-19.0
建材	4.12	-1.89	-45.81	-25.34
房地产	3.66	-1.37	-37.47	6.18
电力设备及新能源	1.07	-0.36	-33.72	-21.5
香港消费	0.25	0.11	42.24	3.32
消费者服务	0.01	0.0	3.01	10.09