中银价值发现混合发起A - 基金分析报告

基金分类：基金代码：019949.OF 一级类型：全市场二级类型：价值基金经理：刘腾

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	-12.09%（19.14%）	-14.43%（19.14%）	-20.08%（38.57%）	13.89%（77.71%）	-1.04（7.71%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	1.51%（36.86%）	47.58%（36.86%）	-0.44%（87.71%）	5.29%（95.71%）	8.99（61.74%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	-2.56%（30.00%）	-26.15%（30.00%）	-4.99%（47.43%）	10.94%（81.14%）	-2.39（16.47%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	-4.21%（29.71%）	-15.63%（29.71%）	-9.08%（50.57%）	11.34%（67.43%）	-1.38（20.11%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	-14.97%（24.57%）	-27.79%（24.57%）	-16.71%（36.00%）	13.95%（75.71%）	-1.99（3.43%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	-12.59%（16.29%）	-12.59%（16.29%）	-20.08%（38.57%）	13.53%（77.71%）	-0.93（7.43%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年	9.19%（38.76%）	4.50%（38.76%）	-20.08%（40.57%）	13.78%（71.43%）	0.33（40.83%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年			-20.08%（56.00%）	13.25%（88.86%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y
2021-12-31	2022-12-30	2022Y
2022-12-30	2023-12-29	2023Y
2023-12-29	2024-12-31	2024Y			-6.69%（94.75%）	10.94%（95.04%）
2024-12-31	2025-12-31	2025Y	23.38%（73.47%）	23.38%（73.47%）	-9.39%（49.43%）	13.41%（52.86%）	1.74（76.68%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
香港银行	12.38	12.5	6.14	0.0
全国性银行	2.57	4.2	8.58	4.56
动力煤	2.68	2.58	2.06	6.76
香港电信	4.54	3.66	2.4	3.29
香港非银	4.44	5.64	2.87	10.33
区域性银行	7.21	5.07	5.06	3.23
工业金属	4.85	6.36	4.23	3.99
香港能源	0.58	6.08	3.14	5.21
电力燃气	1.99	1.57	2.66	0.0
香港地产	4.57	0.88	3.61	3.31
白酒	3.14	2.92	2.91	0.97
香港有色	3.94	1.16	0.71	1.47
香港公用	0.81	3.37	1.78	4.06
显示面板	1.53	1.07	0.96	2.78
工程机械	1.99	1.02	0.92	0.0

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
0883.HK	中国海洋石油	3.46	香港周期	连续重仓3期	18.08	7.48	6.9	1.09
2611.HK	国泰海通	3.19	香港金地		-7.45	8.95	10.57	0.74
601918.SH	新集能源	3.14	煤炭		13.61	12.92	10.34	1.27	13.83	3.44	5.9	2.01
0981.HK	中芯国际	2.86	香港科技		-47.36	-28.38	141.3	4.59
000100.SZ	TCL科技	2.78	电子	连续重仓3期	-23.2	-41.11	23.92	1.99	162.66	27.97	52.92	31.97
2328.HK	中国财险	2.65	香港金地		13.04	8.95	7.13	1.01
600036.SH	招商银行	2.5	银行	连续重仓2期	20.88	16.96	5.94	0.79	2.1	1.87	2.17	2.0
002475.SZ	立讯精密	2.42	电子		-28.04	-41.11	29.93	5.72	21.79	21.41	22.0	14.42
601377.SH	兴业证券	2.28	非银行金融		-6.44	-4.53	16.61	0.92	43.76	1.18	8.0	5.15
002648.SZ	卫星化学	2.15	基础化工	连续重仓2期	6.0	-26.22	13.51	2.34	30.09	27.98	4.25	5.15
601336.SH	新华保险	2.15	非银行金融		-11.6	-4.53	5.04	1.51	47.86	-22.08	3.94	4.1
300274.SZ	阳光电源	1.95	电力设备及新能源		-54.26	-28.69	27.64	6.98	-20.46	22.11	13.79	8.22
0728.HK	中国电信	1.94	香港科技	连续重仓5期	5.02	-28.38	11.02	0.77
601009.SH	南京银行	1.88	银行	连续重仓5期	15.37	16.96	5.48	0.66	7.72	4.38	4.84	3.8
6881.HK	中国银河	1.88	香港金地		-2.52	8.95	5.61	0.62
600276.SH	恒瑞医药	1.87	医药	连续重仓2期	-9.65	3.57	42.54	5.54	5.05	21.02	9.6	8.74
1898.HK	中煤能源	1.75	香港周期	连续重仓3期	0.36	7.48	8.11	0.74
0525.HK	广深铁路股份	1.66	香港周期	连续重仓3期	10.98	7.48	8.41	0.46
1339.HK	中国人民保险集团	1.63	香港金地	连续重仓3期	11.28	8.95	4.39	0.61
0941.HK	中国移动	1.35	香港科技		4.94	-28.38	10.88	1.04

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	84.72	-0.54
交易收益		-1.62
香港金地	13.64	0.86	6.31	11.72
香港周期	11.11	2.53	22.75	14.99
银行	7.79	1.63	20.91	16.76
香港科技	7.27	-0.81	-11.18	-19.21
电子	6.42	-1.84	-28.65	-35.72
煤炭	5.94	1.7	28.55	18.67
基础化工	5.57	-0.03	-0.51	-18.2
非银行金融	4.43	-0.1	-2.15	-2.06
机械	3.66	-0.86	-23.6	-19.0
有色金属	3.06	-0.47	-15.38	-8.41
香港制造	2.83	-0.3	-10.64	-10.27
电力设备及新能源	2.39	-1.08	-45.22	-21.5
医药	2.38	-0.05	-2.04	8.34
交通运输	1.79	0.2	11.01	9.37
计算机	1.3	-0.28	-21.39	-13.46
香港消费	1.06	-0.16	-15.49	3.32
食品饮料	0.97	0.06	6.54	6.18
石油石化	0.82	0.3	36.84	14.36
香港医药	0.78	-0.07	-9.46	12.97
商贸零售	0.76	0.03	3.86	8.23
通信	0.74	-0.16	-22.2	-33.35

行业仓位变化

风格仓位变化

分市值仓位变化