银华富兴央企混合发起式A

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	-12.64%（17.71%）	-15.08%（17.71%）	-21.81%（32.57%）	18.62%（36.57%）	-0.81（15.43%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	1.96%（42.86%）	65.85%（42.86%）	-0.95%（65.43%）	11.49%（64.29%）	5.73（45.80%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	-2.17%（32.86%）	-22.57%（32.86%）	-4.76%（50.00%）	17.06%（41.43%）	-1.32（35.55%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	-0.52%（64.29%）	-2.05%（64.29%）	-9.37%（48.29%）	15.72%（36.00%）	-0.13（65.80%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	-13.28%（30.00%）	-24.88%（30.00%）	-15.41%（42.29%）	20.04%（31.14%）	-1.24（30.29%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	-10.36%（20.86%）	-10.36%（20.86%）	-21.81%（32.57%）	17.84%（36.86%）	-0.58（20.00%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年	8.77%（37.57%）	4.29%（37.57%）	-21.81%（34.00%）	16.94%（36.57%）	0.25（34.32%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年			-21.81%（47.71%）	17.11%（52.00%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y
2021-12-31	2022-12-30	2022Y
2022-12-30	2023-12-29	2023Y
2023-12-29	2024-12-31	2024Y			-10.58%（84.55%）	18.05%（60.93%）
2024-12-31	2025-12-31	2025Y	21.96%（68.22%）	21.96%（68.22%）	-10.55%（32.86%）	15.11%（34.86%）	1.45（61.52%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
香港能源	12.27	14.98	12.09	2.04
航空航天兵装	9.81	2.59	5.23	0.0
全国性银行	6.14	11.97	16.67	13.15
旅游&服务	5.14	2.95	0.01	23.87
香港旅游服务	12.75	12.77	0.0	2.74
香港非银	4.07	8.54	0.02	4.8
电力燃气	0.78	0.66	10.08	4.19
动力煤	4.07	3.5	3.36	12.72
香港公用	4.34	0.59	7.14	2.08
工业金属	1.8	9.35	6.21	0.0
保险	1.94	1.59	0.52	16.05
香港银行	0.0	0.0	0.0	0.0
券商	2.09	2.16	0.71	7.85
建筑	0.0	0.0	3.9	0.0
石油开采炼化	0.0	0.0	1.63	0.0

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
601628.SH	中国人寿	8.08	非银行金融		0.28	-4.53	6.9	1.67	125.97	-78.47	2.12	4.1
600029.SH	南方航空	8.06	交通运输		-9.46	4.96	30.43	2.53	34.73	-25.57	118.86	43.17
601111.SH	中国国航	7.97	交通运输		-7.11	4.96	62.37	1.94	-404.34	-118.54	246.04	94.05
601336.SH	新华保险	7.97	非银行金融		-11.6	-4.53	5.04	1.51	47.86	-22.08	3.94	4.1
600115.SH	中国东航	7.84	交通运输		-16.27	4.96	84.58	5.97	17.58	25.44	84.63	29.52
601998.SH	中信银行	6.96	银行		26.98	16.96	5.42	0.53	3.13	1.86	1.97	1.5
601398.SH	工商银行	6.19	银行	连续重仓3期	19.77	16.96	6.79	0.65	2.93	2.01	2.04	1.65
601898.SH	中煤能源	5.5	煤炭	连续重仓2期	22.75	12.92	9.1	0.98	6.34	6.9	3.72	2.14
601211.SH	国泰海通	5.24	非银行金融		-10.17	-4.53	14.61	1.0	36.16	8.22	4.33	5.05
0966.HK	中国太平	4.8	香港金地		1.15	8.95	2.39	0.58
601666.SH	平煤股份	3.82	煤炭		9.93	12.92	88.43	0.81	-74.64	101.35	12.4	5.53
601918.SH	新集能源	3.64	煤炭		13.61	12.92	10.34	1.27	13.83	3.44	5.9	2.01
601101.SH	昊华能源	3.58	煤炭		8.87	12.92	27.37	1.27	29.24	93.72	13.52	7.48
600999.SH	招商证券	2.61	非银行金融		-21.0	-4.53	13.78	1.48	64.34	37.77	-13.69	3.34
601985.SH	中国核电	2.16	电力及公用事业	连续重仓2期	5.56	-1.23	22.56	1.55	-14.98	10.79	7.3	5.47
0916.HK	龙源电力	2.08	香港周期	连续重仓2期	1.4	7.48	8.51	0.51
0883.HK	中国海洋石油	2.04	香港周期	连续重仓8期	18.08	7.48	6.9	1.09
600795.SH	国电电力	2.03	电力及公用事业	连续重仓3期	9.87	-1.23	12.34	1.36	-4.6	-4.1	8.03	3.17
1055.HK	中国南方航空股份	0.92	香港消费		-20.35	0.01	17.89	1.56
0753.HK	中国国航	0.91	香港消费		-17.69	0.01	39.92	1.85

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	93.3	3.2
交易收益		-2.65
非银行金融	23.9	-0.62	-2.6	-2.06
交通运输	23.87	-1.92	-8.04	9.37
煤炭	16.53	4.27	25.84	18.67
银行	13.15	3.09	23.47	16.76
香港金地	4.8	0.46	9.67	11.72
电力及公用事业	4.19	0.46	11.1	2.94
香港周期	4.12	0.57	13.75	14.99
香港消费	2.74	-0.46	-16.93	3.32

银华富兴央企混合发起式A - 基金分析报告