招商精选企业混合A - 基金分析报告

基金分类：基金代码：019352.OF 一级类型：全市场二级类型：均衡基金经理：滕越、马海林

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	-22.61%（8.02%）	-26.65%（8.02%）	-35.09%（22.28%）	25.08%（53.83%）	-1.06（6.24%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	1.04%（80.21%）	30.80%（80.21%）	-6.17%（36.01%）	51.40%（11.41%）	0.60（76.43%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	-7.54%（54.19%）	-59.93%（54.19%）	-14.14%（28.88%）	37.53%（17.29%）	-1.60（74.29%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	-10.23%（60.43%）	-34.71%（60.43%）	-23.63%（31.37%）	29.92%（20.86%）	-1.16（79.86%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	-28.62%（16.93%）	-49.20%（16.93%）	-33.72%（26.56%）	27.70%（50.98%）	-1.78（7.66%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	-16.70%（18.72%）	-16.70%（18.72%）	-35.09%（22.28%）	23.72%（54.19%）	-0.70（17.29%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年	8.27%（27.47%）	4.05%（27.47%）	-35.09%（23.17%）	20.57%（63.99%）	0.20（29.12%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年			-35.09%（25.31%）	23.28%（40.82%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y
2021-12-31	2022-12-30	2022Y
2022-12-30	2023-12-29	2023Y			-5.85%（98.11%）	11.08%（84.31%）
2023-12-29	2024-12-31	2024Y	11.89%（86.58%）	11.89%（86.58%）	-18.95%（42.96%）	28.15%（15.17%）	0.42（79.77%）
2024-12-31	2025-12-31	2025Y	30.56%（52.47%）	30.56%（52.47%）	-11.52%（69.70%）	16.43%（78.07%）	1.86（68.01%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
航空航天兵装	17.09	15.92	5.5	1.94
旅游&服务	10.69	6.96	0.89	0.0
底盘轮胎及装饰	8.08	8.25	4.24	3.15
商贸	8.11	6.94	3.64	3.42
建筑	4.67	2.85	3.23	0.0
养殖业	5.76	4.33	1.4	0.0
香港旅游服务	6.25	10.01	4.91	4.43
白酒	0.0	0.0	0.0	0.0
家居&服饰	4.33	3.77	0.79	0.0
自动化设备	1.13	0.97	2.15	2.29
化学原料	4.2	2.78	2.57	4.68
香港互联网	0.49	0.0	4.93	7.19
食品	1.62	1.05	2.32	0.15
化学制品	2.78	1.91	2.49	0.0
工业金属	1.94	2.93	4.35	5.71

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
603019.SH	中科曙光	6.73	计算机		-27.16	-14.55	70.75	7.13	16.49	27.78	18.1	14.07
600516.SH	方大炭素	6.21	钢铁	连续重仓2期	-18.15	-5.9	261.59	1.52	205.94	-170.1	68.54	58.86
688036.SH	传音控股	5.17	电子	连续重仓3期	1.69	-41.11	24.32	3.36	-19.66	14.69	13.97	10.64
0700.HK	腾讯控股	4.65	香港科技	连续重仓2期	-10.19	-28.38	14.86	3.06
0670.HK	中国东方航空股份	4.43	香港消费	连续重仓4期	-27.06	0.01	62.34	4.22
300750.SZ	宁德时代	4.11	电力设备及新能源		-39.32	-28.69	23.02	5.05	45.64	19.02	18.67	12.17
9992.HK	泡泡玛特	3.8	香港消费	连续重仓3期	-14.87	0.01	14.57	8.35
601058.SH	赛轮轮胎	3.15	基础化工	连续重仓9期	6.76	-26.22	10.71	1.74	2.92	18.18	12.13	8.05
002709.SZ	天赐材料	2.75	基础化工		-46.78	-26.22	36.57	5.68	668.99	509.03	63.96	42.7
688083.SH	中望软件	2.73	计算机	连续重仓3期	-18.56	-14.55	361.21	4.25	901.38	634.64	213.74	106.68
603613.SH	国联股份	2.66	计算机	连续重仓9期	-0.16	-14.55	10.01	1.42	-6.63
600392.SH	盛和资源	2.64	有色金属		-44.29	-16.73	52.29	4.05	106.66	32.83	28.32	20.67
603338.SH	浙江鼎力	2.43	机械		21.88	-22.85	11.19	1.91	-1.07	13.93	10.87	6.43
002648.SZ	卫星化学	2.36	基础化工	连续重仓5期	6.0	-26.22	13.51	2.34	30.09	27.98	4.25	5.15
002064.SZ	华峰化学	2.33	基础化工		-5.67	-26.22	23.29	1.72	69.54	47.6	15.63	8.65
000990.SZ	诚志股份	2.32	煤炭		-7.64	12.92	140.52	0.55	207.93	912.26	76.63	44.35
300161.SZ	华中数控	2.29	机械	连续重仓8期	-11.51	-22.85		3.75	121.45	123.38	47.09	36.68
1211.HK	比亚迪股份	2.07	香港制造	连续重仓2期	-1.17	-21.31	21.43	2.62
0189.HK	东岳集团	2.04	香港周期		-50.18	7.48	18.19	2.08
2577.HK	英诺赛科	2.01	香港科技		-51.1	-28.38	-63.62	12.7

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	91.64	-12.13
交易收益		-3.26
基础化工	13.25	0.11	0.8	-18.2
计算机	12.12	-2.54	-20.96	-13.46
香港科技	9.99	-0.74	-7.45	-19.21
香港消费	8.72	-1.11	-12.76	3.32
电子	6.64	-1.41	-21.2	-35.72
机械	6.61	0.53	8.07	-19.0
钢铁	6.21	-0.79	-12.64	-1.44
有色金属	5.71	-1.49	-26.09	-8.41
电力设备及新能源	5.51	-1.67	-30.28	-21.5
香港周期	4.05	-0.34	-8.41	14.99
传媒	2.45	0.04	1.82	3.34
香港制造	2.42	0.08	3.27	-10.27
煤炭	2.32	0.22	9.63	18.67
国防军工	1.94	-0.16	-8.04	-18.84
房地产	0.95	0.21	22.03	6.18
香港金地	0.95	0.2	20.98	11.72
香港医药	0.89	-0.06	-7.08	12.97
商贸零售	0.75	0.05	5.99	8.23
食品饮料	0.15	-0.0	-2.54	6.18

行业仓位变化

风格仓位变化

分市值仓位变化