万家国企动力混合A - 基金分析报告

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	-12.86%（41.13%）	-15.34%（41.13%）	-34.96%（36.17%）	24.64%（66.67%）	-0.62（32.62%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	-2.26%（30.50%）	-44.87%（30.50%）	-4.29%（42.55%）	29.61%（34.04%）	-1.52（25.71%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	-7.13%（44.68%）	-57.80%（44.68%）	-9.05%（59.57%）	21.77%（61.70%）	-2.65（18.44%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	-8.73%（47.52%）	-30.30%（47.52%）	-15.08%（64.54%）	17.32%（77.30%）	-1.75（14.18%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	-23.92%（29.79%）	-42.25%（29.79%）	-25.49%（45.39%）	18.40%（88.65%）	-2.30（0.00%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	-9.47%（33.33%）	-9.47%（33.33%）	-34.96%（36.17%）	24.90%（64.54%）	-0.38（28.37%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年	33.74%（65.19%）	15.65%（65.19%）	-34.96%（36.17%）	23.50%（56.74%）	0.67（66.67%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年			-34.96%（39.01%）	23.75%（51.77%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y
2021-12-31	2022-12-30	2022Y
2022-12-30	2023-12-29	2023Y
2023-12-29	2024-12-31	2024Y			-24.52%（19.71%）	22.82%（48.18%）
2024-12-31	2025-12-31	2025Y	57.89%（69.34%）	57.89%（69.34%）	-13.19%（39.72%）	23.61%（22.70%）	2.45（61.31%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
香港有色	37.92	35.51	21.43	6.71
工业金属	16.22	16.32	16.38	4.92
铁路公路	13.64	7.94	7.44	8.45
香港能源	0.0	5.5	10.68	21.3
动力煤	2.91	6.36	17.18	22.28
贵金属	8.63	5.57	0.7	3.12
石油开采炼化	0.0	0.0	0.93	0.0
香港银行	4.22	0.0	0.0	0.0
香港公用	0.0	0.0	0.0	0.0
香港电信	0.0	0.0	0.0	0.0
普钢	5.0	0.51	0.46	0.0
香港非银	0.0	4.53	2.25	0.0
炼焦煤	0.0	3.28	3.9	0.0
新能源矿产	0.0	3.54	2.12	0.0
电网设备	2.38	0.0	0.0	0.0

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
601088.SH	中国神华	8.2	煤炭	连续重仓3期	31.82	12.92	16.42	1.69	-2.39	13.47	1.9	1.44
0883.HK	中国海洋石油	6.45	香港周期	连续重仓3期	18.08	7.48	6.9	1.09
0386.HK	中国石油化工股份	6.32	香港周期		14.6	7.48	11.83	0.53
601225.SH	陕西煤业	5.91	煤炭	连续重仓7期	29.47	12.92	12.2	2.11	7.93	5.41	3.34	2.1
600026.SH	中远海能	5.54	交通运输	连续重仓9期	6.73	4.96	17.84	2.03	105.49	160.19	23.95	0.57
0857.HK	中国石油股份	4.73	香港周期	连续重仓2期	16.62	7.48	8.71	0.87
601898.SH	中煤能源	4.5	煤炭	连续重仓2期	22.75	12.92	9.1	0.98	6.34	6.9	3.72	2.14
1898.HK	中煤能源	3.81	香港周期	连续重仓2期	0.36	7.48	8.11	0.74
601001.SH	晋控煤业	3.66	煤炭	连续重仓3期	-5.53	12.92	17.56	1.49	-25.31	22.49	7.01	2.8
000933.SZ	神火股份	3.38	有色金属	连续重仓2期	19.1	-16.73	8.53	1.9	75.25	55.92	0.46	0.39
688981.SH	中芯国际	3.29	电子		-34.45	-41.11	269.47	7.14	65.56	11.66	21.15	14.72
000506.SZ		3.12	有色金属		28.93	-16.73	31.17	12.25	1326.4	341.84	462.86	152.17
601688.SH	华泰证券	3.1	非银行金融		-13.61	-4.53	10.61	1.05	16.69	1.22	6.01	3.56
6869.HK	长飞光纤光缆	3.07	香港科技		-55.68	-28.38	162.99	13.83
601975.SH	招商南油	2.92	交通运输	连续重仓2期	1.07	4.96	11.97	1.47	22.22	21.79	7.8	3.51
2259.HK	紫金黄金国际	2.59	香港周期	连续重仓2期	38.26	7.48	19.0	3.63
0358.HK	江西铜业股份	2.55	香港周期	连续重仓4期	-6.02	7.48	11.59	1.19
601211.SH	国泰海通	2.0	非银行金融		-10.17	-4.53	14.61	1.0	36.16	8.22	4.33	5.05
1787.HK	山东黄金	1.56	香港周期	连续重仓7期	4.99	7.48	13.34	2.25
601899.SH	紫金矿业	1.44	有色金属	连续重仓9期	15.94	-16.73	10.84	3.57	68.05	37.45	16.73	12.38

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	78.26	-2.04
交易收益		-16.21
香港周期	28.01	6.08	21.71	14.99
煤炭	22.28	5.22	23.42	18.67
交通运输	8.45	2.72	32.21	9.37
有色金属	8.04	2.72	33.83	-8.41
非银行金融	5.1	-0.49	-9.65	-2.06
电子	3.31	-1.05	-31.75	-35.72
香港科技	3.07	-1.03	-33.53	-19.21
电力设备及新能源	0.0	-0.0	-15.63	-21.5
轻工制造	0.0	0.0	15.23	-1.11