蜂巢先进制造混合发起式A

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	-10.08%（45.94%）	-12.06%（45.94%）	-54.07%（30.72%）	48.97%（39.71%）	-0.25（47.68%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	-10.32%（41.88%）	-94.11%（41.88%）	-14.20%（51.45%）	65.91%（56.09%）	-1.43（24.13%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	-23.29%（35.80%）	-95.46%（35.80%）	-26.61%（42.46%）	50.25%（57.25%）	-1.90（27.14%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	-24.69%（46.52%）	-67.39%（46.52%）	-37.80%（46.96%）	44.92%（50.29%）	-1.50（46.23%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	-40.71%（23.19%）	-65.00%（23.19%）	-54.07%（30.43%）	53.31%（47.83%）	-1.22（16.81%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	-10.58%（39.28%）	-10.58%（39.28%）	-54.07%（30.72%）	46.37%（38.12%）	-0.23（41.30%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年	29.66%（36.27%）	13.87%（36.27%）	-54.07%（30.72%）	38.65%（48.84%）	0.36（35.52%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年	22.84%（25.96%）	7.14%（25.96%）	-54.07%（30.72%）	35.74%（53.48%）	0.20（25.64%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y
2021-12-31	2022-12-30	2022Y
2022-12-30	2023-12-29	2023Y			-8.92%（95.89%）	10.43%（95.73%）
2023-12-29	2024-12-31	2024Y	1.09%（25.75%）	1.09%（25.75%）	-22.31%（49.34%）	30.34%（56.72%）	0.04（25.91%）
2024-12-31	2025-12-31	2025Y	38.26%（33.97%）	38.26%（33.97%）	-22.65%（37.83%）	29.66%（60.58%）	1.29（32.05%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
光通信	4.85	32.45	24.7	29.26
半导体设计	7.53	7.54	15.62	5.76
PCB	4.06	12.82	6.33	10.0
其他专用设备	11.29	7.23	5.99	6.98
通用设备	8.43	0.0	0.0	3.83
消费电子	4.01	0.27	0.26	2.53
自动化设备	3.83	2.91	2.81	6.51
电池环节	6.68	2.87	4.11	1.62
通信设备	0.0	5.19	5.02	3.39
电网设备	5.22	4.56	4.41	5.6
汽车智能化	7.9	1.16	1.12	0.0
半导体封测	0.46	1.14	1.1	0.0
香港硬件	0.49	0.27	0.81	2.45
电子化学品	1.05	3.86	3.73	0.0
底盘轮胎及装饰	2.06	0.0	0.0	4.55

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
300502.SZ	新易盛	5.91	通信	连续重仓9期	-57.0	-42.7	78.8	43.59	121.79	118.04	89.66	53.22
002384.SZ	东山精密	5.49	电子	连续重仓3期	-56.46	-41.11	235.54	21.23	179.41	291.86	173.34	108.37
300308.SZ	中际旭创	5.07	通信	连续重仓3期	-51.69	-42.7	94.75	40.9	200.42	183.98	125.01	68.64
688668.SH	鼎通科技	4.91	电子	连续重仓3期	-58.88	-41.11	194.02	25.97	75.08	204.4	136.85	58.1
603306.SH	华懋科技	4.55	汽车		-44.89	-8.77	238.85	10.72	-62.91	90.44	45.55	21.72
688313.SH	仕佳光子	4.34	通信	连续重仓3期	-38.26	-42.7	211.18	54.8	74.45	111.31	80.3	57.12
688041.SH	海光信息	3.62	电子	连续重仓2期	-45.69	-41.11	315.73	37.18	37.86	58.65	42.68	32.21
300548.SZ	长芯博创	3.33	通信	连续重仓3期	-39.53	-42.7	218.42	38.69	115.46	146.54	108.9	52.86
300476.SZ	胜宏科技	3.25	电子	连续重仓4期	-47.04	-41.11	72.75	9.54	77.05	119.52	77.73	52.8
600869.SH	远东股份	3.0	电力设备及新能源		-53.37	-28.69	677.94	17.27	369.65	1512.51	244.21	133.06
002897.SZ	意华股份	2.98	通信		-48.93	-42.7	58.03	6.21	128.95	164.18	68.22	36.29
688808.SH		2.78	机械		-28.81	-22.85	872.63	81.29
002475.SZ	立讯精密	2.53	电子		-28.04	-41.11	29.93	5.72	21.79	21.41	22.0	14.42
300757.SZ	罗博特科	2.35	机械		-32.7	-22.85		63.82	-12.2	969.98	223.17	168.61
301338.SZ	凯格精机	2.18	机械	连续重仓2期	-56.17	-22.85	111.05	14.78	133.31	107.96	63.59	39.84
603011.SH	合锻智能	2.18	机械		-43.32	-22.85		8.77	-224.29	352.37	15.76	8.5
688141.SH	杰华特	2.14	电子		-50.89	-41.11		55.38	-67.78	89.06	48.03	30.2
600522.SH	中天科技	2.06	通信		-53.69	-42.7	64.85	5.45	26.36	95.31	25.75	11.73
688630.SH	芯碁微装	1.97	电子	连续重仓3期	-48.94	-41.11	229.26	15.67	112.49	89.53	66.95	45.56
688195.SH	腾景科技	1.92	电子		-31.19	-41.11	484.26	34.99	15.01	91.46	65.84	44.28

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	92.59	-36.63
交易收益		-3.31
电子	29.45	-11.88	-40.32	-35.72
通信	27.81	-10.05	-36.12	-33.35
机械	16.22	-5.39	-33.24	-19.0
电力设备及新能源	7.21	-2.36	-32.73	-21.5
汽车	4.55	-1.7	-37.29	-5.86
香港科技	2.45	-0.77	-31.54	-19.21
有色金属	1.87	-0.92	-49.02	-8.41
国防军工	1.58	-0.11	-7.27	-18.84
香港制造	1.45	-0.15	-10.64	-10.27

蜂巢先进制造混合发起式A - 基金分析报告