万家趋势领先混合A - 基金分析报告

基金分类：基金代码：018999.OF 一级类型：行业主题二级类型：周期基金经理：刘文杰

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	-8.88%（53.19%）	-10.63%（53.19%）	-37.45%（26.24%）	31.13%（34.75%）	-0.34（56.03%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	0.48%（62.41%）	13.31%（62.41%）	-1.36%（78.72%）	17.90%（65.25%）	0.74（63.57%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	-3.86%（70.21%）	-36.80%（70.21%）	-7.69%（68.79%）	20.85%（63.83%）	-1.77（63.12%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	-5.56%（67.38%）	-20.24%（67.38%）	-14.66%（66.67%）	21.32%（60.28%）	-0.95（70.92%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	-19.29%（46.10%）	-34.97%（46.10%）	-25.25%（46.81%）	24.73%（62.41%）	-1.41（33.33%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	0.45%（63.83%）	0.45%（63.83%）	-37.45%（26.24%）	31.32%（32.62%）	0.01（63.83%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年	69.80%（97.04%）	30.31%（97.04%）	-37.45%（26.24%）	29.48%（23.40%）	1.03（91.11%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年			-37.45%（26.95%）	28.70%（21.99%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y
2021-12-31	2022-12-30	2022Y
2022-12-30	2023-12-29	2023Y
2023-12-29	2024-12-31	2024Y			-24.36%（20.44%）	24.92%（29.93%）
2024-12-31	2025-12-31	2025Y	101.12%（100.00%）	101.12%（100.00%）	-13.79%（32.62%）	29.61%（4.96%）	3.42（94.16%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
香港有色	32.86	35.45	38.1	18.67
工业金属	21.29	37.12	31.13	9.43
贵金属	19.45	6.98	0.91	2.72
香港能源	0.0	0.0	0.7	0.0
铁路公路	3.31	5.28	3.84	9.18
动力煤	0.0	0.75	1.11	12.12
香港公用	0.0	0.0	0.0	0.0
新能源矿产	0.0	5.74	5.9	0.0
塑料	0.0	0.0	5.27	4.29
自动化设备	3.6	0.0	0.0	0.0
白色家电	0.0	0.0	0.0	8.27
能源设备服务	0.0	0.38	0.36	0.0
区域性银行	0.0	0.0	0.0	5.84
香港非银	0.0	0.0	0.0	4.02
保险	0.0	0.0	0.0	3.13

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
000651.SZ	格力电器	8.27	家电		4.3	1.05	7.2	1.38	-14.15	3.91	2.3	1.64
601919.SH	中远海控	7.8	交通运输		22.78	4.96	8.11	0.89	-46.25	7.26	-7.48	-1.78
601898.SH	中煤能源	6.16	煤炭		22.75	12.92	9.1	0.98	6.34	6.9	3.72	2.14
601077.SH	渝农商行	5.84	银行		16.37	16.96	5.63	0.52	6.28	4.08	4.58	3.5
600989.SH	宝丰能源	4.29	基础化工	连续重仓2期	6.73	-26.22	11.86	3.04	75.54	16.64	5.02	3.72
1339.HK	中国人民保险集团	4.02	香港金地		11.28	8.95	4.39	0.61
2899.HK	紫金矿业	3.7	香港周期	连续重仓3期	9.1	7.48	10.55	3.58
2259.HK	紫金黄金国际	3.47	香港周期	连续重仓3期	38.26	7.48	19.0	3.63
1818.HK	招金矿业	3.44	香港周期	连续重仓9期	0.92	7.48	12.53	2.7
601088.SH	中国神华	3.25	煤炭		31.82	12.92	16.42	1.69	-2.39	13.47	1.9	1.44
601319.SH	中国人保	3.13	非银行金融		9.87	-4.53	7.02	0.94	21.73	-8.24	4.19	3.83
600362.SH	江西铜业	2.99	有色金属		-13.5	-16.73	18.75	1.78	54.09	68.86	7.28	3.26
601899.SH	紫金矿业	2.78	有色金属	连续重仓9期	15.94	-16.73	10.84	3.57	68.05	37.45	16.73	12.38
601225.SH	陕西煤业	2.71	煤炭		29.47	12.92	12.2	2.11	7.93	5.41	3.34	2.1
000338.SZ	潍柴动力	2.5	汽车		-18.19	-8.77	20.88	2.5	16.56	16.47	16.49	11.02
600489.SH	中金黄金	2.37	有色金属		17.69	-16.73	13.94	2.67	52.04	62.51	22.5	12.04
002602.SZ	世纪华通	2.22	传媒		-18.12	1.28	16.54	3.26	174.83	55.74	29.3	14.45
2099.HK	中国黄金国际	2.21	香港周期	连续重仓4期	49.55	7.48	10.1	2.7
3993.HK	洛阳钼业	2.12	香港周期	连续重仓7期	-13.73	7.48	12.01	3.56
002379.SZ	宏桥控股	2.08	有色金属		-5.15	-16.73	7.8	3.93	14736.43	3739.11	33.04	59.28

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	82.56	14.04
交易收益		-1.88
香港周期	18.67	5.55	29.74	14.99
有色金属	12.18	2.02	16.59	-8.41
煤炭	12.12	2.99	24.65	18.67
交通运输	9.18	2.41	26.28	9.37
家电	8.27	0.73	8.78	1.47
银行	5.84	0.53	9.16	16.76
基础化工	4.29	0.7	16.27	-18.2
香港金地	4.02	0.78	19.32	11.72
非银行金融	3.13	0.56	17.86	-2.06
汽车	2.5	-0.23	-9.19	-5.86
传媒	2.22	-0.06	-2.72	3.34
电子	0.12	-0.06	-49.45	-35.72
轻工制造	0.0	0.0	15.23	-1.11
电力设备及新能源	0.0	-0.0	-15.63	-21.5
机械	0.0	-0.0	-11.54	-19.0
电力及公用事业	0.0	-0.0	-7.06	2.94
建筑	0.0	-0.0	-11.24	-0.95

行业仓位变化

风格仓位变化

分市值仓位变化