兴银智选消费混合A - 基金分析报告

基金分类：基金代码：018990.OF 一级类型：行业主题二级类型：消费基金经理：乔华国

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	-16.93%（35.87%）	-20.09%（35.87%）	-29.13%（25.54%）	19.35%（33.70%）	-1.04（33.70%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	5.34%（69.57%）	286.86%（69.57%）	-2.76%（28.80%）	26.43%（22.28%）	10.85（46.96%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	5.57%（79.35%）	88.29%（79.35%）	-3.66%（66.30%）	22.89%（27.17%）	3.86（65.03%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	1.06%（72.28%）	4.24%（72.28%）	-8.16%（68.48%）	18.67%（27.17%）	0.23（71.74%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	-11.14%（38.04%）	-21.12%（38.04%）	-20.19%（27.17%）	20.07%（31.52%）	-1.05（46.74%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	-18.83%（40.22%）	-18.83%（40.22%）	-29.13%（29.89%）	18.58%（30.98%）	-1.01（44.57%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年	5.61%（81.77%）	2.76%（81.77%）	-29.13%（48.37%）	19.28%（25.00%）	0.14（81.77%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年	5.13%（82.39%）	1.69%（82.39%）	-29.13%（57.07%）	19.55%（40.22%）	0.09（81.82%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y
2021-12-31	2022-12-30	2022Y
2022-12-30	2023-12-29	2023Y			-1.75%（98.32%）	2.80%（98.88%）
2023-12-29	2024-12-31	2024Y	3.11%（65.92%）	3.11%（65.92%）	-20.63%（62.64%）	22.34%（52.75%）	0.14（65.92%）
2024-12-31	2025-12-31	2025Y	24.01%（92.86%）	24.01%（92.86%）	-11.92%（55.98%）	18.26%（29.35%）	1.31（93.96%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
食品	12.24	6.89	3.82	0.0
医疗器械	17.97	8.08	8.3	4.12
养殖业	10.02	8.69	9.24	9.94
香港互联网	9.86	5.56	4.97	6.29
香港旅游服务	0.2	8.02	7.92	8.16
家居&服饰	0.42	0.68	0.0	0.0
中药	1.91	1.99	3.61	4.92
香港创新药	2.5	4.04	5.42	7.84
游戏影视	0.0	0.0	0.0	1.79
创新药	8.54	4.45	0.81	0.0
旅游&服务	0.93	5.81	6.39	4.33
美容	0.58	0.0	0.0	3.39
香港公用	1.47	2.96	3.15	4.85
香港纺服	0.0	5.04	5.65	3.11
香港食品	0.0	4.35	5.51	6.84

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
9688.HK	再鼎医药	6.38	香港医药	连续重仓3期	22.96	5.47	-11.84	2.95
300049.SZ	福瑞医科	4.92	医药	连续重仓3期	0.22	3.57	65.27	5.23	84.85	75.57	36.88	29.77
2319.HK	蒙牛乳业	4.7	香港消费	连续重仓3期	15.79	0.01	36.46	1.39
002714.SZ	牧原股份	4.27	农林牧渔	连续重仓3期	18.92	11.05	20.65	2.41	-104.06	4.29	38.97	-2.32
0700.HK	腾讯控股	4.17	香港科技	连续重仓8期	-10.19	-28.38	14.86	3.06
2057.HK	中通快递-W	4.17	香港周期	连续重仓3期	-8.51	7.48	12.84	1.8
300761.SZ	立华股份	3.55	农林牧渔	连续重仓5期	33.03	11.05	26.37	1.48	-67.4	33.05	39.06	5.13
301367.SZ	瑞迈特	3.55	医药	连续重仓3期	21.47	3.57	25.21	1.6	13.65	31.49	17.0	13.02
0670.HK	中国东方航空股份	3.51	香港消费	连续重仓3期	-27.06	0.01	62.34	4.22
003006.SZ	百亚股份	3.34	轻工制造		63.34	-7.89	28.2	4.44	-32.8	47.41	13.97	9.84
0753.HK	中国国航	3.13	香港消费	连续重仓3期	-17.69	0.01	39.92	1.85
600429.SH	三元股份	3.0	食品饮料	连续重仓2期	13.85	7.5		1.26	-302.95	480.85	33.3	20.36
601579.SH	会稽山	2.65	食品饮料		71.21	7.5	26.0	1.88	40.21	7.55	14.02	9.21
601888.SH	中国中免	2.16	消费者服务	连续重仓3期	-6.06	2.56	27.92	1.93	14.2	19.28	11.06	7.14
300498.SZ	温氏股份	2.12	农林牧渔	连续重仓6期	28.57	11.05	37.35	2.14	-122.65	8.02	43.81	3.61
603889.SH	新澳股份	2.08	纺织服装	连续重仓3期	20.35	-1.91	9.72	1.36	23.6	11.35	8.26	5.15
1318.HK	毛戈平	2.04	香港医药	连续重仓4期	-6.7	5.47	19.07	4.92
688169.SH	石头科技	2.0	机械		19.01	-22.85	17.35	1.72	9.06	20.05	15.73	10.7
300957.SZ	贝泰妮	1.98	基础化工		2.57	-26.22	24.57	2.18	107.13	35.12	18.0	11.12
600233.SH	圆通速递	1.92	交通运输		10.29	4.96	11.13	1.53	46.98	11.93	11.71	7.17

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	93.79	6.38
交易收益		-6.1
香港消费	19.84	-0.61	-3.07	3.32
香港医药	11.72	1.64	14.03	12.97
医药	10.08	0.76	7.5	8.34
农林牧渔	9.94	2.03	20.46	15.44
食品饮料	9.71	5.64	58.02	6.18
香港科技	6.29	0.24	3.75	-19.21
香港周期	5.31	-0.3	-5.67	14.99
轻工制造	4.05	2.0	49.46	-1.11
消费者服务	3.7	-0.09	-2.56	10.09
基础化工	3.39	0.18	5.44	-18.2
交通运输	2.56	0.25	9.8	9.37
机械	2.5	0.2	7.95	-19.0
纺织服装	2.08	0.5	24.07	3.31
传媒	1.79	-0.0	-0.2	3.34
香港制造	0.49	-0.11	-22.4	-10.27
香港金地	0.34	0.16	46.34	11.72

行业仓位变化

风格仓位变化

分市值仓位变化