景顺长城周期优选混合A - 基金分析报告

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	2.85%（83.69%）	3.45%（83.69%）	-24.56%（70.21%）	29.71%（41.13%）	0.12（82.98%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	0.44%（60.28%）	12.18%（60.28%）	-1.61%（74.47%）	18.33%（62.41%）	0.66（61.43%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	-6.09%（51.77%）	-51.95%（51.77%）	-9.02%（60.99%）	22.21%（56.74%）	-2.34（35.46%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	-7.52%（54.61%）	-26.57%（54.61%）	-16.37%（56.74%）	21.77%（56.74%）	-1.22（49.65%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	-12.18%（70.92%）	-22.95%（70.92%）	-21.29%（61.70%）	30.04%（39.72%）	-0.76（80.85%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	8.76%（84.40%）	8.76%（84.40%）	-24.56%（70.21%）	28.67%（42.55%）	0.31（82.27%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年	61.40%（93.33%）	27.04%（93.33%）	-24.56%（71.63%）	25.62%（39.01%）	1.06（92.59%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年	98.91%（100.00%）	25.95%（100.00%）	-24.56%（74.47%）	25.58%（35.46%）	1.01（98.32%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y
2021-12-31	2022-12-30	2022Y
2022-12-30	2023-12-29	2023Y			-8.95%（85.95%）	10.67%（85.12%）
2023-12-29	2024-12-31	2024Y	13.44%（82.64%）	13.44%（82.64%）	-24.54%（18.98%）	26.24%（18.98%）	0.51（79.34%）
2024-12-31	2025-12-31	2025Y	67.52%（81.75%）	67.52%（81.75%）	-13.80%（31.21%）	22.64%（33.33%）	2.98（85.40%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
工业金属	41.65	33.98	24.85	38.14
香港有色	11.13	10.82	16.97	21.39
贵金属	10.92	7.59	8.06	7.62
香港能源	3.85	9.83	10.39	10.02
动力煤	5.41	3.21	6.95	1.93
炼焦煤	2.55	4.14	7.9	3.01
普钢	7.11	4.64	1.3	0.0
农化工	2.8	1.71	3.95	5.09
石油开采炼化	0.0	0.0	2.22	0.18
塑料	0.0	0.0	0.0	0.0
香港建筑建材	0.0	1.13	0.86	1.0
香港公用	2.68	0.02	0.02	0.04
光通信	2.23	0.0	0.0	0.0
香港化工	0.0	0.0	0.0	0.0
香港地产	0.0	0.67	1.22	0.0

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
601899.SH	紫金矿业	8.39	有色金属	连续重仓9期	15.94	-16.73	10.84	3.57	68.05	37.45	16.73	12.38
601168.SH	西部矿业	5.52	有色金属		15.25	-16.73	14.63	3.26	86.86	45.29	15.07	6.23
000408.SZ	藏格矿业	5.09	基础化工	连续重仓3期	0.85	-26.22	23.24	7.11	84.56	79.35	25.29	15.32
1171.HK	兖矿能源	4.63	香港周期	连续重仓4期	-5.11	7.48	10.1	1.4
1898.HK	中煤能源	4.26	香港周期	连续重仓3期	0.36	7.48	8.11	0.74
603993.SH	洛阳钼业	4.0	有色金属		-18.53	-16.73	15.55	4.54	65.73	30.95	12.06	9.55
000807.SZ	云铝股份	3.96	有色金属	连续重仓6期	13.64	-16.73	8.85	2.24	135.39	72.08	11.2	4.71
2259.HK	紫金黄金国际	3.57	香港周期		38.26	7.48	19.0	3.63
600595.SH	中孚实业	3.48	有色金属		0.89	-16.73	10.2	1.31	188.37	105.16	-0.61	-1.4
2600.HK	中国铝业	3.09	香港周期		-0.78	7.48	7.78	1.54
002128.SZ	电投能源	2.91	有色金属	连续重仓5期	20.63	-16.73	11.65	1.45	38.17	42.05	6.89	2.15
002532.SZ	天山铝业	2.59	有色金属	连续重仓5期	7.65	-16.73	8.31	1.65	54.75	44.72	4.75	2.31
000933.SZ	神火股份	2.48	有色金属		19.1	-16.73	8.53	1.9	75.25	55.92	0.46	0.39
600988.SH	赤峰黄金	2.45	有色金属	连续重仓2期	52.32	-16.73	13.94	3.66	71.6	47.93	22.76	20.41
000630.SZ	铜陵有色	2.43	有色金属	连续重仓4期	-19.81	-16.73	32.49	2.32	91.88	128.93	62.65	18.69
000975.SZ	山金国际	2.33	有色金属	连续重仓5期	37.94	-16.73	12.84	3.18	40.78	48.2	31.54	13.93
6693.HK	赤峰黄金	2.23	香港周期	连续重仓3期	36.03	7.48	10.9	2.94
603979.SH	金诚信	2.15	有色金属		1.46	-16.73	14.62	3.22	36.5	26.12	14.25	11.56
1818.HK	招金矿业	2.1	香港周期	连续重仓3期	0.92	7.48	12.53	2.7
600971.SH	恒源煤电	1.93	煤炭	连续重仓2期	12.03	12.92		0.72	-46.44	275.19	37.2	29.36

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	89.53	19.6
交易收益		-0.56
有色金属	45.77	10.21	22.31	-8.41
香港周期	32.44	8.52	26.28	14.99
基础化工	5.09	0.37	7.27	-18.2
煤炭	4.94	0.98	19.79	18.67
香港消费	0.78	-0.1	-13.49	3.32
石油石化	0.51	0.18	36.21	14.36
电力及公用事业	0.01	0.0	9.41	2.94