景顺长城国企价值混合A - 基金分析报告

基金分类：基金代码：018294.OF 一级类型：行业主题二级类型：周期基金经理：邹立虎

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	-3.26%（74.47%）	-3.93%（74.47%）	-22.02%（78.01%）	20.83%（82.27%）	-0.19（69.50%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	2.35%（85.11%）	82.70%（85.11%）	-0.94%（90.07%）	14.52%（75.89%）	5.70（81.43%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	-1.75%（78.72%）	-18.64%（78.72%）	-6.88%（73.76%）	18.81%（70.92%）	-0.99（78.72%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	-3.78%（73.76%）	-14.11%（73.76%）	-13.76%（73.05%）	17.79%（75.89%）	-0.79（73.76%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	-9.59%（78.72%）	-18.33%（78.72%）	-15.85%（83.69%）	20.65%（79.43%）	-0.89（73.76%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	0.79%（66.67%）	0.79%（66.67%）	-22.02%（78.01%）	20.64%（78.72%）	0.04（67.38%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年	35.41%（68.15%）	16.36%（68.15%）	-22.02%（80.85%）	18.08%（82.98%）	0.91（84.44%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年	61.13%（87.39%）	17.36%（87.39%）	-22.02%（83.69%）	17.02%（86.52%）	1.02（99.16%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y
2021-12-31	2022-12-30	2022Y
2022-12-30	2023-12-29	2023Y			-5.83%（91.74%）	7.09%（93.39%）
2023-12-29	2024-12-31	2024Y	14.53%（85.95%）	14.53%（85.95%）	-12.56%（83.94%）	14.91%（89.05%）	0.97（93.39%）
2024-12-31	2025-12-31	2025Y	41.88%（48.18%）	41.88%（48.18%）	-8.50%（82.27%）	16.54%（75.89%）	2.53（67.88%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
工业金属	33.74	29.49	24.3	20.37
香港能源	10.04	13.51	13.04	14.99
香港有色	10.15	5.05	13.02	7.12
香港电信	3.93	3.2	3.0	4.4
香港互联网	4.78	5.49	3.57	4.84
通用设备	4.78	3.9	3.23	4.7
电力燃气	0.0	0.0	0.0	0.0
香港医疗服务	0.0	3.17	3.18	3.83
香港公用	3.89	1.72	1.91	1.41
贵金属	1.61	2.85	2.32	4.19
化学制品	1.81	0.82	0.85	1.84
普钢	0.87	2.89	3.02	2.74
香港机械	0.0	1.68	2.03	0.0
动力煤	3.14	0.0	3.6	0.0
摩托及商用车	1.1	1.07	1.12	1.27

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
601899.SH	紫金矿业	9.12	有色金属	连续重仓9期	15.94	-16.73	10.84	3.57	68.05	37.45	16.73	12.38
1171.HK	兖矿能源	8.14	香港周期	连续重仓4期	-5.11	7.48	10.1	1.4
1898.HK	中煤能源	6.85	香港周期	连续重仓5期	0.36	7.48	8.11	0.74
000933.SZ	神火股份	6.11	有色金属	连续重仓9期	19.1	-16.73	8.53	1.9	75.25	55.92	0.46	0.39
601211.SH	国泰海通	5.13	非银行金融		-10.17	-4.53	14.61	1.0	36.16	8.22	4.33	5.05
0700.HK	腾讯控股	4.84	香港科技	连续重仓9期	-10.19	-28.38	14.86	3.06
2328.HK	中国财险	4.74	香港金地		13.04	8.95	7.13	1.01
603100.SH	川仪股份	4.7	电力设备及新能源	连续重仓7期	1.55	-28.69	14.44	1.98	-18.71	7.4	5.66	5.28
002128.SZ	电投能源	4.58	有色金属	连续重仓5期	20.63	-16.73	11.65	1.45	38.17	42.05	6.89	2.15
0941.HK	中国移动	4.4	香港科技	连续重仓9期	4.94	-28.38	10.88	1.04
600031.SH	三一重工	3.84	机械		7.04	-22.85	18.88	1.75	16.61	20.91	18.39	10.83
1099.HK	国药控股	3.83	香港医药	连续重仓3期	-3.58	5.47	6.25	0.53
1258.HK	中国有色矿业	3.27	香港周期	连续重仓5期	13.23	7.48	9.67	2.28
000932.SZ	华菱钢铁	2.74	钢铁	连续重仓5期	-0.86	-5.9	10.59	0.43	-55.58	57.44	14.58	1.08
002155.SZ	湖南黄金	2.53	有色金属	连续重仓5期	-13.11	-16.73	21.3	4.52	68.18	27.88	11.68	13.49
1787.HK	山东黄金	2.32	香港周期	连续重仓2期	4.99	7.48	13.34	2.25
603281.SH	江瀚新材	1.84	基础化工	连续重仓8期	-38.8	-26.22	35.69	3.1	-22.86	32.83	14.17	6.52
600489.SH	中金黄金	1.66	有色金属	连续重仓3期	17.69	-16.73	13.94	2.67	52.04	62.51	22.5	12.04
2259.HK	紫金黄金国际	1.53	香港周期	连续重仓2期	38.26	7.48	19.0	3.63
301039.SZ	中集车辆	1.27	汽车	连续重仓7期	6.4	-8.77	14.98	0.9	-9.75	9.55	12.88	10.54

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	88.19	11.26
交易收益		0.71
有色金属	24.55	5.65	23.01	-8.41
香港周期	23.52	4.53	19.26	14.99
香港科技	9.24	0.34	3.69	-19.21
非银行金融	5.13	-0.39	-7.64	-2.06
香港金地	4.74	0.82	17.34	11.72
电力设备及新能源	4.71	0.15	3.2	-21.5
机械	4.63	-0.02	-0.5	-19.0
香港医药	3.83	-0.25	-6.54	12.97
钢铁	2.74	0.06	2.02	-1.44
基础化工	1.85	-0.62	-33.54	-18.2
汽车	1.32	0.12	9.17	-5.86
交通运输	1.2	0.1	8.3	9.37
家电	0.66	0.06	9.18	1.47
电子	0.04	0.01	12.19	-35.72
轻工制造	0.02	-0.0	-14.55	-1.11
建筑	0.0	-0.0	-11.24	-0.95
电力及公用事业	0.0	0.0	24.06	2.94

行业仓位变化

风格仓位变化

分市值仓位变化