山证资管创新成长混合发起式A - 基金分析报告

基金分类：基金代码：018281.OF 一级类型：行业主题二级类型：科技基金经理：杨旭

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	1.80%（71.88%）	2.18%（71.88%）	-19.26%（98.55%）	22.58%（98.26%）	0.10（74.93%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	0.00%（92.61%）	0.00%（92.61%）	0.00%（100.00%）	0.00%（100.00%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	0.00%（94.49%）	0.00%（94.49%）	0.00%（100.00%）	0.00%（100.00%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	-0.86%（96.67%）	-3.34%（96.67%）	-2.00%（99.71%）	4.72%（100.00%）	-0.71（92.03%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	-11.20%（90.43%）	-21.22%（90.43%）	-19.26%（97.83%）	22.69%（97.97%）	-0.94（62.90%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	-0.31%（62.90%）	-0.31%（62.90%）	-19.26%（98.84%）	21.43%（98.41%）	-0.01（62.46%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年	40.89%（48.06%）	18.70%（48.06%）	-19.26%（99.86%）	21.17%（99.57%）	0.88（80.45%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年	55.65%（56.09%）	16.00%（56.09%）	-19.26%（100.00%）	20.83%（99.71%）	0.77（86.86%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y
2021-12-31	2022-12-30	2022Y
2022-12-30	2023-12-29	2023Y			-0.63%（98.74%）	1.10%（99.21%）
2023-12-29	2024-12-31	2024Y	14.38%（72.51%）	14.38%（72.51%）	-12.52%（94.24%）	21.46%（90.99%）	0.67（86.73%）
2024-12-31	2025-12-31	2025Y	33.54%（27.47%）	33.54%（27.47%）	-11.92%（98.55%）	20.43%（97.10%）	1.64（53.03%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
半导体设计	11.7	7.14	5.63	34.15
光通信	12.41	12.85	3.24	19.09
消费电子	9.66	7.97	1.05	7.27
香港互联网	8.47	8.03	1.18	0.0
半导体设备	0.0	7.76	23.25	0.0
航空航天兵装	0.0	0.0	0.0	0.0
显示面板	0.0	0.0	0.0	0.0
自动化设备	0.0	0.0	0.0	0.0
工业金属	0.0	1.43	2.45	0.0
PCB	0.0	0.75	1.29	4.68
香港电子	6.22	0.0	0.0	0.0
电网设备	0.0	0.0	2.74	1.95
全国性银行	0.0	3.73	2.58	0.0
电池环节	3.81	0.0	0.0	1.45
半导体制造	0.0	0.0	0.0	2.83

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
688256.SH	寒武纪	8.53	电子	连续重仓5期	-41.58	-41.11	368.97	81.91	198.61	219.02	162.09	104.82
300308.SZ	中际旭创	8.49	通信		-51.69	-42.7	94.75	40.9	200.42	183.98	125.01	68.64
688498.SH	源杰科技	8.4	电子		-50.92	-41.11	659.49	95.27	2458.77	1028.99	435.08	221.74
603986.SH	兆易创新	8.35	电子		-64.17	-41.11	198.96	23.08	582.96	272.07	85.12	31.56
300857.SZ	协创数据	7.27	电子		-42.68	-41.11	95.29	32.49	235.58	261.37	153.85	69.34
600487.SH	亨通光电	6.09	通信		-52.15	-42.7	83.52	8.5	51.0	126.52	29.56	15.39
688347.SH	华虹宏力	5.69	电子		-50.79	-41.11	1184.37	12.92	269.07	187.06	86.88	49.59
301396.SZ	宏景科技	5.32	计算机		-62.91	-14.55	2033.12	59.02	1887.24	7287.84	920.56	461.61
002384.SZ	东山精密	4.68	电子		-56.46	-41.11	235.54	21.23	179.41	291.86	173.34	108.37
600105.SH	永鼎股份	4.51	通信		-58.59	-42.7	960.69	29.93	20.06	201.31	140.26	46.81
600460.SH	士兰微	3.17	电子		-51.8	-41.11	198.24	7.46	27.49	40.69	29.65	18.38
688396.SH	华润微	2.83	电子		-45.63	-41.11	142.8	5.61	27.19	20.89	20.75	14.84
688411.SH		1.95	电力设备及新能源		-53.4	-28.69	50.08	11.24	85.91	107.85	64.77	34.3
601872.SH	招商轮船	1.56	交通运输		-3.37	4.96	17.94	3.15	129.08	99.07	11.48	0.94
300014.SZ	亿纬锂能	1.45	电力设备及新能源		-31.51	-28.69	31.55	2.94	64.54	41.11	32.71	18.36
300475.SZ	香农芯创	1.34	电子		-61.76	-41.11	75.93	28.55	1416.88	1822.44	158.14	91.25
688525.SH	佰维存储	1.32	电子		-66.59	-41.11	59.07	27.65	2469.61	804.89	106.88	54.6
600938.SH	中国海油	1.21	石油石化		29.35	11.57	10.35	1.54	8.32	19.64	-1.23	0.94

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	82.16	-18.3
交易收益		16.38
电子	51.58	-22.46	-43.54	-35.72
通信	19.09	-8.79	-46.03	-33.35
计算机	5.32	-3.0	-56.47	-13.46
电力设备及新能源	3.4	-1.18	-34.77	-21.5
交通运输	1.56	0.43	27.59	9.37
石油石化	1.21	0.32	26.71	14.36

行业仓位变化

风格仓位变化

分市值仓位变化