百嘉百瑞混合发起式A - 基金分析报告

基金分类：基金代码：018148.OF 一级类型：全市场二级类型：港股灵活仓位基金经理：黄艺明

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	10.31%（97.45%）	12.60%（97.45%）	-20.34%（78.04%）	33.37%（18.24%）	0.38（96.67%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	-3.16%（27.06%）	-56.60%（27.06%）	-9.63%（13.92%）	68.68%（6.27%）	-0.82（37.94%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	-8.34%（35.29%）	-63.79%（35.29%）	-14.87%（24.31%）	52.88%（5.49%）	-1.21（58.19%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	-0.20%（91.57%）	-0.77%（91.57%）	-20.26%（40.59%）	38.28%（10.20%）	-0.02（91.96%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	-2.12%（95.10%）	-4.21%（95.10%）	-20.34%（60.98%）	38.25%（17.84%）	-0.11（95.69%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	1.05%（89.80%）	1.05%（89.80%）	-20.34%（78.63%）	31.69%（17.65%）	0.03（89.02%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年	68.37%（99.11%）	29.76%（99.11%）	-20.34%（81.37%）	30.14%（11.76%）	0.99（96.67%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年	104.89%（99.75%）	27.21%（99.75%）	-20.34%（86.67%）	29.76%（9.80%）	0.91（98.01%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y
2021-12-31	2022-12-30	2022Y
2022-12-30	2023-12-29	2023Y			-7.49%（93.49%）	7.91%（94.46%）
2023-12-29	2024-12-31	2024Y	31.25%（99.28%）	31.25%（99.28%）	-18.35%（45.35%）	30.56%（7.52%）	1.02（92.29%）
2024-12-31	2025-12-31	2025Y	43.52%（85.84%）	43.52%（85.84%）	-20.11%（6.86%）	28.01%（7.06%）	1.55（69.03%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
香港互联网	5.85	7.94	16.23	2.15
半导体设计	5.59	11.03	10.24	4.64
消费电子	8.33	8.93	0.0	0.0
电池环节	4.37	16.02	11.16	7.67
食品	0.0	3.68	9.33	16.07
香港软件	3.73	4.84	0.16	0.0
光通信	3.65	0.0	3.17	0.0
香港医疗服务	0.0	1.14	3.14	0.0
塑料	4.56	6.24	0.0	0.0
航空航天兵装	5.54	0.0	0.0	0.0
汽车智能化	7.24	0.0	0.0	0.0
显示面板	0.0	0.0	0.0	0.0
自动化设备	4.52	0.61	0.66	5.92
半导体封测	0.0	6.22	1.07	0.0
储能	5.9	0.0	4.76	2.52

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
002979.SZ	雷赛智能	5.92	机械		-2.53	-22.85	72.93	9.25	47.78	35.65	27.11	18.04
603019.SH	中科曙光	5.05	计算机		-27.16	-14.55	70.75	7.13	16.49	27.78	18.1	14.07
300223.SZ	君正股份	4.48	电子		-57.65	-41.11	193.76	9.5	268.63	18.03	42.53	21.48
600872.SH	中炬高新	4.44	食品饮料		6.29	7.5	21.72	2.26	-13.22	0.7	6.26	4.37
603259.SH	药明康德	4.2	医药		16.61	3.57	18.46	4.67	57.35	4.3	16.16	11.1
300438.SZ	鹏辉能源	4.13	电力设备及新能源	连续重仓3期	-53.06	-28.69	72.59	7.36	390.48	231.49	95.7	49.51
605358.SH	立昂微	3.96	电子		-55.21	-41.11		5.78	121.03	63.73	36.85	18.91
603345.SH	安井食品	3.17	食品饮料	连续重仓3期	5.79	7.5	17.49	1.72	10.84	15.62	9.71	5.24
300953.SZ	震裕科技	3.09	机械		-33.28	-22.85	45.11	6.91	117.31	109.25	58.15	35.98
688235.SH	百济神州	3.02	医药		9.12	3.57	124.09	11.88	359.31	42.11	66.21	35.28
002821.SZ	凯莱英	2.86	医药		-9.74	3.57	52.64	3.34	-2.97	33.28	17.34	13.34
688390.SH	固德威	2.83	电力设备及新能源		-54.82	-28.69	99.75	9.27	902.49	768.84	166.3	86.21
603288.SH	海天味业	2.76	食品饮料		4.13	7.5	26.66	5.2	7.52	5.71	5.93	3.83
301080.SZ	百普赛斯	2.65	医药		83.5	3.57	46.86	3.08	19.33	30.38	23.92	17.96
600030.SH	中信证券	2.62	非银行金融		-11.42	-4.53	12.62	1.49	59.56	1.63	6.74	4.89
688428.SH	诺诚健华	2.62	医药		-6.57	3.57	68.89	6.84	539.92	-294.12	-16.96	29.61
601211.SH	国泰海通	2.14	非银行金融		-10.17	-4.53	14.61	1.0	36.16	8.22	4.33	5.05
603317.SH	天味食品	2.11	食品饮料		-4.84	7.5	18.59	3.32	33.93	-7.86	8.84	5.44
2648.HK	安井食品	2.01	香港消费	连续重仓3期	6.26	0.01	12.66	1.27
3896.HK	金山云	2.0	香港科技	连续重仓3期	-3.88	-28.38	-19.37	2.04

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	89.92	-4.46
交易收益		-0.45
食品饮料	20.14	1.42	7.05	6.18
医药	17.03	5.91	34.71	8.34
电力设备及新能源	9.93	-4.25	-42.85	-21.5
机械	9.03	-1.07	-11.88	-19.0
电子	8.68	-4.34	-50.0	-35.72
非银行金融	6.05	-0.59	-9.81	-2.06
计算机	5.05	-1.5	-29.71	-13.46
香港医药	3.03	0.78	25.84	12.97
香港消费	2.96	0.06	2.12	3.32
香港科技	2.15	0.08	3.85	-19.21
轻工制造	1.59	-0.23	-14.55	-1.11
农林牧渔	1.33	-0.09	-7.14	15.44
汽车	0.92	-0.25	-26.82	-5.86
家电	0.82	0.07	8.95	1.47
基础化工	0.79	-0.03	-3.2	-18.2
商贸零售	0.38	0.03	6.87	8.23
通信	0.02	-0.01	-50.11	-33.35

行业仓位变化

风格仓位变化

分市值仓位变化