招商匠心优选混合A - 基金分析报告

基金分类：基金代码：017964.OF 一级类型：全市场二级类型：价值基金经理：王奇超

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	8.23%（91.71%）	10.04%（91.71%）	-16.91%（56.86%）	16.52%（50.57%）	0.61（91.43%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	6.29%（97.43%）	388.24%（97.43%）	-1.00%（63.14%）	17.85%（31.71%）	21.75（89.28%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	3.35%（86.57%）	46.83%（86.57%）	-4.67%（51.14%）	18.04%（35.14%）	2.60（81.50%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	-0.79%（61.71%）	-3.10%（61.71%）	-9.35%（48.86%）	15.98%（34.00%）	-0.19（64.94%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	-9.31%（44.57%）	-17.82%（44.57%）	-16.91%（35.14%）	17.63%（41.43%）	-1.01（44.29%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	10.37%（92.57%）	10.37%（92.57%）	-16.91%（57.14%）	16.85%（43.14%）	0.62（91.71%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年	46.76%（97.04%）	21.15%（97.04%）	-16.96%（58.86%）	18.52%（28.29%）	1.14（95.27%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年	76.34%（99.02%）	20.96%（99.02%）	-24.61%（36.57%）	20.95%（17.43%）	1.00（96.72%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y
2021-12-31	2022-12-30	2022Y
2022-12-30	2023-12-29	2023Y			-9.27%（94.87%）	13.71%（40.71%）
2023-12-29	2024-12-31	2024Y	10.23%（63.14%）	10.23%（63.14%）	-24.61%（10.79%）	26.17%（11.66%）	0.39（51.92%）
2024-12-31	2025-12-31	2025Y	50.11%（98.25%）	50.11%（98.25%）	-10.25%（37.14%）	19.56%（7.43%）	2.56（95.34%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
香港地产	1.2	5.71	5.83	32.11
香港有色	10.36	12.04	0.05	1.03
贵金属	8.6	12.08	0.08	0.0
工程机械	4.6	4.15	2.2	3.17
香港创新药	16.27	3.48	0.0	0.0
创新药	6.97	3.37	2.67	0.83
铁路公路	0.0	0.0	0.0	0.0
家居&服饰	2.94	0.66	0.61	1.38
保险	4.1	8.55	2.8	4.75
香港非银	5.72	6.96	1.6	0.0
全国性银行	0.0	0.0	13.16	1.91
化学制品	0.0	0.0	0.0	1.49
农化工	0.0	6.53	2.29	2.2
电池环节	1.23	1.0	3.66	1.0
住宅开发	3.52	1.97	2.11	0.0

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
3900.HK	绿城中国	7.19	香港金地	连续重仓3期	-19.97	8.95	218.43	0.44
2423.HK	贝壳-W	6.42	香港金地	连续重仓3期	19.6	8.95	34.14	1.77
1109.HK	华润置地	6.33	香港金地		-0.91	8.95	7.6	0.67
2869.HK	绿城服务	4.19	香港金地		1.28	8.95	12.58	1.39
1209.HK	华润万象生活	3.74	香港金地		8.98	8.95	19.05	4.89
601628.SH	中国人寿	3.26	非银行金融		0.28	-4.53	6.9	1.67	125.97	-78.47	2.12	4.1
600031.SH	三一重工	3.17	机械	连续重仓9期	7.04	-22.85	18.88	1.75	16.61	20.91	18.39	10.83
600519.SH	贵州茅台	3.0	食品饮料		12.61	7.5	17.92	6.36	-9.45	2.96	2.66	1.84
603345.SH	安井食品	2.51	食品饮料		5.79	7.5	17.49	1.72	10.84	15.62	9.71	5.24
600690.SH	海尔智家	2.16	家电		0.28	1.05	10.23	1.53	-12.42	8.2	3.92	2.86
601398.SH	工商银行	1.91	银行	连续重仓2期	19.77	16.96	6.79	0.65	2.93	2.01	2.04	1.65
0081.HK	中国海外宏洋集团	1.9	香港金地		27.42	8.95	23.53	0.23
9992.HK	泡泡玛特	1.8	香港消费		-14.87	0.01	14.57	8.35
601021.SH	春秋航空	1.74	交通运输		-15.85	4.96	17.0	2.39	5.29	-14.7	22.63	11.26
000333.SZ	美的集团	1.73	家电		13.32	1.05	13.01	2.81	1.44	7.85	2.92	2.97
0753.HK	中国国航	1.71	香港消费		-17.69	0.01	39.92	1.85
002318.SZ	久立特材	1.7	钢铁		-25.06	-5.9	15.42	2.87	-35.81	-1.8	5.92	4.82
601111.SH	中国国航	1.59	交通运输		-7.11	4.96	62.37	1.94	-404.34	-118.54	246.04	94.05
0700.HK	腾讯控股	1.57	香港科技		-10.19	-28.38	14.86	3.06
002027.SZ	分众传媒	1.53	传媒		12.07	1.28	19.41	4.53	-35.99	46.08	1.12	2.49

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	89.39	5.94
交易收益		1.45
香港金地	32.11	2.53	7.86	11.72
食品饮料	10.82	0.92	8.5	6.18
香港消费	6.64	-0.33	-4.94	3.32
基础化工	5.84	0.46	7.81	-18.2
交通运输	5.25	-0.42	-8.04	9.37
非银行金融	4.75	0.33	6.95	-2.06
家电	4.62	0.3	6.51	1.47
机械	4.45	-0.02	-0.46	-19.0
银行	1.91	0.31	16.27	16.76
钢铁	1.7	-0.44	-25.61	-1.44
香港科技	1.57	-0.02	-1.16	-19.21
传媒	1.53	0.1	6.64	3.34
农林牧渔	1.42	-0.05	-3.65	15.44
轻工制造	1.38	0.16	11.88	-1.11
电力设备及新能源	1.22	-0.28	-22.89	-21.5
有色金属	1.13	0.2	17.57	-8.41
医药	1.07	-0.13	-12.42	8.34
香港周期	1.03	0.69	67.31	14.99
香港医药	0.7	0.21	30.33	12.97
计算机	0.25	-0.03	-10.67	-13.46
电子	0.01	-0.0	-34.49	-35.72
汽车	0.0	-0.0	-8.82	-5.86

行业仓位变化

风格仓位变化

分市值仓位变化