民生加银均衡优选混合A - 基金分析报告

基金分类：基金代码：017868.OF 一级类型：全市场二级类型：均衡基金经理：蔡晓

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	-14.27%（31.55%）	-16.99%（31.55%）	-30.14%（42.78%）	26.39%（44.92%）	-0.64（32.09%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	-0.91%（62.92%）	-21.23%（62.92%）	-5.15%（50.27%）	35.66%（38.68%）	-0.60（65.54%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	-6.97%（58.47%）	-56.93%（58.47%）	-10.94%（54.19%）	28.14%（42.78%）	-2.02（53.21%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	-14.85%（31.91%）	-47.03%（31.91%）	-23.08%（33.69%）	22.62%（55.97%）	-2.08（18.36%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	-21.90%（45.28%）	-39.12%（45.28%）	-30.14%（40.46%）	29.41%（43.14%）	-1.33（46.52%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	-17.25%（17.47%）	-17.25%（17.47%）	-30.14%（42.78%）	24.65%（46.88%）	-0.70（17.47%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年	-2.67%（9.89%）	-1.34%（9.89%）	-30.14%（42.96%）	22.98%（40.11%）	-0.06（10.62%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年	-8.60%（8.80%）	-2.97%（8.80%）	-30.14%（49.20%）	23.19%（41.53%）	-0.13（9.56%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y
2021-12-31	2022-12-30	2022Y
2022-12-30	2023-12-29	2023Y			-20.22%（62.57%）	10.53%（89.60%）
2023-12-29	2024-12-31	2024Y	2.31%（46.69%）	2.31%（46.69%）	-24.79%（14.08%）	23.94%（41.13%）	0.10（46.88%）
2024-12-31	2025-12-31	2025Y	9.68%（2.74%）	9.68%（2.74%）	-16.64%（14.97%）	20.68%（31.91%）	0.47（2.38%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
香港互联网	11.76	5.78	4.21	1.44
电池环节	4.51	8.13	6.86	7.81
半导体设计	9.76	4.72	6.08	22.91
航空航天兵装	0.0	0.0	2.72	0.0
区域性银行	1.51	16.89	10.88	12.99
电网设备	0.02	2.52	3.69	3.61
整车	0.0	2.61	2.53	3.99
保险	5.87	11.85	8.26	0.0
香港非银	8.53	7.18	0.0	0.0
食品	1.96	0.0	0.0	0.0
消费电子	0.0	9.08	2.48	0.0
运营商	4.15	3.29	2.53	0.0
香港电子	7.33	2.17	0.0	2.46
白色家电	0.0	0.0	0.0	0.0
储能	0.0	3.68	2.56	3.87

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
688256.SH	寒武纪	5.11	电子	连续重仓4期	-41.58	-41.11	368.97	81.91	198.61	219.02	162.09	104.82
688521.SH	芯原股份	5.07	电子		-66.38	-41.11		62.02	-28.96	150.5	37.0	30.08
688008.SH	澜起科技	4.87	电子		-41.74	-41.11	148.09	18.17	55.43	24.94	26.42	21.83
603019.SH	中科曙光	4.79	计算机		-27.16	-14.55	70.75	7.13	16.49	27.78	18.1	14.07
688041.SH	海光信息	4.76	电子	连续重仓4期	-45.69	-41.11	315.73	37.18	37.86	58.65	42.68	32.21
688018.SH	乐鑫科技	4.29	计算机		20.67	-14.55	55.55	6.74	27.14	20.37	20.43	17.73
300750.SZ	宁德时代	4.1	电力设备及新能源	连续重仓9期	-39.32	-28.69	23.02	5.05	45.64	19.02	18.67	12.17
688019.SH	安集科技	4.09	基础化工		-45.5	-26.22	93.89	17.16	39.17	18.58	22.8	16.67
002594.SZ	比亚迪	3.99	汽车	连续重仓3期	2.54	-8.77	26.38	3.13	-30.14	24.3	13.33	7.74
601138.SH	工业富联	3.9	计算机		-31.51	-14.55	35.22	8.12	76.42	55.15	35.77	22.49
300274.SZ	阳光电源	3.87	电力设备及新能源	连续重仓3期	-54.26	-28.69	27.64	6.98	-20.46	22.11	13.79	8.22
300014.SZ	亿纬锂能	3.71	电力设备及新能源	连续重仓3期	-31.51	-28.69	31.55	2.94	64.54	41.11	32.71	18.36
002028.SZ	思源电气	3.61	电力设备及新能源	连续重仓3期	-36.48	-28.69	41.6	8.4	35.3	34.85	27.91	21.25
300054.SZ	鼎龙股份	3.59	基础化工		-44.23	-26.22	121.63	18.82	52.89	26.63	25.86	18.58
300236.SZ	上海新阳	3.58	基础化工		-41.94	-26.22	116.68	8.84	52.17	19.56	29.55	19.59
600919.SH	江苏银行	3.42	银行	连续重仓3期	13.62	16.96	5.6	0.75	8.36	4.26	5.19	3.72
002142.SZ	宁波银行	3.33	银行	连续重仓2期	16.53	16.96	6.51	0.84	10.17	5.56	6.58	5.01
600926.SH	杭州银行	3.16	银行	连续重仓3期	17.46	16.96	5.33	0.76	8.22	4.35	5.75	4.22
688702.SH	盛科通信	3.11	电子		-45.05	-41.11		71.64	-310.14	543.66	256.98	181.07
601009.SH	南京银行	3.08	银行	连续重仓3期	15.37	16.96	5.48	0.66	7.72	4.38	4.84	3.8

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	87.52	-21.81
交易收益		-1.78
电子	23.44	-9.85	-42.02	-35.72
电力设备及新能源	15.3	-4.74	-30.97	-21.5
银行	12.99	2.64	20.35	16.76
计算机	12.98	-2.63	-20.24	-13.46
基础化工	11.26	-4.53	-40.22	-18.2
汽车	4.0	0.28	6.91	-5.86
香港科技	3.9	-0.66	-16.82	-19.21
香港制造	3.49	-0.51	-14.58	-10.27
机械	0.08	-0.02	-19.53	-19.0
国防军工	0.04	-0.02	-45.1	-18.84
医药	0.03	-0.0	-18.72	8.34
有色金属	0.01	-0.0	-39.02	-8.41
轻工制造	0.0	0.0	15.23	-1.11

行业仓位变化

风格仓位变化

分市值仓位变化