银华动力领航混合A - 基金分析报告

基金分类：基金代码：017635.OF 一级类型：全市场二级类型：成长基金经理：苏静然、向伊达

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	-20.99%（35.68%）	-24.80%（35.68%）	-40.93%（66.67%）	34.17%（80.13%）	-0.73（26.50%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	-4.04%（58.12%）	-65.78%（58.12%）	-6.85%（64.53%）	27.46%（79.27%）	-2.40（8.41%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	-13.42%（56.84%）	-81.38%（56.84%）	-15.96%（60.26%）	25.29%（78.42%）	-3.22（13.98%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	-20.18%（47.01%）	-58.96%（47.01%）	-27.77%（61.32%）	27.24%（74.79%）	-2.16（9.64%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	-30.06%（51.28%）	-51.22%（51.28%）	-40.93%（63.68%）	38.74%（76.07%）	-1.32（21.58%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	-16.82%（39.53%）	-16.82%（39.53%）	-40.93%（66.67%）	32.83%（78.21%）	-0.51（33.97%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年	2.91%（32.39%）	1.44%（32.39%）	-40.93%（66.67%）	28.44%（80.98%）	0.05（32.83%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年	-0.73%（31.80%）	-0.25%（31.80%）	-40.93%（67.74%）	27.02%（80.56%）	-0.01（31.34%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y
2021-12-31	2022-12-30	2022Y
2022-12-30	2023-12-29	2023Y			-27.72%（39.41%）	14.94%（63.74%）
2023-12-29	2024-12-31	2024Y	-1.95%（38.51%）	-1.95%（38.51%）	-20.12%（55.51%）	24.71%（61.34%）	-0.08（37.61%）
2024-12-31	2025-12-31	2025Y	35.29%（43.41%）	35.29%（43.41%）	-15.25%（70.09%）	23.96%（64.96%）	1.47（47.30%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
光通信	8.98	16.1	16.37	35.21
香港电子	9.77	5.69	1.54	14.95
白酒	0.0	0.0	0.0	0.0
印刷造纸	4.36	5.44	7.43	5.87
半导体设计	6.6	4.9	5.82	1.03
半导体设备	0.0	5.83	2.68	0.0
PCB	4.93	4.97	1.88	1.27
香港互联网	1.45	2.83	3.6	3.2
电池环节	0.0	0.0	0.0	3.05
香港家电家居	3.44	2.83	3.77	0.94
光伏	1.63	0.97	0.97	0.0
电网设备	2.34	2.27	2.28	3.01
其他专用设备	0.0	7.77	3.78	3.5
黑色家电	1.18	1.67	2.38	3.27
香港纺服	2.89	2.55	3.34	1.56

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
300308.SZ	中际旭创	10.18	通信	连续重仓7期	-51.69	-42.7	94.75	40.9	200.42	183.98	125.01	68.64
300394.SZ	天孚通信	9.44	通信	连续重仓4期	-33.53	-42.7	152.02	60.4	46.19	77.34	53.56	40.53
300502.SZ	新易盛	8.94	通信	连续重仓3期	-57.0	-42.7	78.8	43.59	121.79	118.04	89.66	53.22
1888.HK	建滔积层板	7.06	香港科技		-61.98	-28.38	127.95	19.12
0148.HK	建滔集团	6.09	香港科技		-60.73	-28.38	30.05	2.05
002078.SZ	太阳纸业	5.87	轻工制造	连续重仓9期	4.95	-7.89	10.67	1.12	9.54	12.6	6.0	4.12
6869.HK	长飞光纤光缆	5.28	香港科技		-55.68	-28.38	162.99	13.83
688630.SH	芯碁微装	3.5	电子		-48.94	-41.11	229.26	15.67	112.49	89.53	66.95	45.56
600060.SH	海信视像	3.27	家电	连续重仓9期	-2.0	1.05	14.6	1.67	5.08	9.31	6.53	4.39
600105.SH	永鼎股份	3.06	通信		-58.59	-42.7	960.69	29.93	20.06	201.31	140.26	46.81
301150.SZ	中一科技	3.05	电子		-48.95	-41.11	146.65	5.67	1412.86	353.89	444.68	140.49
600487.SH	亨通光电	2.12	通信		-52.15	-42.7	83.52	8.5	51.0	126.52	29.56	15.39
0700.HK	腾讯控股	1.82	香港科技	连续重仓4期	-10.19	-28.38	14.86	3.06
002851.SZ	麦格米特	1.8	电力设备及新能源	连续重仓3期	-44.19	-28.69	634.94	10.84	-24.02	187.16	94.03	57.58
0981.HK	中芯国际	1.8	香港科技	连续重仓6期	-47.36	-28.38	141.3	4.59
002027.SZ	分众传媒	1.65	传媒	连续重仓4期	12.07	1.28	19.41	4.53	-35.99	46.08	1.12	2.49
2331.HK	李宁	1.56	香港消费		-10.36	0.01	11.71	1.24
600690.SH	海尔智家	1.55	家电	连续重仓9期	0.28	1.05	10.23	1.53	-12.42	8.2	3.92	2.86
688668.SH	鼎通科技	1.47	电子		-58.88	-41.11	194.02	25.97	75.08	204.4	136.85	58.1
6990.HK	科伦博泰生物	1.38	香港医药		5.55	5.47	-240.52	18.88

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	91.55	-27.33
交易收益		-2.15
通信	34.33	-12.21	-35.56	-33.35
香港科技	23.43	-9.01	-38.44	-19.21
电子	11.53	-4.43	-38.39	-35.72
轻工制造	7.17	0.95	13.23	-1.11
家电	4.82	0.13	2.79	1.47
香港消费	3.43	-0.19	-5.53	3.32
香港医药	2.13	-0.04	-1.89	12.97
电力设备及新能源	1.8	-0.69	-38.5	-21.5
传媒	1.65	0.11	6.64	3.34
医药	1.26	0.19	15.27	8.34
交通运输	0.01	0.0	11.27	9.37

行业仓位变化

风格仓位变化

分市值仓位变化