太平消费升级一年持有A - 基金分析报告

基金分类：基金代码：016378.OF 一级类型：全市场二级类型：港股灵活仓位基金经理：徐闯

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	-12.87%（43.73%）	-15.35%（43.73%）	-22.41%（68.82%）	15.24%（89.80%）	-1.01（20.78%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	5.07%（90.20%）	262.12%（90.20%）	-1.39%（81.37%）	19.70%（69.02%）	13.30（87.55%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	4.44%（94.90%）	66.01%（94.90%）	-3.30%（92.94%）	17.56%（78.04%）	3.76（95.07%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	-4.33%（72.35%）	-16.05%（72.35%）	-10.82%（82.16%）	13.49%（85.88%）	-1.19（61.96%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	-9.64%（77.65%）	-18.43%（77.65%）	-15.53%（82.35%）	14.06%（92.16%）	-1.31（41.18%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	-14.71%（42.16%）	-14.71%（42.16%）	-22.41%（70.00%）	14.49%（90.39%）	-1.02（16.86%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年	-2.08%（27.72%）	-1.04%（27.72%）	-26.07%（58.24%）	14.61%（90.78%）	-0.07（25.94%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年	-10.77%（16.42%）	-3.75%（16.42%）	-26.07%（63.73%）	16.82%（85.10%）	-0.22（12.69%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y
2021-12-31	2022-12-30	2022Y
2022-12-30	2023-12-29	2023Y			-17.03%（77.35%）	9.73%（92.53%）
2023-12-29	2024-12-31	2024Y	-3.64%（17.35%）	-3.64%（17.35%）	-18.76%（40.93%）	20.91%（50.00%）	-0.17（16.14%）
2024-12-31	2025-12-31	2025Y	9.71%（13.05%）	9.71%（13.05%）	-11.59%（73.73%）	13.87%（87.25%）	0.70（17.70%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
白酒	5.41	7.7	10.34	3.88
创新药	11.25	11.62	10.25	5.5
香港互联网	5.75	4.49	1.64	18.02
摩托及商用车	8.59	10.8	9.5	0.0
食品	2.37	2.92	6.4	8.7
非白酒	2.45	2.41	2.96	2.0
汽车智能化	6.62	4.74	4.56	1.76
通用设备	3.55	3.38	2.85	4.64
白色家电	2.69	0.0	0.0	3.2
教育营销	3.88	3.86	3.76	0.0
香港创新药	0.48	2.76	3.3	3.5
医疗器械	0.02	0.47	0.28	4.31
纺织制造	0.04	0.0	0.0	0.0
印刷造纸	0.0	4.64	1.11	0.0
底盘轮胎及装饰	5.51	1.72	1.02	0.0

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
9988.HK	阿里巴巴-W	6.82	香港科技		5.33	-28.38	15.2	1.47
0700.HK	腾讯控股	6.58	香港科技	连续重仓2期	-10.19	-28.38	14.86	3.06
600276.SH	恒瑞医药	5.5	医药	连续重仓5期	-9.65	3.57	42.54	5.54	5.05	21.02	9.6	8.74
002050.SZ	三花智控	4.64	家电	连续重仓4期	-19.15	1.05	45.13	5.65	8.19	17.06	10.97	8.61
3690.HK	美团-W	4.61	香港科技		4.6	-28.38	-9.51	2.53
300973.SZ	立高食品	4.33	食品饮料		0.37	7.5	14.84	1.7	-14.2	8.35	10.69	5.81
300760.SZ	迈瑞医疗	4.31	医药		31.57	3.57	21.01	4.31	-14.31	7.39	6.47	4.63
000333.SZ	美的集团	3.2	家电		13.32	1.05	13.01	2.81	1.44	7.85	2.92	2.97
1801.HK	信达生物	2.44	香港医药	连续重仓3期	4.52	5.47	153.62	6.46
002557.SZ	洽洽食品	2.28	食品饮料		1.0	7.5	22.19	1.83	-20.89	25.38	8.88	5.34
003000.SZ	劲仔食品	2.09	食品饮料		-6.82	7.5	18.04	3.32	-8.78	8.23	10.28	7.18
000729.SZ	燕京啤酒	2.0	食品饮料	连续重仓3期	15.26	7.5	16.05	1.81	41.07	5.48	10.24	6.16
000596.SZ	古井贡酒	1.97	食品饮料		12.52	7.5	14.93	1.61	-63.4	17.65	3.05	2.61
300750.SZ	宁德时代	1.94	电力设备及新能源		-39.32	-28.69	23.02	5.05	45.64	19.02	18.67	12.17
000568.SZ	泸州老窖	1.91	食品饮料	连续重仓3期	-4.57	7.5	11.47	2.21	-42.73	2.49	2.2	2.03
603885.SH	吉祥航空	1.81	交通运输		-8.36	4.96	19.8	2.26	-26.44	-18.56	51.41	21.92
002126.SZ	银轮股份	1.76	汽车	连续重仓7期	-35.72	-8.77	43.98	5.71	17.81	23.97	22.96	16.29
2269.HK	药明生物	1.06	香港医药		32.37	5.47	26.38	2.74
9863.HK	零跑汽车	1.06	香港制造		-2.78	-21.31	82.24	3.14
001399.SZ		0.05			-54.37		73.62	8.05

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	60.38	-0.22
交易收益		-1.82
香港科技	18.02	1.17	6.47	-19.21
食品饮料	14.58	1.07	7.37	6.18
医药	9.82	0.3	3.08	8.34
家电	7.83	-0.75	-9.64	1.47
香港医药	3.5	0.99	28.28	12.97
电力设备及新能源	1.94	-0.47	-23.96	-21.5
交通运输	1.81	-0.1	-5.44	9.37
汽车	1.77	-0.6	-33.66	-5.86
香港制造	1.06	0.01	0.93	-10.27
国防军工	0.03	-0.01	-45.1	-18.84
电子	0.02	-0.01	-31.13	-35.72
机械	0.02	-0.01	-44.64	-19.0
轻工制造	0.0	0.0	15.23	-1.11

行业仓位变化

风格仓位变化

分市值仓位变化