招商裕泰混合 - 基金分析报告

基金分类：基金代码：016375.OF 一级类型：全市场二级类型：港股灵活仓位基金经理：李恭敏

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	-33.09%（4.31%）	-38.48%（4.31%）	-48.80%（4.90%）	37.44%（10.78%）	-1.03（18.63%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	-8.97%（6.67%）	-91.31%（6.67%）	-14.46%（4.90%）	72.90%（3.92%）	-1.25（28.06%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	-22.23%（4.51%）	-94.68%（4.51%）	-26.92%（4.12%）	53.39%（5.10%）	-1.77（43.00%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	-26.70%（3.92%）	-70.69%（3.92%）	-38.85%（3.53%）	42.73%（5.29%）	-1.65（40.39%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	-38.71%（4.90%）	-62.59%（4.90%）	-48.80%（4.71%）	44.73%（7.25%）	-1.40（34.12%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	-35.62%（4.31%）	-35.62%（4.31%）	-48.80%（5.29%）	35.14%（10.78%）	-1.01（17.06%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年	-29.56%（2.00%）	-16.07%（2.00%）	-48.80%（5.49%）	28.92%（15.69%）	-0.56（2.66%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年	-29.66%（2.74%）	-11.13%（2.74%）	-48.80%（5.69%）	25.26%（28.24%）	-0.44（2.74%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y
2021-12-31	2022-12-30	2022Y			-0.17%（99.73%）	1.79%（99.18%）
2022-12-30	2023-12-29	2023Y	-10.17%（69.51%）	-10.17%（69.51%）	-16.08%（80.24%）	14.27%（55.66%）	-0.71（67.58%）
2023-12-29	2024-12-31	2024Y	0.98%（31.08%）	0.98%（31.08%）	-13.72%（77.88%）	15.77%（86.73%）	0.06（32.77%）
2024-12-31	2025-12-31	2025Y	5.22%（7.30%）	5.22%（7.30%）	-15.55%（34.31%）	21.88%（34.31%）	0.24（5.53%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
香港创新药	30.95	8.82	6.99	0.0
环保综合	4.02	3.63	0.0	0.0
其他专用设备	7.33	2.73	2.28	7.38
香港公用	0.0	0.0	0.0	0.0
农化工	0.0	9.08	8.45	0.93
新能源矿产	4.48	13.15	7.95	0.0
创新药	4.13	2.06	4.95	4.08
香港互联网	3.52	4.24	4.29	0.0
香港电子	2.64	4.18	3.04	9.45
香港能源	0.01	0.01	0.02	0.01
原料药	9.78	4.68	4.45	0.0
香港电信	0.0	0.0	0.0	0.0
光通信	0.0	0.07	0.55	15.82
通用设备	3.3	0.0	0.0	7.37
香港有色	2.56	4.69	0.0	0.0

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
688630.SH	芯碁微装	4.84	电子		-48.94	-41.11	229.26	15.67	112.49	89.53	66.95	45.56
002384.SZ	东山精密	4.75	电子		-56.46	-41.11	235.54	21.23	179.41	291.86	173.34	108.37
0981.HK	中芯国际	4.38	香港科技	连续重仓6期	-47.36	-28.38	141.3	4.59
688627.SH	精智达	4.36	机械		-56.26	-22.85	699.69	39.0	15.44	244.82	78.21	57.5
300502.SZ	新易盛	4.08	通信		-57.0	-42.7	78.8	43.59	121.79	118.04	89.66	53.22
688008.SH	澜起科技	3.88	电子		-41.74	-41.11	148.09	18.17	55.43	24.94	26.42	21.83
300308.SZ	中际旭创	3.85	通信	连续重仓2期	-51.69	-42.7	94.75	40.9	200.42	183.98	125.01	68.64
688041.SH	海光信息	3.08	电子		-45.69	-41.11	315.73	37.18	37.86	58.65	42.68	32.21
920045.BJ		3.05			-4.99		130.27	37.09
0148.HK	建滔集团	2.91	香港科技		-60.73	-28.38	30.05	2.05
300570.SZ	太辰光	2.69	通信		-34.44	-42.7	196.36	31.68	-14.98	62.33	42.45	26.67
688700.SH	东威科技	2.54	机械		-49.49	-22.85	179.95	14.21	216.52	243.82	119.71	76.2
603259.SH	药明康德	2.47	医药	连续重仓3期	16.61	3.57	18.46	4.67	57.35	4.3	16.16	11.1
600246.SH	万通发展	2.4	房地产		-42.37	-3.76		8.08	-107.19	145.85	27.7	16.14
603061.SH	金海通	2.37	电子		-46.69	-41.11	187.23	25.93	136.65	159.49	80.34	61.25
688377.SH	迪威尔	2.29	机械	连续重仓6期	-34.99	-22.85	47.71	2.94	23.53	71.77	45.49	31.8
6088.HK	FIT HON TENG	2.16	香港科技		-47.89	-28.38	42.76	2.49
603929.SH	亚翔集成	2.01	建筑		-59.06	-5.13	54.85	26.7	118.35	49.7	56.3	25.86
688813.SH		1.88	机械		-53.61	-22.85	190.97	18.76	-7.98	65.92	18.67	14.27
002203.SZ	海亮股份	1.87	有色金属		-34.35	-16.73	50.63	3.07	9.56	125.38	47.32	23.8

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	91.3	-30.58
交易收益		1.22
电子	34.65	-13.64	-39.36	-35.72
通信	14.65	-5.02	-34.3	-33.35
机械	12.63	-5.15	-40.76	-19.0
香港科技	9.45	-3.84	-40.7	-19.21
有色金属	6.5	-2.08	-31.99	-8.41
医药	4.08	0.85	20.94	8.34
汽车	3.33	-0.78	-23.59	-5.86
房地产	2.4	-0.9	-37.47	6.18
建筑	2.01	-1.02	-50.76	-0.95
基础化工	0.93	-0.08	-8.71	-18.2
电力设备及新能源	0.68	-0.14	-21.36	-21.5
香港周期	0.01	0.0	22.06	14.99

行业仓位变化

风格仓位变化

分市值仓位变化