博道研究恒选混合A - 基金分析报告

基金分类：基金代码：015104.OF 一级类型：全市场二级类型：均衡基金经理：何晓彬

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	-15.62%（24.78%）	-18.57%（24.78%）	-28.75%（48.48%）	24.14%（60.43%）	-0.77（18.00%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	-4.08%（27.45%）	-66.18%（27.45%）	-5.97%（38.68%）	33.88%（42.96%）	-1.95（14.29%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	-10.74%（31.91%）	-73.43%（31.91%）	-12.55%（41.18%）	27.48%（46.35%）	-2.67（22.32%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	-17.79%（18.54%）	-53.90%（18.54%）	-24.34%（28.52%）	23.55%（49.91%）	-2.29（7.31%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	-24.62%（33.16%）	-43.32%（33.16%）	-28.75%（46.35%）	26.84%（56.15%）	-1.61（18.54%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	-18.23%（16.04%）	-18.23%（16.04%）	-28.75%（48.48%）	23.13%（57.40%）	-0.79（12.30%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年	6.58%（23.81%）	3.24%（23.81%）	-28.75%（48.84%）	20.53%（64.17%）	0.16（24.54%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年	10.12%（31.93%）	3.29%（31.93%）	-28.75%（55.08%）	20.73%（66.13%）	0.16（33.84%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y
2021-12-31	2022-12-30	2022Y			-15.81%（90.69%）	12.86%（92.71%）
2022-12-30	2023-12-29	2023Y	-14.19%（39.68%）	-14.19%（39.68%）	-22.72%（47.45%）	12.87%（63.33%）	-1.10（33.40%）
2023-12-29	2024-12-31	2024Y	7.04%（72.21%）	7.04%（72.21%）	-16.37%（66.18%）	21.61%（57.95%）	0.33（72.40%）
2024-12-31	2025-12-31	2025Y	24.41%（32.72%）	24.41%（32.72%）	-12.69%（55.08%）	17.65%（62.57%）	1.38（33.09%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
香港互联网	9.24	14.04	3.44	2.03
光通信	4.34	8.75	6.66	0.88
电池环节	1.94	5.63	5.14	2.37
半导体设计	2.16	6.4	5.97	4.65
香港创新药	3.14	3.81	6.95	3.1
香港汽车	3.67	4.84	4.95	3.07
创新药	2.51	1.56	4.45	3.54
医疗器械	1.0	1.97	3.51	3.84
白色家电	1.76	0.96	1.78	0.8
电网设备	1.66	1.26	2.33	4.49
储能	1.67	3.03	1.67	3.22
香港硬件	3.03	4.6	0.51	0.71
工业金属	0.63	1.41	3.77	3.72
白酒	0.12	0.39	0.72	0.0
其他专用设备	1.38	0.57	1.06	0.0

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
000725.SZ	京东方A	2.66	电子		-43.2	-41.11	54.04	2.4	25.0	9.53	24.43	18.29
0981.HK	中芯国际	2.31	香港科技		-47.36	-28.38	141.3	4.59
002475.SZ	立讯精密	2.26	电子		-28.04	-41.11	29.93	5.72	21.79	21.41	22.0	14.42
688301.SH	奕瑞科技	2.08	医药		-37.67	3.57	53.53	6.11	46.48	19.79	22.87	16.03
000100.SZ	TCL科技	1.96	电子	连续重仓2期	-23.2	-41.11	23.92	1.99	162.66	27.97	52.92	31.97
300750.SZ	宁德时代	1.84	电力设备及新能源	连续重仓9期	-39.32	-28.69	23.02	5.05	45.64	19.02	18.67	12.17
300274.SZ	阳光电源	1.83	电力设备及新能源	连续重仓9期	-54.26	-28.69	27.64	6.98	-20.46	22.11	13.79	8.22
002415.SZ	海康威视	1.81	电子		0.34	-41.11	20.98	3.96	30.73	7.2	9.24	6.08
002432.SZ	九安医疗	1.76	医药		-23.57	3.57	14.35	1.57	122.27	-3.03	2.18	8.31
603259.SH	药明康德	1.71	医药	连续重仓2期	16.61	3.57	18.46	4.67	57.35	4.3	16.16	11.1
605376.SH	博迁新材	1.66	有色金属	连续重仓2期	-68.66	-16.73	292.13	40.93	80.08	227.65	121.12	78.34
002028.SZ	思源电气	1.64	电力设备及新能源		-36.48	-28.69	41.6	8.4	35.3	34.85	27.91	21.25
600378.SH	昊华科技	1.46	石油石化		-53.01	11.57	62.03	5.38	46.0	34.16	16.93	10.61
688549.SH	中巨芯	1.4	基础化工		-52.62	-26.22		18.06	-121.77	1052.67	261.22	174.72
605117.SH	德业股份	1.39	电力设备及新能源		-32.59	-28.69	37.0	13.62	34.47	45.99	20.92	13.75
688041.SH	海光信息	1.37	电子		-45.69	-41.11	315.73	37.18	37.86	58.65	42.68	32.21
600549.SH	厦门钨业	1.35	有色金属		-57.01	-16.73	44.71	7.66	110.32	70.09	27.02	20.41
688235.SH	百济神州	1.34	医药	连续重仓2期	9.12	3.57	124.09	11.88	359.31	42.11	66.21	35.28
688521.SH	芯原股份	1.31	电子		-66.38	-41.11		62.02	-28.96	150.5	37.0	30.08
603067.SH	振华股份	1.28	基础化工		-31.3	-26.22	52.73	8.29	26.33	22.27	17.47	13.63

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	90.84	-18.47
交易收益		-0.78
电子	21.21	-7.01	-33.03	-35.72
电力设备及新能源	9.79	-3.2	-32.65	-21.5
医药	7.53	-0.58	-7.7	8.34
香港科技	6.76	-0.97	-14.36	-19.21
基础化工	6.57	-1.38	-21.09	-18.2
有色金属	6.47	-2.55	-39.44	-8.41
计算机	5.66	-0.2	-3.61	-13.46
香港医药	4.34	0.12	2.79	12.97
香港制造	3.41	-0.2	-5.96	-10.27
机械	3.2	-0.72	-22.61	-19.0
食品饮料	2.93	-0.02	-0.54	6.18
石油石化	2.55	-0.76	-29.91	14.36
传媒	2.02	0.14	6.94	3.34
汽车	1.73	-0.35	-20.33	-5.86
通信	1.48	-0.65	-44.13	-33.35
农林牧渔	1.1	0.03	3.12	15.44
香港周期	1.06	0.32	30.24	14.99
家电	0.8	0.07	8.92	1.47
香港消费	0.53	0.02	3.45	3.32
轻工制造	0.51	0.08	15.26	-1.11
交通运输	0.29	0.09	30.97	9.37
国防军工	0.24	-0.07	-27.73	-18.84
钢铁	0.22	0.01	5.11	-1.44
煤炭	0.19	0.06	32.53	18.67
纺织服装	0.15	0.03	17.44	3.31
商贸零售	0.11	0.01	8.76	8.23

行业仓位变化

风格仓位变化

分市值仓位变化