华安景气优选混合A - 基金分析报告

基金分类：基金代码：014754.OF 一级类型：全市场二级类型：港股灵活仓位基金经理：胡宜斌

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	-9.12%（58.82%）	-10.93%（58.82%）	-22.19%（70.39%）	26.40%（41.96%）	-0.41（62.94%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	2.78%（70.00%）	103.93%（70.00%）	-6.94%（25.69%）	67.71%（7.25%）	1.54（55.73%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	-3.66%（55.10%）	-35.24%（55.10%）	-12.49%（35.10%）	50.97%（7.65%）	-0.69（66.07%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	-0.61%（90.59%）	-2.37%（90.59%）	-15.05%（60.20%）	37.30%（11.96%）	-0.06（91.18%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	-12.47%（66.67%）	-23.47%（66.67%）	-19.51%（64.31%）	30.21%（35.49%）	-0.78（81.76%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	-10.97%（56.08%）	-10.97%（56.08%）	-22.19%（71.96%）	24.80%（42.75%）	-0.44（59.02%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年	37.43%（91.13%）	17.23%（91.13%）	-22.19%（74.12%）	25.44%（31.37%）	0.68（88.91%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年	36.71%（85.82%）	11.06%（85.82%）	-30.66%（47.25%）	26.02%（23.14%）	0.43（79.35%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y
2021-12-31	2022-12-30	2022Y			-9.46%（93.41%）	15.39%（87.91%）
2022-12-30	2023-12-29	2023Y	-5.83%（82.42%）	-5.83%（82.42%）	-26.73%（32.05%）	21.90%（4.34%）	-0.27（87.91%）
2023-12-29	2024-12-31	2024Y	3.84%（44.10%）	3.84%（44.10%）	-25.99%（8.19%）	27.80%（13.05%）	0.14（40.48%）
2024-12-31	2025-12-31	2025Y	46.33%（89.60%）	46.33%（89.60%）	-19.25%（9.41%）	24.98%（16.47%）	1.85（82.74%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
香港互联网	5.64	7.29	8.58	3.96
旅游&服务	1.19	11.93	12.72	8.53
香港电子	4.92	3.33	0.0	2.55
香港创新药	1.81	0.0	0.0	0.0
光通信	1.11	3.26	8.08	6.84
PCB	2.87	0.0	0.0	0.0
消费电子	1.86	1.06	0.51	0.0
半导体设计	5.36	0.13	0.06	0.0
区域性银行	0.0	0.0	5.65	16.99
工业金属	2.04	0.0	0.0	2.78
香港地产	4.45	4.2	3.96	4.13
游戏影视	2.67	0.53	1.0	0.0
保险	0.93	2.65	6.56	3.94
香港旅游服务	0.0	1.4	2.52	0.0
全国性银行	0.88	0.0	7.08	4.83

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
000001.SZ	平安银行	4.83	银行	连续重仓2期	13.9	16.96	4.53	0.43	-0.09	1.05	1.68	1.51
2423.HK	贝壳-W	4.13	香港金地	连续重仓4期	19.6	8.95	34.14	1.77
9988.HK	阿里巴巴-W	3.96	香港科技	连续重仓4期	5.33	-28.38	15.2	1.47
300308.SZ	中际旭创	3.44	通信	连续重仓5期	-51.69	-42.7	94.75	40.9	200.42	183.98	125.01	68.64
300502.SZ	新易盛	3.4	通信	连续重仓2期	-57.0	-42.7	78.8	43.59	121.79	118.04	89.66	53.22
601077.SH	渝农商行	3.35	银行		16.37	16.96	5.63	0.52	6.28	4.08	4.58	3.5
603061.SH	金海通	3.11	电子		-46.69	-41.11	187.23	25.93	136.65	159.49	80.34	61.25
002290.SZ	禾盛新材	3.09	家电		-44.21	1.05	146.56	23.77	51.59	18.52	31.56	19.95
001979.SZ	招商蛇口	3.02	房地产	连续重仓2期	18.27	-3.76	93.89	0.59	-97.45	31.26	7.04	4.54
601336.SH	新华保险	2.94	非银行金融	连续重仓3期	-11.6	-4.53	5.04	1.51	47.86	-22.08	3.94	4.1
002244.SZ	滨江集团	2.9	房地产	连续重仓3期	21.71	-3.76	12.12	0.79	-43.87	17.6	1.67	1.1
600593.SH	大连圣亚	2.83	消费者服务		13.74	2.56	91.96	22.48	160.36
002948.SZ	青岛银行	2.8	银行		12.8	16.96	5.42	0.71	22.48	8.08	9.71	7.02
000560.SZ	我爱我家	2.76	房地产		37.68	-3.76		0.53	-165.78	273.38	23.21	13.27
600754.SH	锦江酒店	2.7	消费者服务	连续重仓3期	-0.89	2.56	18.69	1.23	153.35	14.95	21.56	12.72
600926.SH	杭州银行	2.62	银行		17.46	16.96	5.33	0.76	8.22	4.35	5.75	4.22
0981.HK	中芯国际	2.55	香港科技		-47.36	-28.38	141.3	4.59
600258.SH	首旅酒店	2.54	消费者服务	连续重仓4期	2.2	2.56	14.56	1.04	1.04	8.31	6.19	4.14
002142.SZ	宁波银行	2.52	银行	连续重仓2期	16.53	16.96	6.51	0.84	10.17	5.56	6.58	5.01
301611.SZ		2.43	电子		-62.53	-41.11	316.73	43.94	-37.31	50.1	32.9	25.93

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	87.6	0.32
交易收益		1.13
银行	21.82	3.94	18.07	16.76
电子	10.61	-4.38	-41.31	-35.72
房地产	9.8	4.0	40.81	6.18
消费者服务	8.53	0.99	11.6	10.09
通信	6.84	-2.67	-38.98	-33.35
香港科技	6.51	-0.3	-4.62	-19.21
香港金地	4.13	0.87	20.98	11.72
非银行金融	3.94	-0.0	-0.01	-2.06
有色金属	3.25	-1.14	-34.96	-8.41
家电	3.09	-0.99	-31.94	1.47
医药	3.02	-0.3	-9.82	8.34
基础化工	2.42	-0.49	-20.4	-18.2
传媒	2.24	0.08	3.73	3.34
机械	1.07	-0.53	-49.74	-19.0
电力及公用事业	0.31	0.12	37.66	2.94
国防军工	0.03	-0.01	-45.1	-18.84
汽车	0.0	0.0	5.03	-5.86

行业仓位变化

风格仓位变化

分市值仓位变化