招商核心装备混合A - 基金分析报告

基金分类：基金代码：014686.OF 一级类型：全市场二级类型：成长基金经理：冯福章

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	-39.63%（6.41%）	-45.69%（6.41%）	-60.16%（3.85%）	53.77%（5.13%）	-0.85（17.31%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	-7.95%（35.90%）	-88.40%（35.90%）	-10.71%（42.31%）	50.12%（51.07%）	-1.76（24.35%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	-20.83%（29.91%）	-93.44%（29.91%）	-23.20%（34.19%）	43.64%（42.74%）	-2.14（42.80%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	-17.55%（55.34%）	-53.34%（55.34%）	-34.85%（37.39%）	45.52%（26.28%）	-1.17（79.87%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	-49.88%（4.49%）	-75.02%（4.49%）	-60.16%（2.78%）	61.85%（5.98%）	-1.21（35.90%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	-34.26%（11.11%）	-34.26%（11.11%）	-60.16%（3.85%）	51.05%（4.06%）	-0.67（21.15%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年	-22.90%（8.91%）	-12.19%（8.91%）	-60.16%（4.06%）	44.33%（2.14%）	-0.28（13.26%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年	-31.77%（6.22%）	-12.04%（6.22%）	-60.16%（4.06%）	39.69%（4.27%）	-0.30（9.91%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y
2021-12-31	2022-12-30	2022Y			-19.89%（87.03%）	22.80%（55.36%）
2022-12-30	2023-12-29	2023Y	-21.57%（22.44%）	-21.57%（22.44%）	-29.47%（32.21%）	19.63%（21.85%）	-1.10（33.67%）
2023-12-29	2024-12-31	2024Y	-16.06%（6.53%）	-16.06%（6.53%）	-27.10%（17.06%）	30.54%（26.35%）	-0.53（9.23%）
2024-12-31	2025-12-31	2025Y	36.37%（46.44%）	36.37%（46.44%）	-28.59%（1.50%）	36.10%（3.21%）	1.01（27.21%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
PCB	0.9	9.78	3.99	4.82
航空航天兵装	3.53	5.67	1.24	0.0
香港硬件	4.73	9.3	9.04	16.53
通用设备	4.34	7.7	5.43	7.55
汽车智能化	5.94	9.75	7.64	0.0
光通信	3.17	9.71	3.74	8.65
军工电子	1.31	0.0	0.0	0.0
半导体设计	0.37	0.88	2.16	7.82
香港电子	0.0	0.0	1.93	17.9
香港有色	5.79	9.71	6.84	0.0
香港创新药	11.26	0.0	0.0	0.0
其他专用设备	1.21	0.0	12.27	4.55
底盘轮胎及装饰	1.82	1.31	0.93	0.0
香港汽车	8.97	0.0	0.0	0.0
自动化设备	1.73	0.0	0.0	2.25

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
6869.HK	长飞光纤光缆	10.96	香港科技	连续重仓4期	-55.68	-28.38	162.99	13.83
1888.HK	建滔积层板	6.51	香港科技		-61.98	-28.38	127.95	19.12
0148.HK	建滔集团	5.82	香港科技		-60.73	-28.38	30.05	2.05
6166.HK	剑桥科技	5.57	香港科技		-50.79	-28.38	141.88	6.74
688498.SH	源杰科技	5.48	电子		-50.92	-41.11	659.49	95.27	2458.77	1028.99	435.08	221.74
300620.SZ	光库科技	5.16	通信		-33.68	-42.7	447.56	43.73	208.66	63.62	117.56	71.91
603256.SH	宏和科技	5.09	基础化工		-65.44	-26.22	771.08	88.56	351.75	450.18	209.22	138.77
3986.HK	兆易创新	3.4	香港科技		-70.72	-28.38	258.48	39.62
920438.BJ		3.08			-56.94		715.02	23.49
002552.SZ	宝鼎科技	3.06	电子		-37.07	-41.11	137.34	15.11	41.51
002384.SZ	东山精密	3.01	电子		-56.46	-41.11	235.54	21.23	179.41	291.86	173.34	108.37
688610.SH	埃科光电	2.96	电子		-58.67	-41.11	228.03	11.54	170.36	119.95	89.63	60.45
688813.SH		2.95	机械		-53.61	-22.85	190.97	18.76	-7.98	65.92	18.67	14.27
688700.SH	东威科技	2.7	机械	连续重仓2期	-49.49	-22.85	179.95	14.21	216.52	243.82	119.71	76.2
688668.SH	鼎通科技	2.13	电子		-58.88	-41.11	194.02	25.97	75.08	204.4	136.85	58.1
603986.SH	兆易创新	1.85	电子		-64.17	-41.11	198.96	23.08	582.96	272.07	85.12	31.56
688630.SH	芯碁微装	1.85	电子		-48.94	-41.11	229.26	15.67	112.49	89.53	66.95	45.56
1989.HK	广合科技	1.81	香港科技		-64.78	-28.38	77.22	22.95
0189.HK	东岳集团	1.66	香港周期		-50.18	7.48	18.19	2.08
301377.SZ	鼎泰高科	1.44	机械		-55.23	-22.85	364.6	83.6	220.06	152.24	111.81	70.38

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	93.48	-46.41
交易收益		-7.03
香港科技	34.44	-15.09	-43.83	-19.21
电子	28.78	-11.98	-41.64	-35.72
机械	10.08	-4.11	-40.76	-19.0
基础化工	8.34	-4.14	-49.64	-18.2
通信	6.14	-2.07	-33.66	-33.35
有色金属	2.69	-0.86	-32.13	-8.41
香港周期	1.66	-0.7	-42.4	14.99
电力设备及新能源	0.73	-0.31	-42.04	-21.5
国防军工	0.38	-0.03	-7.27	-18.84
计算机	0.24	-0.08	-33.68	-13.46

行业仓位变化

风格仓位变化

分市值仓位变化