招商均衡回报混合A - 基金分析报告

基金分类：基金代码：013559.OF 一级类型：全市场二级类型：价值基金经理：郭锐

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	-15.16%（12.86%）	-18.03%（12.86%）	-27.67%（13.14%）	22.57%（19.43%）	-0.80（15.71%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	3.56%（72.86%）	148.18%（72.86%）	-2.42%（27.71%）	24.46%（19.14%）	6.06（46.67%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	-1.31%（40.86%）	-14.22%（40.86%）	-5.25%（42.57%）	22.72%（18.00%）	-0.63（45.95%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	-1.62%（52.00%）	-6.27%（52.00%）	-11.17%（34.57%）	24.40%（10.86%）	-0.26（61.78%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	-19.96%（11.71%）	-36.05%（11.71%）	-24.01%（14.00%）	22.44%（21.43%）	-1.61（11.43%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	-13.30%（14.86%）	-13.30%（14.86%）	-27.67%（13.43%）	21.47%（18.00%）	-0.62（18.57%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年	4.96%（27.51%）	2.45%（27.51%）	-27.67%（15.14%）	20.92%（12.29%）	0.12（25.15%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年	5.93%（29.84%）	1.95%（29.84%）	-27.67%（24.00%）	21.03%（16.29%）	0.09（27.87%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y			-0.90%（96.99%）	1.99%（97.74%）
2021-12-31	2022-12-30	2022Y	-9.33%（83.46%）	-9.33%（83.46%）	-18.72%（81.57%）	18.86%（63.48%）	-0.49（81.95%）
2022-12-30	2023-12-29	2023Y	-18.51%（18.43%）	-18.51%（18.43%）	-25.63%（25.32%）	13.15%（46.15%）	-1.41（14.33%）
2023-12-29	2024-12-31	2024Y	-0.38%（23.40%）	-0.38%（23.40%）	-21.43%（22.16%）	22.28%（28.57%）	-0.02（23.40%）
2024-12-31	2025-12-31	2025Y	32.02%（84.26%）	32.02%（84.26%）	-16.78%（2.86%）	19.69%（6.29%）	1.63（71.72%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
香港地产	5.32	10.08	26.51	39.95
工程机械	5.39	5.5	4.58	0.0
玻璃	5.65	6.43	4.14	7.26
券商	7.52	8.74	3.5	1.21
新能源矿产	8.56	1.37	0.48	0.0
保险	4.5	7.68	5.28	1.84
工业金属	6.98	2.45	0.0	2.64
农化工	4.45	2.68	2.46	0.0
住宅开发	0.0	2.77	5.69	16.02
贵金属	3.0	4.1	1.45	0.0
香港非银	2.76	2.55	1.76	0.0
香港有色	1.24	0.8	1.61	0.0
香港互联网	5.99	4.48	0.0	0.0
香港旅游服务	2.33	2.3	1.59	1.8
化学制品	1.09	1.29	4.36	2.59

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
601636.SH	旗滨集团	6.79	建材	连续重仓3期	-49.66	-31.46	186.75	2.07	-194.95	205.82	42.05	23.14
2423.HK	贝壳-W	6.13	香港金地	连续重仓4期	19.6	8.95	34.14	1.77
1908.HK	建发国际集团	4.82	香港金地		-7.56	8.95	7.48	0.65
3900.HK	绿城中国	4.81	香港金地	连续重仓7期	-19.97	8.95	218.43	0.44
0817.HK	中国金茂	4.76	香港金地	连续重仓3期	-4.94	8.95	11.98	0.28
1109.HK	华润置地	4.74	香港金地	连续重仓4期	-0.91	8.95	7.6	0.67
002244.SZ	滨江集团	4.46	房地产	连续重仓3期	21.71	-3.76	12.12	0.79	-43.87	17.6	1.67	1.1
600048.SH	保利发展	3.74	房地产		15.33	-3.76		0.29	-208.68	652.94	68.21	47.07
0081.HK	中国海外宏洋集团	3.1	香港金地	连续重仓2期	27.42	8.95	23.53	0.23
2869.HK	绿城服务	3.0	香港金地	连续重仓2期	1.28	8.95	12.58	1.39
601155.SH	新城控股	2.99	房地产	连续重仓3期	18.52	-3.76	33.67	0.37	92.63	70.73	34.62	20.99
002271.SZ	东方雨虹	2.93	建材	连续重仓2期	-10.28	-31.46	87.85	1.38	159.94	537.01	88.85	47.01
603737.SH	三棵树	2.59	基础化工	连续重仓7期	-10.5	-26.22	27.48	7.23	14.77	37.55	21.52	11.92
002541.SZ	鸿路钢构	2.42	建筑		18.75	-5.13	18.61	1.21	23.57	22.39	14.27	9.78
1113.HK	长实集团	2.21	香港金地		0.73	8.95	14.25	0.39
600153.SH	建发股份	2.06	交通运输		7.19	4.96		0.55	-512.2	497.99	17.91	7.37
1209.HK	华润万象生活	1.92	香港金地	连续重仓2期	8.98	8.95	19.05	4.89
3323.HK	中国建材	1.87	香港周期		-45.79	7.48	-10.71	0.39
601601.SH	中国太保	1.84	非银行金融		6.76	-4.53	5.09	0.86	18.2	1.74	4.62	3.7
0123.HK	越秀地产	1.82	香港金地	连续重仓3期	-10.54	8.95	220.54	0.22

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	90.88	1.96
交易收益		-0.5
香港金地	39.95	3.26	8.15	11.72
房地产	18.03	3.85	21.38	6.18
建材	11.01	-3.66	-33.23	-25.34
基础化工	4.41	-0.28	-6.29	-18.2
非银行金融	3.06	0.13	4.19	-2.06
建筑	2.42	0.28	11.71	-0.95
交通运输	2.06	0.28	13.62	9.37
香港周期	1.87	-0.78	-41.95	14.99
香港消费	1.8	-0.41	-22.63	3.32
煤炭	1.71	0.28	16.41	18.67
轻工制造	1.55	0.18	11.82	-1.11
电子	1.47	-0.64	-43.56	-35.72
有色金属	0.8	0.08	10.29	-8.41
机械	0.54	-0.08	-14.79	-19.0
医药	0.19	-0.05	-25.71	8.34
电力设备及新能源	0.0	-0.0	-15.63	-21.5
汽车	0.0	-0.0	-5.55	-5.86
电力及公用事业	0.0	-0.0	-7.06	2.94

行业仓位变化

风格仓位变化

分市值仓位变化