中银兴利稳健回报灵活配置混合A - 基金分析报告

基金分类：基金代码：012704.OF 一级类型：全市场二级类型：价值基金经理：涂海强

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	-3.89%（48.00%）	-4.68%（48.00%）	-14.29%（72.00%）	16.48%（51.43%）	-0.28（49.14%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	3.51%（72.57%）	144.95%（72.57%）	-1.34%（53.14%）	16.31%（37.14%）	8.89（61.16%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	0.20%（57.14%）	2.36%（57.14%）	-6.17%（30.86%）	18.30%（33.43%）	0.13（55.20%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	-7.11%（17.71%）	-25.27%（17.71%）	-12.97%（23.43%）	13.64%（49.14%）	-1.85（10.92%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	-6.72%（55.14%）	-13.04%（55.14%）	-12.97%（61.43%）	16.49%（49.71%）	-0.79（57.43%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	-2.57%（47.71%）	-2.57%（47.71%）	-14.29%（72.29%）	15.88%（51.14%）	-0.16（47.14%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年	10.84%（44.38%）	5.28%（44.38%）	-14.81%（70.86%）	15.78%（48.29%）	0.33（42.31%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年	16.51%（47.21%）	5.26%（47.21%）	-18.04%（67.43%）	16.77%（55.43%）	0.31（48.20%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y			-0.25%（98.50%）	1.02%（99.25%）
2021-12-31	2022-12-30	2022Y	-14.69%（63.53%）	-14.69%（63.53%）	-20.95%（72.35%）	12.46%（93.52%）	-1.18（25.94%）
2022-12-30	2023-12-29	2023Y	-14.32%（35.84%）	-14.32%（35.84%）	-19.90%（50.64%）	11.71%（67.95%）	-1.22（22.87%）
2023-12-29	2024-12-31	2024Y	8.58%（56.09%）	8.58%（56.09%）	-13.37%（67.35%）	19.47%（49.27%）	0.44（55.77%）
2024-12-31	2025-12-31	2025Y	17.76%（56.56%）	17.76%（56.56%）	-10.00%（39.43%）	14.88%（37.43%）	1.19（46.65%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
券商	0.17	1.71	0.94	10.18
航空航天兵装	7.09	3.1	1.18	0.43
香港互联网	4.2	5.19	6.28	5.36
香港非银	9.21	4.62	0.62	1.04
工程机械	4.65	4.39	4.21	6.25
香港银行	5.4	3.91	0.64	0.0
白酒	3.97	4.47	4.83	1.11
养殖业	1.92	3.15	3.39	6.69
电网设备	3.41	4.05	4.54	2.6
住宅开发	1.89	0.0	0.0	0.0
农化工	0.0	6.01	6.26	3.55
保险	0.51	0.3	0.47	5.94
能源设备服务	0.0	0.0	0.0	0.0
建筑	0.48	0.42	0.0	0.0
电池环节	3.51	2.67	2.35	1.02

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
688981.SH	中芯国际	6.85	电子	连续重仓2期	-34.45	-41.11	269.47	7.14	65.56	11.66	21.15	14.72
601211.SH	国泰海通	3.59	非银行金融	连续重仓3期	-10.17	-4.53	14.61	1.0	36.16	8.22	4.33	5.05
000776.SZ	广发证券	3.24	非银行金融		-16.49	-4.53	11.7	1.33	60.79	9.55	8.03	5.33
000425.SZ	徐工机械	2.74	机械	连续重仓5期	-9.09	-22.85	14.34	1.52	-6.39	23.75	17.01	9.47
600031.SH	三一重工	2.61	机械	连续重仓5期	7.04	-22.85	18.88	1.75	16.61	20.91	18.39	10.83
0700.HK	腾讯控股	2.54	香港科技		-10.19	-28.38	14.86	3.06
601601.SH	中国太保	2.5	非银行金融		6.76	-4.53	5.09	0.86	18.2	1.74	4.62	3.7
689009.SH	九号公司	2.37	机械	连续重仓3期	-0.67	-22.85	18.53	3.76	-11.87	27.42	18.27	11.66
601688.SH	华泰证券	2.27	非银行金融		-13.61	-4.53	10.61	1.05	16.69	1.22	6.01	3.56
603606.SH	东方电缆	2.11	电力设备及新能源	连续重仓4期	-14.07	-28.69	25.14	4.22	62.87	36.78	21.33	15.19
002078.SZ	太阳纸业	2.03	轻工制造		4.95	-7.89	10.67	1.12	9.54	12.6	6.0	4.12
002001.SZ	新和成	2.02	医药	连续重仓3期	-9.39	3.57	13.01	2.67	-1.32	13.83	4.64	3.47
601318.SH	中国平安	2.02	非银行金融		10.34	-4.53	6.51	0.88	32.72	-8.02	5.6	4.42
002422.SZ	科伦药业	1.83	医药		11.32	3.57	39.0	2.58	-14.39	8.43	8.83	7.64
002311.SZ	海大集团	1.72	农林牧渔		-5.97	11.05	18.89	3.24	-35.18	21.4	14.94	5.79
605377.SH	华旺科技	1.61	轻工制造		-15.25	-7.89	20.28	1.34	-23.54	20.79	5.95	5.02
002027.SZ	分众传媒	1.57	传媒	连续重仓3期	12.07	1.28	19.41	4.53	-35.99	46.08	1.12	2.49
603187.SH	海容冷链	1.55	机械	连续重仓3期	-11.84	-22.85	11.41	1.05	-13.28	16.37	10.73	5.11
002714.SZ	牧原股份	1.55	农林牧渔	连续重仓4期	18.92	11.05	20.65	2.41	-104.06	4.29	38.97	-2.32
2057.HK	中通快递-W	1.53	香港周期	连续重仓2期	-8.51	7.48	12.84	1.8

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	89.37	3.77
交易收益		5.66
非银行金融	16.12	-0.49	-3.02	-2.06
机械	11.54	-0.59	-5.1	-19.0
医药	8.94	0.61	6.87	8.34
电子	7.75	-2.55	-32.9	-35.72
食品饮料	7.13	0.69	9.73	6.18
基础化工	6.34	0.56	8.85	-18.2
农林牧渔	6.07	0.21	3.41	15.44
香港科技	5.84	-0.13	-2.2	-19.21
轻工制造	3.85	0.08	2.19	-1.11
电力设备及新能源	3.62	-0.56	-15.51	-21.5
传媒	2.57	-0.09	-3.6	3.34
香港周期	1.53	-0.12	-8.16	14.99
有色金属	1.38	0.07	4.86	-8.41
交通运输	1.35	0.22	16.43	9.37
商贸零售	1.22	0.02	1.31	8.23
香港金地	1.04	0.01	1.18	11.72
汽车	1.04	0.23	22.04	-5.86
电力及公用事业	0.97	0.14	14.94	2.94
香港消费	0.52	-0.06	-10.57	3.32
国防军工	0.46	-0.13	-28.67	-18.84
香港制造	0.1	-0.02	-22.4	-10.27
纺织服装	0.0	-0.0	-5.48	3.31

行业仓位变化

风格仓位变化

分市值仓位变化