淳厚鑫悦混合A - 基金分析报告

基金分类：基金代码：012454.OF 一级类型：全市场二级类型：港股灵活仓位基金经理：廖辰轩、薛莉丽

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	4.90%（94.51%）	5.96%（94.51%）	-35.13%（27.06%）	41.98%（4.90%）	0.14（91.76%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	-1.54%（34.71%）	-33.14%（34.71%）	-7.95%（21.96%）	48.87%（17.45%）	-0.68（39.92%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	-8.39%（35.10%）	-64.01%（35.10%）	-14.72%（25.88%）	41.97%（14.12%）	-1.53（51.87%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	-3.56%（75.29%）	-13.34%（75.29%）	-21.20%（37.45%）	38.81%（9.02%）	-0.34（84.51%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	-13.33%（63.73%）	-24.97%（63.73%）	-35.13%（23.33%）	46.40%（5.88%）	-0.54（89.22%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	3.01%（91.76%）	3.01%（91.76%）	-35.13%（27.06%）	39.51%（5.29%）	0.08（90.78%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年	78.34%（99.56%）	33.54%（99.56%）	-35.13%（29.61%）	33.74%（5.29%）	0.99（96.90%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年	81.36%（99.00%）	22.11%（99.00%）	-35.13%（30.98%）	30.03%（8.43%）	0.74（95.27%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y			-0.27%（97.72%）	6.24%（91.21%）
2021-12-31	2022-12-30	2022Y	-31.38%（7.17%）	-31.38%（7.17%）	-32.59%（25.27%）	21.32%（58.52%）	-1.47（5.86%）
2022-12-30	2023-12-29	2023Y	-18.81%（27.20%）	-18.81%（27.20%）	-27.98%（23.61%）	14.37%（53.73%）	-1.31（23.08%）
2023-12-29	2024-12-31	2024Y	2.43%（38.80%）	2.43%（38.80%）	-23.01%（15.93%）	21.24%（48.67%）	0.11（38.80%）
2024-12-31	2025-12-31	2025Y	68.33%（98.89%）	68.33%（98.89%）	-13.51%（56.86%）	27.50%（8.43%）	2.48（96.68%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
香港创新药	26.02	7.55	5.61	0.0
工业金属	23.07	44.38	12.28	5.45
通用设备	0.0	0.0	5.12	4.54
养殖业	1.33	0.0	0.0	0.0
创新药	7.67	0.0	0.0	0.0
农化工	5.54	10.79	12.77	0.0
被动元件	0.0	0.0	0.0	15.46
香港互联网	13.4	0.0	9.25	0.0
风电	0.0	0.0	9.6	0.0
美容	0.0	0.0	0.0	0.0
半导体设计	0.0	0.0	0.0	11.47
香港软件	4.95	0.0	0.0	0.0
香港硬件	0.0	1.31	5.61	0.0
汽车智能化	0.0	0.0	0.0	4.9
香港电新	0.0	0.0	0.0	0.0

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
920179.BJ		6.85		-53.38		387.5	9.73
688048.SH	长光华芯	6.31	电子	-66.34	-41.11	2622.55	29.36	189.33	68.78	61.08	49.07
300975.SZ	商络电子	6.27	电子	-60.0	-41.11	68.0	13.62	506.13
003018.SZ	金富科技	5.9	轻工制造	-41.49	-7.89	206.56	12.22	15.6	70.6	57.44	28.64
300811.SZ	铂科新材	5.45	有色金属	-26.16	-16.73	89.13	12.53	18.51	34.99	24.12	18.49
300223.SZ	君正股份	5.16	电子	-57.65	-41.11	193.76	9.5	268.63	18.03	42.53	21.48
002536.SZ	飞龙股份	4.9	汽车	-15.28	-8.77	107.56	8.12	-48.86	72.74	28.62	19.55
002859.SZ	洁美科技	4.72	电子	-55.18	-41.11	201.94	15.62	44.42	92.13	40.55	33.6
600869.SH	远东股份	4.71	电力设备及新能源	-53.37	-28.69	677.94	17.27	369.65	1512.51	244.21	133.06
688757.SH		4.54	电子	-63.66	-41.11	465.63	30.04	-44.42	37.79	24.72	20.38
300408.SZ	三环集团	4.47	电子	-43.68	-41.11	111.19	14.85	37.94	40.88	37.13	13.12
300726.SZ	宏达电子	4.14	国防军工	-50.89	-18.55	79.14	7.27	41.14	12.54	16.12	13.8
300570.SZ	太辰光	3.93	通信	-34.44	-42.7	196.36	31.68	-14.98	62.33	42.45	26.67
688808.SH		3.79	机械	-28.81	-22.85	872.63	81.29
002156.SZ	通富微电	3.02	电子	-36.31	-41.11	79.61	7.41	229.08	-84.22	16.6	14.97
301568.SZ	思泰克	3.02	机械	-52.24	-22.85	96.14	11.44	35.27	33.81	29.3	27.32
300475.SZ	香农芯创	2.81	电子	-61.76	-41.11	75.93	28.55	1416.88	1822.44	158.14	91.25
002585.SZ	双星新材	2.75	基础化工	-19.27	-26.22		1.7	12.91
002837.SZ	英维克	2.44	机械	-44.22	-22.85	210.1	30.47	1.28	130.19	65.5	45.51
688147.SH	微导纳米	2.3	电子	-56.37	-41.11	481.08	25.7	-65.59	61.64	21.26	17.22

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	85.81	-23.31
交易收益		10.42
电子	39.6	-19.99	-50.47	-35.72
机械	9.25	-2.71	-29.34	-19.0
国防军工	6.17	-2.97	-48.21	-18.84
轻工制造	5.9	-1.98	-33.53	-1.11
有色金属	5.45	-1.32	-24.25	-8.41
汽车	4.9	-0.56	-11.51	-5.86
电力设备及新能源	4.71	-2.3	-48.86	-21.5
通信	3.93	-0.83	-21.24	-33.35
基础化工	2.75	-0.51	-18.55	-18.2
建材	2.29	-0.8	-34.71	-25.34
香港消费	0.85	0.25	29.73	3.32

行业仓位变化

风格仓位变化

分市值仓位变化