德邦价值优选混合A - 基金分析报告

基金分类：基金代码：012437.OF 一级类型：全市场二级类型：价值基金经理：黎莹

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	-12.54%（18.00%）	-14.96%（18.00%）	-24.84%（23.43%）	22.65%（18.57%）	-0.66（21.14%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	4.65%（85.71%）	226.15%（85.71%）	-1.56%（46.00%）	21.53%（24.29%）	10.51（66.67%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	0.92%（65.43%）	11.23%（65.43%）	-6.48%（28.29%）	21.35%（21.14%）	0.53（61.27%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	-3.68%（33.14%）	-13.77%（33.14%）	-11.82%（30.86%）	18.69%（22.00%）	-0.74（41.38%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	-10.91%（38.86%）	-20.71%（38.86%）	-16.20%（38.00%）	22.37%（22.29%）	-0.93（49.43%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	-10.39%（20.57%）	-10.39%（20.57%）	-24.84%（23.43%）	21.19%（20.57%）	-0.49（24.57%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年	-4.37%（14.79%）	-2.21%（14.79%）	-24.84%（24.57%）	19.61%（18.57%）	-0.11（14.79%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年	-10.92%（9.84%）	-3.81%（9.84%）	-30.39%（16.57%）	22.25%（11.14%）	-0.17（11.15%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y			-4.10%（90.98%）	9.55%（89.47%）
2021-12-31	2022-12-30	2022Y	-7.83%（87.22%）	-7.83%（87.22%）	-20.22%（76.45%）	20.99%（39.59%）	-0.37（87.97%）
2022-12-30	2023-12-29	2023Y	-19.47%（13.31%）	-19.47%（13.31%）	-31.18%（10.90%）	17.77%（11.54%）	-1.10（30.38%）
2023-12-29	2024-12-31	2024Y	-2.48%（16.99%）	-2.48%（16.99%）	-25.60%（8.45%）	27.33%（8.16%）	-0.09（18.27%）
2024-12-31	2025-12-31	2025Y	13.45%（38.48%）	13.45%（38.48%）	-12.84%（14.57%）	16.48%（24.00%）	0.82（24.78%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
旅游&服务	2.75	10.26	21.13	31.42
化学制品	3.06	4.55	7.93	8.42
家居&服饰	13.61	5.33	0.01	1.7
通用设备	4.56	7.04	5.92	4.17
航空航天兵装	11.04	4.41	4.41	0.0
农化工	2.22	7.38	8.39	8.2
医疗服务	4.57	3.95	4.82	4.8
工程机械	4.36	4.22	0.91	0.57
橡胶化纤	0.0	1.9	11.34	12.91
创新药	1.96	1.56	0.01	0.0
小家电	3.0	0.0	0.0	0.0
石油开采炼化	0.0	6.85	3.35	5.75
半导体设计	4.78	4.76	1.22	0.0
自动化设备	3.19	2.01	1.6	0.05
香港旅游服务	0.4	5.57	2.98	4.62

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
601111.SH	中国国航	6.85	交通运输	连续重仓3期	-7.11	4.96	62.37	1.94	-404.34	-118.54	246.04	94.05
600115.SH	中国东航	6.64	交通运输	连续重仓2期	-16.27	4.96	84.58	5.97	17.58	25.44	84.63	29.52
600309.SH	万华化学	6.31	基础化工	连续重仓3期	-1.17	-26.22	16.27	1.99	49.96	23.61	11.72	7.67
000949.SZ	新乡化纤	5.54	基础化工	连续重仓2期	-16.72	-26.22	36.68	1.55	205.95	147.06	47.21	29.59
603885.SH	吉祥航空	5.54	交通运输	连续重仓3期	-8.36	4.96	19.8	2.26	-26.44	-18.56	51.41	21.92
000830.SZ	鲁西化工	5.28	基础化工	连续重仓3期	-5.59	-26.22	24.53	1.2	-31.05	43.45	13.11	6.5
603882.SH	金域医学	4.8	医药	连续重仓8期	36.12	3.57		1.64	118.31	53.92	8.42	6.05
002627.SZ	三峡旅游	4.17	消费者服务		20.31	2.56	67.31	1.35	-37.21	69.22	20.33	14.44
601021.SH	春秋航空	3.82	交通运输	连续重仓3期	-15.85	4.96	17.0	2.39	5.29	-14.7	22.63	11.26
002493.SZ	荣盛石化	3.64	石油石化		8.37	11.57	34.92	2.36	1043.08	715.22	91.57	57.91
603100.SH	川仪股份	3.58	电力设备及新能源	连续重仓9期	1.55	-28.69	14.44	1.98	-18.71	7.4	5.66	5.28
600029.SH	南方航空	3.5	交通运输		-9.46	4.96	30.43	2.53	34.73	-25.57	118.86	43.17
600409.SH	三友化工	3.41	基础化工		-7.69	-26.22	740.89	0.92	-24.73	161.96	51.27	31.76
600258.SH	首旅酒店	2.54	消费者服务		2.2	2.56	14.56	1.04	1.04	8.31	6.19	4.14
600754.SH	锦江酒店	2.36	消费者服务		-0.89	2.56	18.69	1.23	153.35	14.95	21.56	12.72
002064.SZ	华峰化学	2.3	基础化工		-5.67	-26.22	23.29	1.72	69.54	47.6	15.63	8.65
600426.SH	华鲁恒升	1.93	基础化工		6.49	-26.22	13.58	1.49	26.25	21.28	10.26	6.37
600352.SH	浙江龙盛	1.87	基础化工		-5.29	-26.22	20.0	1.2	-7.33	54.67	7.99	2.3
600230.SH	沧州大化	1.85	基础化工		-8.0	-26.22	66.9	1.33	392.23	1205.32	80.56	56.77
601233.SH	桐昆股份	1.69	石油石化		0.65	11.57	15.52	1.28	318.29	151.13	26.78	17.03

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	94.0	2.25
交易收益		0.07
基础化工	33.29	1.33	4.0	-18.2
交通运输	26.44	-2.12	-8.02	9.37
消费者服务	9.15	0.69	7.52	10.09
石油石化	6.3	0.98	15.5	14.36
香港消费	5.36	0.21	3.85	3.32
医药	4.8	1.35	28.2	8.34
电力设备及新能源	3.58	0.11	3.21	-21.5
轻工制造	1.74	0.07	3.76	-1.11
香港科技	1.4	-0.26	-18.33	-19.21
机械	1.17	-0.08	-7.1	-19.0
香港医药	0.35	-0.02	-6.73	12.97
有色金属	0.26	-0.07	-26.23	-8.41
农林牧渔	0.07	-0.0	-1.33	15.44
计算机	0.05	-0.02	-33.68	-13.46
香港制造	0.02	0.0	20.56	-10.27
非银行金融	0.02	0.0	12.62	-2.06
建筑	0.01	0.0	11.78	-0.95
家电	0.0	0.0	17.1	1.47

行业仓位变化

风格仓位变化

分市值仓位变化