银华多元回报一年持有期混合 - 基金分析报告

基金分类：基金代码：012434.OF 一级类型：全市场二级类型：均衡基金经理：贾鹏

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	-21.98%（9.45%）	-25.93%（9.45%）	-31.10%（39.04%）	22.61%（67.91%）	-1.15（3.74%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	-0.37%（68.09%）	-9.30%（68.09%）	-3.98%（67.02%）	27.43%（61.14%）	-0.34（68.39%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	-7.09%（57.75%）	-57.62%（57.75%）	-10.94%（54.01%）	24.23%（60.25%）	-2.38（37.50%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	-13.45%（39.39%）	-43.50%（39.39%）	-20.15%（50.98%）	20.85%（64.71%）	-2.09（17.11%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	-26.65%（23.35%）	-46.34%（23.35%）	-30.00%（41.18%）	25.14%（65.06%）	-1.84（4.46%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	-21.66%（9.63%）	-21.66%（9.63%）	-31.10%（39.04%）	21.70%（67.38%）	-1.00（4.81%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年	-0.76%（12.64%）	-0.38%（12.64%）	-31.10%（39.04%）	20.26%（66.67%）	-0.02（12.45%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年	1.99%（19.50%）	0.66%（19.50%）	-31.10%（43.85%）	19.82%（75.76%）	0.03（19.69%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y			-5.76%（88.48%）	9.03%（91.01%）
2021-12-31	2022-12-30	2022Y	-21.48%（42.17%）	-21.48%（42.17%）	-28.97%（41.50%）	17.92%（75.71%）	-1.20（20.51%）
2022-12-30	2023-12-29	2023Y	-17.31%（23.28%）	-17.31%（23.28%）	-24.69%（32.89%）	12.89%（63.14%）	-1.34（17.21%）
2023-12-29	2024-12-31	2024Y	7.93%（75.61%）	7.93%（75.61%）	-13.79%（85.19%）	19.43%（76.60%）	0.41（78.07%）
2024-12-31	2025-12-31	2025Y	26.27%（37.29%）	26.27%（37.29%）	-15.03%（27.81%）	18.67%（50.27%）	1.41（34.19%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
香港互联网	11.88	11.98	8.51	5.42
工业金属	4.02	4.31	3.5	5.77
半导体设计	2.53	2.38	3.4	10.66
香港公用	3.64	4.62	6.28	1.59
医疗器械	2.3	2.82	3.69	2.6
香港有色	3.71	3.92	2.6	1.38
电池环节	0.9	3.1	4.02	3.48
香港能源	1.0	2.4	6.13	0.88
工程机械	2.46	1.41	1.45	1.01
光通信	0.0	0.0	0.0	5.75
香港创新药	2.12	1.44	2.16	1.02
教育营销	1.86	1.69	2.03	0.0
食品	1.78	0.51	0.9	0.18
消费电子	2.43	0.43	0.44	4.38
办公软件	3.01	1.72	1.05	0.0

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
688041.SH	海光信息	3.64	电子	连续重仓9期	-45.69	-41.11	315.73	37.18	37.86	58.65	42.68	32.21
9988.HK	阿里巴巴-W	2.81	香港科技	连续重仓8期	5.33	-28.38	15.2	1.47
300308.SZ	中际旭创	2.76	通信		-51.69	-42.7	94.75	40.9	200.42	183.98	125.01	68.64
300750.SZ	宁德时代	2.74	电力设备及新能源	连续重仓9期	-39.32	-28.69	23.02	5.05	45.64	19.02	18.67	12.17
603067.SH	振华股份	2.72	基础化工		-31.3	-26.22	52.73	8.29	26.33	22.27	17.47	13.63
0700.HK	腾讯控股	2.61	香港科技	连续重仓9期	-10.19	-28.38	14.86	3.06
002080.SZ	中材科技	2.51	建材		-55.23	-31.46	76.93	7.66	42.15	70.44	46.75	22.46
601138.SH	工业富联	2.46	计算机	连续重仓4期	-31.51	-14.55	35.22	8.12	76.42	55.15	35.77	22.49
603162.SH	海通发展	2.42	交通运输	连续重仓3期	16.83	4.96	20.3	2.68	129.04	48.12	30.3	20.56
688052.SH	纳芯微	2.42	电子		-30.98	-41.11		6.17	61.38	87.11	59.65	39.28
002475.SZ	立讯精密	2.35	电子		-28.04	-41.11	29.93	5.72	21.79	21.41	22.0	14.42
688012.SH	中微公司	2.27	电子		-43.07	-41.11	163.56	17.33	134.4	-25.54	20.65	20.73
600176.SH	中国巨石	2.25	建材		-54.42	-31.46	76.33	9.25	42.93	97.44	50.59	13.55
300661.SZ	圣邦股份	2.11	电子		-38.61	-41.11	158.9	10.48	46.72	35.8	37.68	28.37
300677.SZ	英科医疗	2.04	医药	连续重仓9期	12.53	3.57	38.39	1.41	-28.4	72.21	14.6	9.22
300274.SZ	阳光电源	1.94	电力设备及新能源		-54.26	-28.69	27.64	6.98	-20.46	22.11	13.79	8.22
002371.SZ	北方华创	1.84	电子		-39.18	-41.11	115.12	16.34	-5.88	24.99	23.52	17.87
300782.SZ	卓胜微	1.68	电子		-47.2	-41.11		4.78	-416.57	156.42	117.18	49.49
600362.SH	江西铜业	1.54	有色金属		-13.5	-16.73	18.75	1.78	54.09	68.86	7.28	3.26
600183.SH	生益科技	1.41	电子		-36.1	-41.11	107.22	26.35	132.65	79.9	64.68	38.71

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	90.5	-17.93
交易收益		0.19
电子	28.24	-10.09	-35.74	-35.72
香港科技	8.3	-0.5	-6.07	-19.21
电力设备及新能源	7.78	-2.57	-33.04	-21.5
有色金属	6.51	-0.24	-3.72	-8.41
基础化工	6.42	-0.9	-14.01	-18.2
建材	5.61	-2.54	-45.28	-25.34
通信	4.96	-2.09	-42.19	-33.35
香港周期	4.07	0.8	19.73	14.99
机械	3.68	-0.88	-23.8	-19.0
医药	3.2	0.39	12.28	8.34
交通运输	2.83	1.13	39.78	9.37
计算机	2.57	-0.54	-21.18	-13.46
消费者服务	1.57	0.03	2.16	10.09
香港医药	1.34	-0.07	-5.51	12.97
香港消费	0.78	-0.02	-2.71	3.32
汽车	0.72	-0.12	-16.62	-5.86
香港金地	0.67	0.1	15.13	11.72
香港制造	0.58	-0.03	-5.33	-10.27
电力及公用事业	0.25	0.04	14.51	2.94
农林牧渔	0.18	-0.01	-7.14	15.44
传媒	0.12	-0.02	-12.73	3.34
石油石化	0.06	0.03	47.38	14.36
房地产	0.03	0.01	33.55	6.18
国防军工	0.01	-0.01	-45.1	-18.84
纺织服装	0.0	-0.0	-5.48	3.31
轻工制造	0.0	0.0	15.23	-1.11

行业仓位变化

风格仓位变化

分市值仓位变化