天弘鑫悦成长A - 基金分析报告

基金分类：基金代码：012258.OF 一级类型：全市场二级类型：港股灵活仓位基金经理：陈祥

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	1.17%（90.00%）	1.41%（90.00%）	-31.87%（35.88%）	27.34%（38.24%）	0.05（89.80%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	0.54%（49.80%）	14.95%（49.80%）	-2.23%（65.10%）	17.03%（76.86%）	0.88（51.78%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	-3.49%（55.88%）	-33.94%（55.88%）	-6.15%（70.59%）	14.08%（88.63%）	-2.41（18.93%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	-10.65%（42.55%）	-35.90%（42.55%）	-16.54%（55.10%）	16.25%（75.10%）	-2.21（9.02%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	-22.03%（34.12%）	-39.34%（34.12%）	-31.87%（29.61%）	29.77%（38.24%）	-1.32（40.39%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	-1.91%（83.92%）	-1.91%（83.92%）	-31.87%（36.08%）	25.35%（40.59%）	-0.08（85.29%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年	21.34%（75.17%）	10.15%（75.17%）	-31.87%（39.80%）	22.37%（50.00%）	0.45（72.73%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年	33.89%（82.09%）	10.29%（82.09%）	-31.87%（42.16%）	25.50%（26.47%）	0.40（77.11%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y			0.00%（99.35%）	0.36%（99.35%）
2021-12-31	2022-12-30	2022Y	-13.97%（74.27%）	-13.97%（74.27%）	-29.47%（42.03%）	25.93%（18.96%）	-0.54（80.78%）
2022-12-30	2023-12-29	2023Y	-8.25%（74.18%）	-8.25%（74.18%）	-37.11%（3.37%）	30.35%（0.48%）	-0.27（87.36%）
2023-12-29	2024-12-31	2024Y	11.85%（75.42%）	11.85%（75.42%）	-16.73%（55.53%）	30.34%（8.19%）	0.39（63.37%）
2024-12-31	2025-12-31	2025Y	19.40%（35.62%）	19.40%（35.62%）	-13.82%（52.94%）	18.13%（62.16%）	1.07（35.84%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
香港汽车	10.83	8.03	0.0	0.71
半导体设备	0.33	2.82	4.45	9.06
香港互联网	5.67	7.34	1.23	0.0
白色家电	6.23	5.38	0.0	0.0
创新药	7.33	5.16	0.83	0.0
底盘轮胎及装饰	2.89	2.42	2.28	0.0
工程机械	2.39	0.0	6.56	4.01
光通信	0.29	0.0	0.0	8.34
香港软件	0.0	1.97	0.95	0.0
电池环节	4.63	5.02	2.41	0.0
香港电子	0.0	0.0	0.0	17.17
非白酒	4.1	6.39	4.28	0.0
运营商	0.0	3.34	0.0	0.0
PCB	0.78	0.09	0.17	4.65
整车	6.92	6.8	0.0	0.0

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
0981.HK	中芯国际	5.07	香港科技		-47.36	-28.38	141.3	4.59
2676.HK	纳芯微	4.49	香港科技		-38.61	-28.38	-141.98	4.02
1888.HK	建滔积层板	4.25	香港科技		-61.98	-28.38	127.95	19.12
000680.SZ	山推股份	4.01	机械	连续重仓2期	-8.34	-22.85	11.84	2.38	14.96	13.73	12.63	8.88
300502.SZ	新易盛	3.95	通信		-57.0	-42.7	78.8	43.59	121.79	118.04	89.66	53.22
603045.SH	福达合金	3.82	电力设备及新能源	连续重仓2期	-46.07	-28.69	32.86	7.84	1057.65	473.47	153.62	80.12
1347.HK	华虹宏力	3.35	香港科技		-68.66	-28.38	665.5	7.27
688702.SH	盛科通信	3.19	电子		-45.05	-41.11		71.64	-310.14	543.66	256.98	181.07
300308.SZ	中际旭创	2.93	通信		-51.69	-42.7	94.75	40.9	200.42	183.98	125.01	68.64
600584.SH	长电科技	2.87	电子		-42.23	-41.11	112.15	6.48	32.72	11.69	19.46	12.41
300331.SZ	苏大维格	2.84	电子		-53.27	-41.11		11.99	100.93
003031.SZ	中瓷电子	2.59	电子		-46.58	-41.11	128.45	12.69	12.47	59.82	43.75	37.63
000725.SZ	京东方A	2.57	电子		-43.2	-41.11	54.04	2.4	25.0	9.53	24.43	18.29
605111.SH	新洁能	2.34	电子		-59.39	-41.11	108.39	9.66	-13.31	35.03	19.11	11.66
301369.SZ	联动科技	2.32	电子		-62.63	-41.11	632.93	16.74	51.33	290.77	182.79	121.98
301095.SZ	广立微	2.3	电子		-48.45	-41.11	257.87	7.62	15.38	40.45	35.93	31.16
688037.SH	芯源微	2.23	电子		-39.41	-41.11	1254.7	31.61	-55.23	103.51	58.32	43.49
688120.SH	华海清科	2.21	电子		-36.69	-41.11	145.22	21.03	4.14	23.23	19.32	14.78
300782.SZ	卓胜微	2.19	电子		-47.2	-41.11		4.78	-416.57	156.42	117.18	49.49
300456.SZ	赛微电子	1.85	电子		-31.03	-41.11	21.87	4.89	3363.35

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	93.09	-27.4
交易收益		5.53
电子	46.65	-17.72	-37.99	-35.72
香港科技	17.17	-6.85	-39.88	-19.21
机械	8.76	-2.15	-24.52	-19.0
通信	8.34	-3.1	-37.16	-33.35
电力设备及新能源	7.23	-2.27	-31.45	-21.5
汽车	1.37	-0.09	-6.27	-5.86
有色金属	1.19	-0.44	-37.03	-8.41
基础化工	1.05	0.03	2.43	-18.2
香港制造	0.71	-0.07	-10.26	-10.27
国防军工	0.64	-0.27	-43.0	-18.84
香港医药	0.0	0.0	30.33	12.97

行业仓位变化

风格仓位变化

分市值仓位变化