招商价值成长混合A - 基金分析报告

基金分类：基金代码：012003.OF 一级类型：全市场二级类型：价值基金经理：郭锐

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	-11.99%（19.43%）	-14.31%（19.43%）	-24.26%（25.43%）	20.05%（30.00%）	-0.71（19.43%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	4.05%（80.86%）	180.74%（80.86%）	-1.61%（43.43%）	19.74%（28.86%）	9.16（62.03%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	-3.29%（25.14%）	-32.28%（25.14%）	-8.33%（18.29%）	20.54%（23.14%）	-1.57（30.92%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	-1.95%（49.43%）	-7.49%（49.43%）	-11.96%（28.86%）	18.30%（23.43%）	-0.41（56.32%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	-13.89%（27.14%）	-25.94%（27.14%）	-18.16%（28.57%）	19.43%（33.14%）	-1.33（25.43%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	-9.84%（23.71%）	-9.84%（23.71%）	-24.26%（25.43%）	19.38%（29.43%）	-0.51（23.14%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年	14.95%（57.69%）	7.22%（57.69%）	-24.26%（26.86%）	19.86%（17.43%）	0.36（44.67%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年	14.47%（43.93%）	4.64%（43.93%）	-24.26%（38.57%）	20.23%（20.86%）	0.23（40.00%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y			-6.41%（87.59%）	8.19%（90.23%）
2021-12-31	2022-12-30	2022Y	-16.66%（56.39%）	-16.66%（56.39%）	-25.14%（52.56%）	20.90%（41.98%）	-0.80（59.40%）
2022-12-30	2023-12-29	2023Y	-18.69%（17.06%）	-18.69%（17.06%）	-24.79%（28.53%）	12.70%（54.81%）	-1.47（11.95%）
2023-12-29	2024-12-31	2024Y	-1.33%（21.47%）	-1.33%（21.47%）	-21.93%（18.37%）	21.96%（30.03%）	-0.06（20.83%）
2024-12-31	2025-12-31	2025Y	39.06%（91.55%）	39.06%（91.55%）	-16.16%（4.29%）	19.80%（6.00%）	1.97（81.92%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
香港地产	5.33	10.25	13.29	15.56
券商	6.37	7.55	8.14	9.69
新能源矿产	8.99	1.38	1.08	3.79
保险	5.46	8.09	10.0	4.13
工程机械	3.0	5.46	5.42	2.74
玻璃	6.04	6.72	2.25	5.25
工业金属	7.01	2.46	1.92	4.15
农化工	4.87	2.83	2.79	0.0
香港互联网	5.86	4.47	4.12	5.05
贵金属	2.22	4.0	3.13	0.0
香港有色	0.74	0.4	1.07	0.0
香港非银	2.25	2.11	4.02	2.11
香港旅游服务	2.31	2.34	1.52	1.04
光伏	2.23	2.04	2.02	0.0
香港创新药	2.22	0.0	3.38	5.2

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
2423.HK	贝壳-W	5.16	香港金地	连续重仓4期	19.6	8.95	34.14	1.77
0700.HK	腾讯控股	5.05	香港科技	连续重仓6期	-10.19	-28.38	14.86	3.06
601636.SH	旗滨集团	4.18	建材	连续重仓3期	-49.66	-31.46	186.75	2.07	-194.95	205.82	42.05	23.14
3900.HK	绿城中国	4.12	香港金地	连续重仓7期	-19.97	8.95	218.43	0.44
000776.SZ	广发证券	4.09	非银行金融		-16.49	-4.53	11.7	1.33	60.79	9.55	8.03	5.33
1109.HK	华润置地	3.06	香港金地	连续重仓4期	-0.91	8.95	7.6	0.67
605376.SH	博迁新材	3.06	有色金属		-68.66	-16.73	292.13	40.93	80.08	227.65	121.12	78.34
2269.HK	药明生物	3.02	香港医药	连续重仓2期	32.37	5.47	26.38	2.74
600030.SH	中信证券	2.98	非银行金融	连续重仓5期	-11.42	-4.53	12.62	1.49	59.56	1.63	6.74	4.89
603338.SH	浙江鼎力	2.74	机械	连续重仓3期	21.88	-22.85	11.19	1.91	-1.07	13.93	10.87	6.43
603612.SH	索通发展	2.66	基础化工		-18.04	-26.22	12.74	1.54	-17.6	41.55	13.36	8.39
601688.SH	华泰证券	2.63	非银行金融	连续重仓5期	-13.61	-4.53	10.61	1.05	16.69	1.22	6.01	3.56
601601.SH	中国太保	2.3	非银行金融	连续重仓3期	6.76	-4.53	5.09	0.86	18.2	1.74	4.62	3.7
2268.HK	药明合联	2.18	香港医药		24.98	5.47	43.91	6.06
601699.SH	潞安环能	2.16	煤炭		-0.14	12.92	36.29	0.93	-1.7	135.66	16.54	7.85
688120.SH	华海清科	2.15	电子		-36.69	-41.11	145.22	21.03	4.14	23.23	19.32	14.78
6030.HK	中信证券	2.11	香港金地	连续重仓6期	-22.08	8.95	10.69	1.3
002371.SZ	北方华创	2.06	电子		-39.18	-41.11	115.12	16.34	-5.88	24.99	23.52	17.87
002648.SZ	卫星化学	1.96	基础化工		6.0	-26.22	13.51	2.34	30.09	27.98	4.25	5.15
600985.SH	淮北矿业	1.86	煤炭		2.42	12.92	28.99	0.92	-41.95	59.61	13.93	3.62

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	86.19	1.74
交易收益		1.6
香港金地	17.67	0.91	5.15	11.72
非银行金融	13.82	-0.58	-4.21	-2.06
建材	7.08	-2.69	-38.06	-25.34
电子	6.04	-1.97	-32.56	-35.72
煤炭	5.86	0.79	13.55	18.67
基础化工	5.35	0.06	1.14	-18.2
有色金属	5.31	-2.2	-41.44	-8.41
香港医药	5.2	2.64	50.73	12.97
香港科技	5.06	-0.06	-1.22	-19.21
机械	4.33	0.64	14.89	-19.0
房地产	3.03	0.8	26.46	6.18
香港消费	2.73	0.56	20.58	3.32
香港周期	1.91	1.05	54.84	14.99
交通运输	1.74	0.48	27.59	9.37
通信	0.83	-0.24	-28.53	-33.35
医药	0.16	-0.04	-23.35	8.34
计算机	0.03	-0.0	-12.14	-13.46
国防军工	0.02	-0.01	-45.1	-18.84
汽车	0.01	-0.0	-14.82	-5.86
建筑	0.01	-0.0	-13.9	-0.95
电力设备及新能源	0.01	-0.0	-17.69	-21.5
轻工制造	0.0	0.0	1.92	-1.11
纺织服装	0.0	-0.0	-9.05	3.31
电力及公用事业	0.0	-0.0	-7.06	2.94

行业仓位变化

风格仓位变化

分市值仓位变化