安信价值启航混合A - 基金分析报告

基金分类：基金代码：011905.OF 一级类型：行业主题二级类型：金地基金经理：蓝雁书、李梓昊

业绩表现统计（括号内为排名分位数，数值越大表现越优）

区间起点	区间终点	区间名	累计收益率(%)	年化收益率(%)	最大回撤(%)	年化波动率(%)	夏普比率
2025-12-31	2026-11-06	YTD	-26.17%（5.26%）	-30.71%（5.26%）	-33.56%（8.77%）	19.92%（21.05%）	-1.54（5.26%）
2026-10-23	2026-11-06	近2周	-1.53%（15.79%）	-33.08%（15.79%）	-5.34%（10.53%）	29.21%（15.79%）	-1.13（17.54%）
2026-10-08	2026-11-06	近1月	-8.95%（8.77%）	-66.52%（8.77%）	-12.48%（7.02%）	24.03%（17.54%）	-2.77（8.77%）
2026-08-04	2026-11-06	近3月	-13.48%（8.77%）	-43.57%（8.77%）	-20.45%（8.77%）	20.13%（19.30%）	-2.16（12.28%）
2026-05-11	2026-11-06	近6月	-28.73%（5.26%）	-49.35%（5.26%）	-31.49%（7.02%）	21.16%（21.05%）	-2.33（0.00%）
2025-10-31	2026-11-06	近1年	-27.31%（5.26%）	-27.31%（5.26%）	-33.56%（8.77%）	18.72%（21.05%）	-1.46（7.02%）
2024-11-01	2026-11-06	近2年	-20.59%（7.14%）	-10.89%（7.14%）	-34.69%（8.77%）	17.32%（31.58%）	-0.63（1.79%）
2023-11-03	2026-11-06	近3年	-7.68%（15.09%）	-2.65%（15.09%）	-34.69%（10.53%）	18.29%（31.58%）	-0.14（13.21%）
2020-12-31	2021-12-31	2021Y			-12.12%（68.75%）	19.88%（54.17%）
2021-12-31	2022-12-30	2022Y	-5.22%（89.58%）	-5.22%（89.58%）	-26.06%（55.77%）	25.93%（19.23%）	-0.20（91.67%）
2022-12-30	2023-12-29	2023Y	-3.14%（73.08%）	-3.14%（73.08%）	-15.31%（77.36%）	14.79%（56.60%）	-0.21（75.00%）
2023-12-29	2024-12-31	2024Y	18.41%（45.28%）	18.41%（45.28%）	-17.70%（23.21%）	20.30%（41.07%）	0.91（43.40%）
2024-12-31	2025-12-31	2025Y	8.83%（25.00%）	8.83%（25.00%）	-12.49%（24.56%）	15.14%（40.35%）	0.58（30.36%）

净值走势与超额收益

TOP15概念仓位比例 (%)

概念名称	2025Q3	2025Q4	2026Q1	2026Q2
香港地产	17.06	23.32	25.07	22.86
自动化设备	9.7	12.3	11.99	11.09
香港非银	4.96	9.09	7.06	8.24
区域性银行	6.15	5.05	4.62	4.28
建筑	5.24	3.87	4.47	3.75
住宅开发	5.32	2.07	2.34	1.94
白色家电	3.42	4.1	3.98	7.01
全国性银行	3.76	0.4	0.59	0.6
医疗器械	2.47	1.89	1.83	1.7
香港公用	3.52	3.26	2.82	2.89
底盘轮胎及装饰	1.74	1.74	1.69	1.9
香港机械	4.33	3.42	2.82	2.08
印刷造纸	2.28	2.74	2.66	1.82
香港银行	2.52	0.0	1.51	0.0
航空航天兵装	2.31	2.4	2.33	2.43

重仓股明细

股票代码	股票名称	最新权重	归属行业	持仓特征	收益率	行业收益率	PE(TTM)	PB(LF)	TTM增速	25年预期增速	26年预期增速	27年预期增速
688169.SH	石头科技	7.85	机械	连续重仓9期	19.01	-22.85	17.35	1.72	9.06	20.05	15.73	10.7
2328.HK	中国财险	5.55	香港金地	连续重仓3期	13.04	8.95	7.13	1.01
1109.HK	华润置地	5.4	香港金地	连续重仓9期	-0.91	8.95	7.6	0.67
1908.HK	建发国际集团	4.59	香港金地	连续重仓3期	-7.56	8.95	7.48	0.65
002142.SZ	宁波银行	4.28	银行	连续重仓9期	16.53	16.96	6.51	0.84	10.17	5.56	6.58	5.01
600690.SH	海尔智家	4.23	家电	连续重仓7期	0.28	1.05	10.23	1.53	-12.42	8.2	3.92	2.86
0688.HK	中国海外发展	4.15	香港金地	连续重仓7期	5.32	8.95	9.39	0.31
0081.HK	中国海外宏洋集团	4.05	香港金地	连续重仓7期	27.42	8.95	23.53	0.23
601668.SH	中国建筑	3.75	建筑	连续重仓9期	9.98	-5.13	4.73	0.36	-32.82	11.66	1.02	1.0
603486.SH	科沃斯	3.24	机械	连续重仓3期	-5.26	-22.85	17.39	3.17	72.25	11.45	14.77	11.99
3900.HK	绿城中国	2.96	香港金地	连续重仓7期	-19.97	8.95	218.43	0.44
000333.SZ	美的集团	2.78	家电	连续重仓7期	13.32	1.05	13.01	2.81	1.44	7.85	2.92	2.97
2601.HK	中国太保	2.69	香港金地		-0.72	8.95	4.3	0.77
2057.HK	中通快递-W	2.52	香港周期	连续重仓4期	-8.51	7.48	12.84	1.8
002179.SZ	中航光电	2.43	国防军工	连续重仓5期	-30.3	-18.55	50.54	4.2	-40.97	19.26	8.81	6.77
001965.SZ	招商公路	2.12	交通运输	连续重仓3期	15.12	4.96	13.44	0.89	-7.93	5.72	1.77	1.62
603529.SH	爱玛科技	2.11	汽车	连续重仓3期	-1.92	-8.77	10.41	1.8	-33.91	8.48	7.99	4.33
600048.SH	保利发展	1.94	房地产	连续重仓9期	15.33	-3.76		0.29	-208.68	652.94	68.21	47.07
600741.SH	华域汽车	1.9	汽车	连续重仓5期	3.4	-8.77	6.81	0.72	3.64	5.24	4.69	2.87
0941.HK	中国移动	1.87	香港科技	连续重仓8期	4.94	-28.38	10.88	1.04

近三年净值与动态回撤

近三年超额净值与动态回撤

26年以来收益贡献分析

一级行业	配置权重(%)	收益贡献(%)	归一化收益率(%)	行业指数收益率(%)
基金合计	85.7	-7.39
交易收益		-16.05
香港金地	31.1	3.07	9.86	11.72
机械	11.1	1.06	9.52	-19.0
家电	7.01	0.52	7.38	1.47
银行	4.88	1.07	21.92	16.76
汽车	4.01	0.57	14.31	-5.86
建筑	3.75	0.24	6.31	-0.95
交通运输	3.72	0.56	15.16	9.37
香港周期	2.89	-0.16	-5.62	14.99
国防军工	2.43	-0.67	-27.73	-18.84
香港制造	2.08	0.27	13.22	-10.27
房地产	1.94	0.43	22.03	6.18
香港科技	1.87	0.17	9.03	-19.21
有色金属	1.84	0.16	8.79	-8.41
轻工制造	1.82	0.22	12.03	-1.11
医药	1.71	0.33	19.56	8.34
食品饮料	1.4	0.22	15.44	6.18
香港消费	1.05	0.44	42.24	3.32
传媒	1.0	0.22	21.65	3.34
电子	0.11	-0.04	-38.84	-35.72
电力设备及新能源	0.01	-0.0	-15.63	-21.5

行业仓位变化

风格仓位变化

分市值仓位变化